降息終于要開始了！對于貴金屬而言，降息是不是意味著要漲？加息是不是意味著要跌？咋一聽貌似有道理，事實上降息預(yù)期已經(jīng)有一部分反映在盤面。而這一次，市場又出現(xiàn)了衰退預(yù)期。這一次，如何布局金銀？想獲取更多期貨T+0、多空雙向?qū)W習(xí)資料？【后臺M我】即可領(lǐng)??！

歷史上，降息前后的黃金的表現(xiàn)如何？

從歷史數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲降息前1-3個月黃金價格通常會迎來普遍上漲。例如，在某些黃金牛市期間（如1970-1982年、2000-2019年），金價在降息前平均最大漲幅分別達到19%和6%。

降息前金價高點一般會領(lǐng)先于降息首日，領(lǐng)先時間在1-42天不等，平均為11天。這表明市場對降息預(yù)期的反應(yīng)可能提前反映在金價上。

在降息后半年內(nèi)，金價上漲的概率較大，降息后90個交易日的平均漲幅為7%，180個交易日的平均漲幅為10.8%。黃金作為避險資產(chǎn)，在美聯(lián)儲降息預(yù)期下通常會受到投資者的青睞。降息預(yù)期加強時，金價往往會上漲，因為投資者尋求避險資產(chǎn)以保護資產(chǎn)價值。

降息對黃金五大影響

通常來說，美聯(lián)儲降息通常會降低實際利率，增加投資黃金的吸引力，從而對金價產(chǎn)生正面影響。

一是降息后，會降低黃金持有成本。黃金本身不生息，當(dāng)美聯(lián)儲降息導(dǎo)致實際利率下降時，持有黃金的機會成本減少。這使得黃金相對于生息資產(chǎn)（如債券、銀行存款等）更具吸引力，從而可能推動金價上漲。

二是在低利率環(huán)境下，投資者可能會尋求替代投資渠道以獲取更高的收益或保值增值。黃金作為一種避險資產(chǎn)，其吸引力會因此增強。

三是美元貶值會提高黃金的價格。利率下降通常會使美元相對于其他貨幣貶值。由于黃金是以美元計價的，美元貶值會提高黃金的價格。這是因為當(dāng)美元貶值時，其他國家貨幣購買力增強，投資者需要支付更少的本國貨幣來購買相同數(shù)量的黃金。

四是美元貶值可能促使投資者減少對美元資產(chǎn)的投資，轉(zhuǎn)而增加對黃金等避險資產(chǎn)的投資，從而進一步推高黃金價格。

五是美聯(lián)儲降息往往發(fā)生在經(jīng)濟前景不明朗或經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加的時候。這種情況下，市場避險情緒會提升，投資者可能會尋求避險資產(chǎn)以保護資產(chǎn)價值。

這一次降息，如何布局金銀？

這次可能稍微有點不同。

中秋節(jié)假期期間外盤金銀錄得較大幅度上漲，主要受到歐洲央行“鷹派降息”打壓美元指數(shù)的催化，本身驅(qū)動則在于美國的貨幣及財政政策預(yù)期：當(dāng)前美國貨幣與財政政策呈現(xiàn)“雙寬”預(yù)期的態(tài)勢，貨幣政策方面美聯(lián)儲即將在本周的議息會議中進行實質(zhì)性的降息操作；美國財政政策預(yù)期方面，CBO在最新報告中上調(diào)了對于本年度財政赤字的預(yù)期，當(dāng)前兩位總統(tǒng)候選人均展現(xiàn)出了寬財政的政策預(yù)期，特朗普希望延期其在上一任期所推行的就業(yè)與減稅法案，哈里斯則主張推行住房補貼計劃。

中期來看，美國財政赤字難以得到有效控制，將進一步擴大。貨幣政策及財政政策預(yù)期將令黃金價格得到較為強勢的支撐，策略上建議逢低做多。白銀受到黃金價格的影響走勢偏強，但在其顯性庫存水平并未能夠體現(xiàn)其短缺預(yù)期，白銀作為工業(yè)金屬的性質(zhì)也使得其價格將受到海外衰退預(yù)期的影響，金銀比價存在一定的上行空間，白銀策略上建議暫時觀望。

下一期我們來講講，降息要來了!化工板塊怎么布局比較好？歡迎關(guān)注!