作者| 貓哥

來源| 大貓財(cái)經(jīng)Pro

退市1年多后，貴州首富要翻身了？

最近，中天金融等13家公司的合并重整計(jì)劃，被批準(zhǔn)了。

這個(gè)重整要怎么做呢？

1、把賬面52.4億的資本公積轉(zhuǎn)成股票，20億股按0.7元/股，作價(jià)14億，分別給到貴陽國企和戰(zhàn)投，32.4億股用來抵債；

2、商品房消費(fèi)者、職工債權(quán)、社保債權(quán)、30萬以下小額債權(quán)等，全額償付；

3、中融人壽和國富證券是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，未來的主業(yè)；

4、中天城投是戰(zhàn)投的障礙，未來是要出清掉的。

按照計(jì)劃，重整完成，中天金融要重回A股，當(dāng)初的債權(quán)人們，能夠體面退出。

中天金融的債務(wù)有多少呢？

到今年6月份，中天金融總資產(chǎn)1208億，總負(fù)債1516億，屬于資不抵債了，而第一次債權(quán)申報(bào)，就有563億，如果真的破產(chǎn)清算，代價(jià)還是比較大的：

1、52.4億的資本公積清零；

2、中融人壽可能直接觸發(fā)接管條件，股權(quán)可能“無對(duì)價(jià)強(qiáng)制清零”；

3、不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)在現(xiàn)在的市場條件下，折價(jià)賣也很難。

有著金融的名頭，最終還是得按房企清算，債權(quán)人可能是啥也拿不回來。

目前來看，重整是是債權(quán)人唯一的機(jī)會(huì)，也是中天金融老板羅玉平翻身的機(jī)會(huì)。

為啥呢？

與以往的一些重整案里面，大股東出局的結(jié)果相比，羅玉平的損失其實(shí)算小的，他旗下的金世旗持股從38.82%，下降到22.21%，仍為單一大股東。

而出了真金白銀的戰(zhàn)投，持股只有11.67%，不過，重整方案也強(qiáng)調(diào)，羅玉平要把10%的投票權(quán)，讓渡給戰(zhàn)投，他最終還是要失去控制權(quán)的。

不過，這些都是后話，這個(gè)重整能不能成還得另說，畢竟用不到50億的資金，來撬動(dòng)500多億的債務(wù)，屬實(shí)不容易。

羅玉平在貴州，一直有“羅半城”的稱號(hào)。

1992年，羅玉平就進(jìn)軍房地產(chǎn)了，一開始是包工頭起家的，與貴陽的另一房地產(chǎn)地頭蛇肖春紅是搭檔，但是2004年，倆人分道揚(yáng)鑣。

兩人都愛超級(jí)大盤，肖春紅的宏立城集團(tuán)做了“貴陽花果園”，而羅玉平后來搞了“未來方舟”。

那時(shí)候，房地產(chǎn)是真的賺錢，羅玉平后來居上，2007年，就拿下了貴州第一家上市公司世紀(jì)中天，靠95億身家，成為貴州首富。

有錢、有平臺(tái)，羅首富瘋狂擴(kuò)張，一度到了貴陽一半以上的房地產(chǎn)項(xiàng)目，都在中天城投。

首富“羅半城”名聲在外，中天城投咔咔漲，巔峰市值2000多億。

2012年，貴州提出了“引金入黔”，而中天城投拿到了貴陽國際金融中心的項(xiàng)目。

金融中心得到了來自區(qū)、市、省等多級(jí)政策，支持的是項(xiàng)目建設(shè)，而實(shí)際補(bǔ)貼的是金融產(chǎn)業(yè)落地，這么一看，金融比房地產(chǎn)有搞頭。

2015年，中天城投出資20億，收購中融人壽20%股權(quán)，30億收購國富證券66.67%股權(quán)，前前后后小100億花出去，不僅實(shí)控倆機(jī)構(gòu)，還把國富證券遷址到貴陽，真正“引金入黔”。

首富信心滿滿，實(shí)控保險(xiǎn)、券商，參股銀行、基金，中天城投奔著全牌照去了。

后來干脆，房企爆改金融，中天城投變身中天金融，羅首富直接轉(zhuǎn)賽道了。

但是，名字改了，它仍然是披著金融外衣的房地產(chǎn)公司，喊著金融的口號(hào)，營收還得靠房地產(chǎn)。

2017年，95%營收來自房地產(chǎn)，2021年，房地產(chǎn)營收占比還在70%，2022年，保險(xiǎn)收入，才開始占公司大頭，房地產(chǎn)才真正退居二線。

但這個(gè)時(shí)候，中天金融已經(jīng)開始崩了：

1、2022年，中天金融債務(wù)違約；

2、2023年5月份，股價(jià)長期低于1塊錢，面值退市了；

3、2023年，因?yàn)閭鶆?wù)問題，被申請(qǐng)重整。

首富咋就不行了呢？

1、市場問題，房地產(chǎn)市場下行；

2、公司問題，70億打水漂了。

事情，還得回到2017年。

2017年，萬億的“明天系”危機(jī)爆發(fā)，參股44家金融機(jī)構(gòu)，就成為市場的目標(biāo)。

這個(gè)時(shí)候，羅首富就盯上了華夏人壽。

本來，華資實(shí)業(yè)想通過定增拿下華夏人壽的，結(jié)果，操作了2年，最終還是放棄了，緊接著，中天金融就要來撿這個(gè)“漏”。

中天金融的計(jì)劃是，310億從北京千禧世豪和北京中勝世紀(jì)手中收購21%-25%的股份。

1個(gè)月之后，中天金融就交了70億的定金。

如果千禧世豪和中勝世紀(jì)違約，中天金融能拿回140億，如果中天金融違約，定金不退。

這個(gè)時(shí)候，中天金融資產(chǎn)800億左右，華夏人壽4800億，首富的胃口夠大，但是壓力也大，300多億的自有資金也不容易湊，首富也干脆，直接賣房地產(chǎn)板塊的中天城投。

事情兩頭推進(jìn)，但兩頭都不順。

2020年，華夏人壽被接管了。

這個(gè)時(shí)候，想收購，也基本沒戲了，那就往回要定金吧，結(jié)果，定金也要不回來了。

漏沒撿著，卻被明天系坑慘了，簽約的倆公司，一個(gè)經(jīng)營異常，算“空殼公司”了，一個(gè)直接把華夏人壽的股權(quán)，質(zhì)押出去了，而實(shí)控這倆公司的明天控股，已經(jīng)沒財(cái)產(chǎn)可執(zhí)行了。

2023年，華夏人壽變身瑞眾人壽，明天系徹底出局，跟中天金融更沒關(guān)系了。

于是乎，“收購華夏人壽70億元定金全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，列示為0”，也就是說，70億，打水漂了。

那頭，中天城投一路貶值，價(jià)格縮水。

2018年的時(shí)候，中天城投的售價(jià)還是246億，2021年，價(jià)格已經(jīng)降到了180億，然后，又3個(gè)月過去，價(jià)格只有89億了。

3個(gè)月價(jià)格腰斬，一點(diǎn)也不像一個(gè)“百強(qiáng)房企”了，就這，也還沒賣出去，房地產(chǎn)不行了，接盤方也沒有余糧了，交易黃了。

現(xiàn)在，依然計(jì)劃剝離房地產(chǎn)，賣是得賣啊，但，難也是真難啊。

首富翻身，尚待時(shí)日。