股神”巴菲特近期幾乎清倉式拋售美國銀行，他嗅到了什么？

美國證券交易委員會（SEC）近日披露的文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋于9月25日-27日減持美國銀行股票，合計1167.8萬股，套現(xiàn)約4.61億美元。

至此，伯克希爾持有美國銀行的比例降至約10.3%，已接近10%的“監(jiān)管臨界點”。一旦持股比例跌破這一臨界點，伯克希爾將不再需要在兩個工作日內(nèi)披露其交易情況。

對美國銀行減持接近“監(jiān)管臨界點”

美國證券交易委員會（SEC）當(dāng)?shù)貢r間9月27日披露的文件顯示，伯克希爾·哈撒韋于9月25日、26日、27日連續(xù)三個交易日減持美國銀行股票，合計1167.8萬股，套現(xiàn)約4.61億美元。

巴菲特自今年7月開始減持美國銀行股票，累計減持十余次，共計套現(xiàn)約94億美元，似有清倉之勢。但即便如此，按照周五的收盤價計算，伯克希爾在該銀行的剩余股份價值近320億美元，仍為美銀最大股東。

截至目前，伯克希爾仍持有美國銀行10.3%的股份，但接近10%的“監(jiān)管臨界點”。根據(jù)美國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，當(dāng)伯克希爾持股比例低于10%時，將不再需要像現(xiàn)在這樣在兩個工作日內(nèi)披露其交易情況，而是改為每季度披露。

2011年，巴菲特通過一筆50億美元的優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證交易，開啟了對美國銀行的投資。隨后美國銀行便成了伯克希爾的第二大持倉股，僅次于蘋果公司。

近年來，伯克希爾已經(jīng)陸續(xù)清倉了多家銀行的股票，包括美國合眾銀行、富國銀行、紐約梅隆銀行。

此外，對于伯克希爾頭號重倉股蘋果，巴菲特在上半年也進(jìn)行了大手筆減持。據(jù)上個月披露的伯克希爾二季報，其持有的蘋果公司倉位從一季度末的7.89億股大幅減至二季度的約4億股，降幅近50%，持倉占比降至30.52%。

或受美聯(lián)儲降息周期影響

盡管到目前為止，巴菲特沒有對近期減持美國銀行做出公開解釋。但市場對此已有了大致猜測與判斷。

美聯(lián)儲開啟降息周期，估值較高的美國銀行或受到負(fù)面影響。美聯(lián)儲本月宣布降息50個基點，以非常規(guī)的降息幅度開啟本輪降息周期。分析人士稱，美國銀行對于利率周期變化非常敏感，甚至可能比其他銀行更加敏感。2022年3月，美聯(lián)儲40年來最激進(jìn)的加息周期開始時，美國銀行從中獲得了巨大的收益；而現(xiàn)在，美聯(lián)儲的降息行動意味著，美國銀行的凈利息收入可能會比同行受到更大的傷害。

值得注意的是，美國銀行財報表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)瑕疵。美國銀行于當(dāng)?shù)貢r間7月16日披露二季度財報，巧合的是，巴菲特從財報發(fā)布后的第二天開始減持。財報顯示，報告期內(nèi)，美國銀行實現(xiàn)營收511.95億美元，凈利潤135.71億美元，均超出市場預(yù)期。但是，作為該行最大收入來源之一的凈利息收入環(huán)比減少3億美元至137億美元，低于市場預(yù)期。

此外，有分析人士認(rèn)為，巴菲特可能認(rèn)為當(dāng)前市場存在較大的不確定性，因此選擇將資金轉(zhuǎn)向更為安全的資產(chǎn)，如現(xiàn)金和國債。這也與巴菲特在2024年年度股東大會上所表達(dá)的觀點相吻合，他當(dāng)時表示，持有大量現(xiàn)金“相當(dāng)有吸引力”。據(jù)伯克希爾二季報，截至6月底，該公司的現(xiàn)金儲備接近2770億美元，創(chuàng)歷史新高。

（文章來源：中國證券報）