最近一段時(shí)間，提振經(jīng)濟(jì)的重磅利好政策持續(xù)出臺(tái)。受此影響，中國資產(chǎn)全線爆發(fā)，A股上演史詩級大漲，上證指數(shù)上周創(chuàng)出近16年最大單周漲幅，重新收復(fù)3000點(diǎn)關(guān)口。

市場火爆之下，投資者也在跑步進(jìn)場，上交所系統(tǒng)一度宕機(jī)，券商開戶數(shù)激增。A股大牛市真的要來了嗎？

9月29日，騰訊財(cái)經(jīng)聯(lián)合財(cái)聯(lián)社發(fā)起“洞見股市”系列直播，第1期邀請到中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事劉煜輝、深圳林園投資有限公司董事長林園和上善資本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏春等重量級嘉賓進(jìn)行精彩互動(dòng)。

對于大牛市是否已經(jīng)到來的問題，私募大佬林園認(rèn)為，上證指數(shù)要到4500點(diǎn)才是牛市的起點(diǎn)。

現(xiàn)在指數(shù)雖然站上3000點(diǎn)，但是今年賺錢的人并不多?！岸际翘濆X的，怎么能叫牛市？”

展望后市，林園認(rèn)為，A股的上漲才剛剛開始。到目前為止，中國所有的資產(chǎn)都非常便宜。

對于目前看好的板塊，林園表示，白酒仍是最值得投資的板塊之一，而受益于老齡化的醫(yī)藥板塊也值得關(guān)注。

以下是林園的部分精彩觀點(diǎn)實(shí)錄：

A股上漲才剛剛開始，4500點(diǎn)才是牛市起點(diǎn)

林園：上證指數(shù)要到4500點(diǎn)才是牛市的起點(diǎn)。現(xiàn)在指數(shù)雖然站上3000點(diǎn)，但是今年賺錢的人并不多。都是虧錢的，怎么能叫牛市？所以說A股的上漲才剛剛開始。

到目前為止，中國所有的資產(chǎn)都非常便宜。理由如下：

第一，從資產(chǎn)價(jià)格的角度來看，A股目前是很便宜的?，F(xiàn)在的市場沒有泡沫，完全是資產(chǎn)。本來資本市場應(yīng)該是有泡沫的，PE或者是PB有一定的泡沫，但是現(xiàn)在一點(diǎn)泡沫都沒有，估值怎么能叫貴呢？

第二，現(xiàn)在市場都是虧錢的，這也是便宜的一個(gè)特征。都賺錢了，或者有人賺錢了，你說它不便宜，那還是有情可原，現(xiàn)在99%、98%的股民都是虧錢的。

第三，從政策方面來看，我們從近期的一連串重磅政策，得出來的結(jié)論也是便宜，就是讓你買，印鈔買，讓你買資產(chǎn)。

白酒仍是最值得投資的板塊之一

林園：我們始終認(rèn)為，白酒板塊的消費(fèi)還在。很多人不看好白酒，是因?yàn)樗^的消費(fèi)降級或“喝白酒的人少了”，但是別忘了，在過去的幾十年里，白酒都是具有成癮性的東西，復(fù)購率也比較高，投資這樣的品種不會(huì)錯(cuò)。

我們相信，接下來白酒板塊還會(huì)繼續(xù)成為最值得投資的板塊之一。為什么？從財(cái)務(wù)的角度看，白酒具有所有投資標(biāo)的最好的指標(biāo)，它的利潤產(chǎn)出不是靠增加投資來產(chǎn)出的，單就這一點(diǎn)，就可以把很多風(fēng)險(xiǎn)，像資本金投入虧掉的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)排除掉了。

比如某高端白酒龍頭，我們持有到現(xiàn)在超過30年了，很多人看空，是因?yàn)闆]有搞清楚，該品牌的供應(yīng)量是消費(fèi)量的5%，這個(gè)是核心問題。消費(fèi)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供應(yīng)量，否則就沒有零售價(jià)和出廠價(jià)的差價(jià)了。

所以我說，白酒是一個(gè)很好的買賣，它天天給你賺錢，怕什么呢？這是最好的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也不存在庫存。至于“年輕人不喝白酒”的觀點(diǎn)，我也無法反駁，反正我看很多人老了都喝白酒。

看好老齡化相關(guān)的醫(yī)藥股

林園：我們在不到2000年就已經(jīng)開始介入醫(yī)藥板塊了。比如我們從2004年持有到現(xiàn)在的某醫(yī)藥公司，和人心臟有關(guān)系的公司，當(dāng)時(shí)投資是因?yàn)榭瓷狭斯镜呐上⒙?，大概是百分之二點(diǎn)幾，過去三年，該公司的派息率已經(jīng)達(dá)到我們買入價(jià)的30%。就是股價(jià)上漲了，還有派息率，說明賺的錢越來越多了，這背后的原因是因?yàn)槔淆g化。

按照老齡化的趨勢，未來二十年回看今天的醫(yī)藥板塊，就像我們現(xiàn)在回看上世紀(jì)七八十年代的汽車板塊一樣。當(dāng)時(shí)沒有幾個(gè)人有車，誰能想到現(xiàn)在人人都有汽車？

投資的原則是長期滿倉，告誡新股民千萬不要融資

林園：我?guī)缀跏情L期滿倉，當(dāng)然，也還是有現(xiàn)金的，因?yàn)槲覀兂钟械臉?biāo)的還有分紅，我們要拿這個(gè)分紅來做跟投，一直在跟投。從去年的11月發(fā)了公告，跟投都是20%。但是，總的來看，我們基本上都是滿倉。

對于很多新股民來說，千萬不要去融資。要買入一些便宜的資產(chǎn)，等待牛市的到來。

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