來源：密探財經(jīng)（ID：Spy Finance）

日前，號稱“萬億城商行守門員”的長沙銀行公布了2024年中期業(yè)績，粗看有“喜”，但細看藏“憂”。

今年上半年，長沙銀行取得營收130.4億元，同比增長3.3%；歸母凈利潤41.2億元，同比增加4.01%。粗看起來，該行今年中期業(yè)績“雙增”。

對比歷史數(shù)據(jù)看，長沙銀行今年中期上述核心業(yè)績增速不僅雙雙降到了“個位數(shù)”，較去年中期同比增速“兩位數(shù)”可謂“斷崖”降速，創(chuàng)下2018年9月在A股IPO上市以來的一個“低谷”。

來源：東財Choice數(shù)據(jù)，密探財經(jīng)制圖

看收入構(gòu)成，長沙銀行過去一直以傳統(tǒng)的利息凈收入拉動整體收入增長，今年上半年同比下滑0.61%至98.3億元，而非息收入中的手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益也均出現(xiàn)了同比下跌，且跌幅還較為明顯。

當(dāng)期內(nèi)，長沙銀行凈息差2.12%，同比下降0.22個百分點；凈利差2.27%，同比下降0.20個百分點。

此情況下，能拉動長沙銀行上半年營收同比增幅3.32%的主要力量來自公允價值變動收益，當(dāng)期達到近10.93億元，同比增幅227.1%。

長沙銀行解釋說，這主要是因為上半年債券市場利率下行，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融工具賬戶債券及債券基金浮盈增加。

俗話說，“吃到嘴的才是肉，賺到手的才是錢”。實際上，公允價值變動損益是已確認未實現(xiàn)的收益，并非真正的投資收益，要等相關(guān)資產(chǎn)處置時才能真正實現(xiàn)，相當(dāng)于賬面浮盈。

從長沙銀行近幾年財報看，公允價值變動損益變動也比較大，比如2023年中報時公允價值雖收益3.34億元，但該年前三季度收益變成2.047億元，該年全年卻損失約5.73億元。

來源：東財Choice數(shù)據(jù)，密探財經(jīng)制圖

基于此，對于銀行來說，能實實在在帶來“真金白銀”的收入才是貨真價實的收入，而公允價值變動損益有沒有“價值”，當(dāng)然有。對投資人來說，需要清楚的是，這個收入是比較虛的。

截至今年6月底，長沙銀行總資產(chǎn)1.097萬億元，較去年底增加770億元，增幅7.54%。其中，吸收存款本金總額6825.58億元，較上年末增長3.6%；發(fā)放貸款和墊款總額5335.9億元，較圈地增幅9.25%。

就吸存而言，長沙銀行的核心主力是個人定存，今年上半年凈增235億元至2670.7億元，較去年底增幅9.67%；放貸的主力是公司貸款，今年上半年凈增495億元，較去年底增幅17.05%。

看資產(chǎn)質(zhì)量，長沙銀行不良貸款余額61.8億元，較去年底增加5.84億元；不良貸款率1.16%，較去年底增加0.01個百分點；撥備覆蓋率312.76%，較去年底下降1.45個百分點。

從上表可看出，長沙銀行關(guān)注類貸款120.56億元，較去年底增加31.88億元，而不良貸款中除了次級類較去年底減少5.4億元，可疑類增加8.47億元，損失類增加2.77億元。

從貸款遷徙率看，長沙銀行正常貸款及次級類、可疑類遷徙率均有明顯上升，也值得警惕。

截至今年6月底，該行逾期貸款105.63億元，逾期貸款占比1.98%，較去年底上升0.45個百分點，其中逾期90天以上貸款余額57.89億元，占總貸款的1.08%，與不良貸款比例93.67%。

該期末，長沙銀行核心一級資本充足率、 一級資本充足率、 資本充足率依次為9.7%、10.64%、13.06%，較去年底均有所提升。