文/十一弟

這兩天，有市場(chǎng)消息稱，港資地產(chǎn)商——新世界發(fā)展，打算把現(xiàn)任行政總裁換了。

新世界發(fā)展，是香港鄭裕彤家族旗下的地產(chǎn)公司。

香港有四大豪門(mén)家族——郭得勝、李兆基、李嘉誠(chéng)、鄭裕彤，他們都靠房地產(chǎn)發(fā)家，如今依然基業(yè)長(zhǎng)青。

除了新世界發(fā)展，鄭裕彤家族擁有的另一大旗艦企業(yè)，是有名的珠寶品牌——周大福。

新世界發(fā)展現(xiàn)任行政總裁，一直由鄭裕彤的長(zhǎng)孫——鄭志剛擔(dān)任，他是鄭裕彤家族第二代接班人鄭家純的大兒子。

在新世界發(fā)展的董事會(huì)里，鄭家純?nèi)匀粨?dān)任董事會(huì)主席，鄭志剛擔(dān)任董事會(huì)執(zhí)行副主席，同時(shí)出任上市公司行政總裁。

從2017年到現(xiàn)在，在新世界發(fā)展一把手位置上，鄭志剛已經(jīng)干了七年時(shí)間。

盡管出身豪門(mén)家族，執(zhí)掌著千億商業(yè)帝國(guó)，但鄭志剛喜歡活躍在短視頻平臺(tái)。

十一弟看了下，在抖音上，鄭志剛有超過(guò)290萬(wàn)的粉絲，妥妥的大網(wǎng)紅。

多虧了互聯(lián)網(wǎng)，普通人也能窺探一番億萬(wàn)富豪是怎樣吃飯、喝水了。

在短視頻平臺(tái)，鄭志剛手上總是拿著一杯咖啡，分享他的商務(wù)活動(dòng)與生活日常。

有了豪門(mén)太子爺?shù)墓猸h(huán)加持，他是一個(gè)出場(chǎng)都自帶BGM的男人。

于是，有人給他取了一個(gè)綽號(hào)——

托杯天王。

鄭志剛留著絡(luò)腮胡子，戴著黑框眼鏡，頭發(fā)蓬亂，平時(shí)衣著隨意，喜歡爬荒山，還喜歡搞直播。

有一次爬山，鄭志剛?cè)讨辈炖埿?、泡面包裝袋、礦泉水瓶，看到垃圾就撿，驚呆了無(wú)數(shù)網(wǎng)友。

他可能不是第一個(gè)直播撿垃圾的人，但絕對(duì)是第一個(gè)直播撿垃圾的億萬(wàn)富豪。

后來(lái)，有人調(diào)侃，“豪門(mén)貴公子，直播撿垃圾”。

果然，普通人順從現(xiàn)實(shí)，億萬(wàn)富豪自定義玩法。

鄭志剛今年45歲，畢業(yè)于哈佛大學(xué)，曾在國(guó)際投行瑞銀、高盛工作了三年，然后回到了家族企業(yè)。

2017年，鄭家純中風(fēng)以后，逐漸從公開(kāi)場(chǎng)合淡出。

而一直在家族企業(yè)任職鍛煉的鄭志剛，則走到了權(quán)力中心。

在外界看來(lái)，鄭志剛從父親手上接過(guò)了權(quán)杖，默許為鄭裕彤家族的第三代接班人。

鄭志剛在抖音上搞直播、當(dāng)網(wǎng)紅，把流量玩得風(fēng)生水起，但由他掌舵的新世界發(fā)展，卻陷入了困境。

十一弟查了下，三年前，新世界發(fā)展的港股市值還維持在千億港元以上，如今已經(jīng)縮水到了兩百億港元。

這兩年，由于債務(wù)規(guī)模過(guò)高、房地產(chǎn)市場(chǎng)下行，新世界發(fā)展面臨著巨大的資金壓力。

從去年開(kāi)始，新世界發(fā)展通過(guò)出售資產(chǎn)換取現(xiàn)金，用于償還債務(wù)和彌補(bǔ)資金缺口。

它把旗下一家香港上市平臺(tái)——新創(chuàng)建集團(tuán)，還有所持深圳前海周大福金融大廈30%的權(quán)益，轉(zhuǎn)讓給了母公司周大福企業(yè)。

這兩筆關(guān)聯(lián)交易，鄭裕彤家族就向新世界發(fā)展輸送了將近233億港元資金。

最近，又有市場(chǎng)消息稱，新世界發(fā)展計(jì)劃將其所持位于香港尖沙咀的一處核心商業(yè)物業(yè)，出售給華潤(rùn)隆地，作價(jià)90億港元。

華潤(rùn)隆地是大央企華潤(rùn)集團(tuán)在香港的商業(yè)地產(chǎn)平臺(tái)，正在尋求規(guī)模擴(kuò)張和投資機(jī)會(huì)。

由于新世界發(fā)展陷入困境，終于也輪到央企抄底香港樓市了。

接連出售一批資產(chǎn)之后，新世界發(fā)展換來(lái)了亟需的現(xiàn)金，但也拖累了上市公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

根據(jù)新世界發(fā)展的業(yè)績(jī)預(yù)告，剛剛過(guò)去的2024財(cái)年，上市公司將會(huì)出現(xiàn)多達(dá)200億港元的虧損。

在過(guò)去二十個(gè)財(cái)年里，這是新世界發(fā)展歷史上首次出現(xiàn)虧損。

十一弟看了下，新世界發(fā)展的巨額虧損，主要來(lái)自兩個(gè)原因——

一是它名下持有商業(yè)物業(yè)及開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，需要計(jì)提多達(dá)95億港元的資產(chǎn)減值；

二是去年向母公司周大福企業(yè)出售新創(chuàng)建集團(tuán)，導(dǎo)致了將近83億港元的賬面虧損。

寧愿給賬面上帶來(lái)虧損，也要把名下的資產(chǎn)出售給母公司，換來(lái)輸血的資金。

可見(jiàn)，它現(xiàn)在有多需要錢(qián)了。

跟其他三個(gè)香港豪門(mén)家族旗下的地產(chǎn)公司相比，過(guò)去幾年里，新世界發(fā)展的負(fù)債率，不斷攀升。

十一弟查了下，郭得勝家族旗下的新鴻基地產(chǎn)，凈負(fù)債率低至18%；

李兆基家族旗下的恒基地產(chǎn)，凈負(fù)債率僅為22%；

李嘉誠(chéng)家族旗下的長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)，凈負(fù)債率更是維持在不到6%的低杠桿水平。

而新世界發(fā)展的凈負(fù)債率，已經(jīng)將近50%，遠(yuǎn)高于其他三家香港老牌地產(chǎn)商。

到去年，新世界發(fā)展背負(fù)的有息債務(wù)，接近1622億港元。

其中，它需要在一年內(nèi)償還的短期債務(wù)，超過(guò)了620億港元。

新世界發(fā)展手上持有的現(xiàn)金資源，還不到390億港元，根本覆蓋不了短期債務(wù)。

實(shí)際上，它的真實(shí)有息債務(wù)規(guī)模及凈負(fù)債率，比目前要高得多。

在新世界發(fā)展名下，還發(fā)行了多達(dá)363億的永續(xù)債。

這種類型的債務(wù)，在資產(chǎn)負(fù)債表中，被計(jì)入到權(quán)益里面，而不是劃為有息債務(wù)。

這意味著，永續(xù)債實(shí)際上攤薄了新世界發(fā)展的杠桿水平。

它的真實(shí)有息債務(wù)規(guī)模，高達(dá)1985億港元；與之對(duì)應(yīng)的負(fù)債率，也比目前50%的凈負(fù)債率更高。

新世界發(fā)展名下規(guī)模龐大的永續(xù)債，由于需要向債權(quán)人支付利息，吞噬掉了上市公司相當(dāng)一部分利潤(rùn)，大幅削弱了它的盈利能力。

它靠向母公司出售資產(chǎn)換來(lái)的兩百多億現(xiàn)金，相對(duì)于債務(wù)規(guī)模而言，杯水車薪。

債務(wù)規(guī)模高企，負(fù)債水平居高不下，又在過(guò)去二十個(gè)財(cái)年以來(lái)，出現(xiàn)了歷史上首次虧損，新世界發(fā)展陷入了巨大的困境之中。

作為新世界發(fā)展的掌舵者，鄭志剛的工作，并不像他在抖音上托著咖啡杯當(dāng)網(wǎng)紅那樣輕松自在了。

果然，做生意，守是守不住的。

不怕富二代紙醉金迷，就怕富二代證明自己。

他執(zhí)掌的新世界發(fā)展陷入困境，可能也讓鄭志剛作為鄭裕彤家族第三代接班人的前途，蒙上了一層陰影。

去年底，已經(jīng)很少出現(xiàn)在公開(kāi)場(chǎng)合的鄭家純，罕見(jiàn)地露面接受了媒體采訪。

他告訴媒體記者，自己仍在掌權(quán)——

“中風(fēng)后還在繼續(xù)工作，但更多時(shí)候在家辦公，包括召開(kāi)會(huì)議、接見(jiàn)同事或簽署文件，主要的決策權(quán)仍由他來(lái)負(fù)責(zé)。”

對(duì)于家族接班人，鄭家純不避諱，專門(mén)作了回應(yīng)——

“接班人要德才兼?zhèn)?，這個(gè)人不易找到。我仍在觀察中，但是感覺(jué)不容易物色到?！?/span>

“家族傳承未必一定需要接班人。我有一個(gè)想法，我們公司生意范圍比較廣，各行各業(yè)都有涉及，事實(shí)上需要很多人才負(fù)責(zé)管理，因此家族成員可以負(fù)責(zé)個(gè)別范疇的生意?！?/span>

“如果沒(méi)有合適的家族成員，可以向外招聘，他的去留讓股東會(huì)決定?！?/span>

“家族的傳承不局限于生意，還關(guān)乎文化和理念，有人說(shuō)富不過(guò)三代，理由很簡(jiǎn)單，有的接班人德行不好，只照顧自己一方的利益。”

“如果沒(méi)有接班人，而由股東會(huì)來(lái)決定，就沒(méi)有這個(gè)煩惱。因?yàn)榧易宓墓蓶|是不會(huì)變的，人數(shù)、持股比例都是一樣的。這樣可以避免由于接班人德行不好而影響到下一代?！?/span>

過(guò)去幾年來(lái)，外界一直把鄭志剛視為鄭裕彤家族的第三代接班人。

而鄭家純的一番話，又打上了問(wèn)號(hào)、增加了懸念。

錢(qián)重要，兒子也重要，不把錢(qián)給兒子最重要。

鄭志剛在太子爺?shù)奈恢蒙?，坐得也不那么穩(wěn)當(dāng)了。

據(jù)說(shuō)，接替鄭志剛出任行政總裁的，是上市公司現(xiàn)任高管——馬紹祥。

目前，馬紹祥擔(dān)任新世界發(fā)展的執(zhí)行董事兼營(yíng)運(yùn)總監(jiān)。

他是一名職業(yè)經(jīng)理人，加入新世界發(fā)展之前，曾在香港政府發(fā)展局有過(guò)任職。

走馬換將，并不意味著就能讓新世界發(fā)展脫離困境，立刻翻身。

但對(duì)新世界發(fā)展來(lái)說(shuō)，這是一招大棋——

職業(yè)經(jīng)理人受到重用上位一把手，家族成員則從臺(tái)前退回到股東的位置上。

這個(gè)香港豪門(mén)的家族企業(yè)，也許就要徹底變天了。