進(jìn)入二季度以來，A股市場歷經(jīng)震蕩整理和沖高回落，上證指數(shù)在5月20日創(chuàng)下年內(nèi)新高，然后展開調(diào)整。

與此同時，板塊輪動和大小盤分化有所加速，在滬深300指數(shù)1-5月錄得4.34%漲幅的背景下，代表中小盤的中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)仍在“水下”，其中中證1000指數(shù)1-5月跌超9%。

國內(nèi)量化私募投資業(yè)績與A股市場關(guān)聯(lián)緊密，且量化模型廣泛選股，對中小盤多有涉足。在這樣的行情背景下，量化私募取得了怎樣的業(yè)績？不同管理規(guī)模的量化私募中有哪些業(yè)績出類拔萃之輩？

頭部量化私募整體仍處于業(yè)績修復(fù)期，中小型量化私募穩(wěn)中有進(jìn)

根據(jù)私募排排網(wǎng)資料，截至2024年5月底，有業(yè)績更新并展示的量化私募共有644家，今年1-5月收益率均值為0.69%、中位數(shù)為0.46%；其中53.75%在1-5月取得正收益。

按私募公司管理規(guī)模分區(qū)間統(tǒng)計來看，今年以來：

百億量化私募受市場震蕩調(diào)整沖擊較大，業(yè)績受創(chuàng)仍待進(jìn)一步修復(fù)；

5-50億規(guī)模的中小型量化私募整體在5月穩(wěn)步上行，各階段整體表現(xiàn)均處于領(lǐng)先；

“準(zhǔn)百億”量化私募整體表現(xiàn)介于前述二者之間；

0-5億的小規(guī)模量化私募數(shù)量最多，業(yè)績分化也較為顯著，整體表現(xiàn)除了近一年僅次于20-50億規(guī)模私募以外，其他時間周期均處于各規(guī)模組中下游。

管理規(guī)模對投資業(yè)績的影響主要體現(xiàn)在整體表現(xiàn)上，而“個體”之間還有多種差異，以至于業(yè)績可能呈現(xiàn)出云泥之別——各規(guī)模組都有部分量化私募取得大超平均水準(zhǔn)的業(yè)績表現(xiàn)。

為提供更為具體的數(shù)據(jù)參考，筆者將量化私募按管理規(guī)模分為了“0-5億”“5-10億”“10-20億”“20-50億”“50-100億”“100億以上”六個規(guī)模組，篩選出了各組今年1-5月收益居前10的量化私募。

百億量化私募：寬德私募、博潤銀泰投資、珠海致誠卓遠(yuǎn)領(lǐng)銜！

今年1-5月，百億量化私募收益前十強(qiáng)分別是：寬德私募、博潤銀泰投資、珠海致誠卓遠(yuǎn)、乾象投資、思勰投資、衍復(fù)投資、盛泉恒元、天演資本、海南世紀(jì)前沿私募和金锝私募。

從私募基本情況來看，上榜的百億量化私募成立時間分布于2011年-2019年；其中有7家私募以股票策略為核心策略，其余3家則以多資產(chǎn)策略為核心策略；半數(shù)上榜私募辦公地位于上海。

從今年1-5月收益率來看，榜上前三名寬德私募、博潤銀泰投資和珠海致誠卓遠(yuǎn)均取得***%以上的收益，與其后的百億量化私募拉開了一定差距。

位于上海的“明星”量化私募管理人寬德私募奪得冠軍，今年1-5月收益率為***%。

公開資料顯示，寬德私募成立于2014年11月12日，辦公地在上海，以高頻交易起步，側(cè)重于股票、期貨、期權(quán)等多品種多策略大容量的量化投資。公司核心人物、創(chuàng)始合伙人為徐御之、馮鑫，其中徐御之任寬德投資總監(jiān)、基金經(jīng)理，馮鑫任寬德風(fēng)險總監(jiān)。

北京百億量化私募博潤銀泰投資以***%的1-5月收益率奪得亞軍席位，公司以多資產(chǎn)策略為核心策略。

資料顯示，博潤銀泰投資成立于2012年11月16日，辦公地位于北京，公司致力于基本面研究和量化投資相結(jié)合，打造覆蓋多資產(chǎn)、多策略的投研體系，投資經(jīng)理均畢業(yè)于海內(nèi)外知名大學(xué)，曾在知名金融機(jī)構(gòu)任職，具有深厚的研究功底和豐富的研究經(jīng)驗。目前，該公司擁有多資產(chǎn)策略、期貨及衍生品策略以及FOF等策略產(chǎn)品。

50-100億：新銳量化私募磐松資產(chǎn)大幅領(lǐng)先奪冠！

管理規(guī)模50-100億的“準(zhǔn)百億”量化私募，今年1-5月的收益率前十強(qiáng)分別是：磐松資產(chǎn)、前海國恩資本、喜岳投資、白鷺資管、鳴石基金、涵德投資、念空數(shù)據(jù)科技、海南圖靈、蒙璽投資和中郵永安資產(chǎn)。上榜私募同樣是半數(shù)位于上海，多以股票策略為核心策略。

值得注意的是，成立于2022年的“新銳”量化私募磐松資產(chǎn)奪得冠軍寶座，其1-5月收益率達(dá)***%，在榜上以較大幅度領(lǐng)先。可能正是憑借亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，磐松資產(chǎn)近年來管理規(guī)模逆勢走高，于近期躍升至50億以上。

公開資料顯示，磐松資產(chǎn)成立于2022年6月9日，辦公地在上海，公司專注于量化投資，核心團(tuán)隊具備海外對沖基金的從業(yè)背景。

磐松資產(chǎn)投資經(jīng)理、基金經(jīng)理吳確為北京大學(xué)金融、計算機(jī)雙學(xué)位學(xué)士，哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院金融經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾任阿洛斯瑞特組合管理部主管，負(fù)責(zé)研發(fā)投資組合優(yōu)化器用于自動生成公司所有交易指令。

20-50億：大道投資奪冠，攜亮眼業(yè)績規(guī)模躍升！

管理規(guī)模20-50億的量化私募，今年1-5月收益率前十均取得了***%以上的收益率，大道投資、鳳翔基金和子午投資奪得前三。

獲得冠軍的是大道投資，今年1-5月收益率達(dá)***%。根據(jù)筆者觀察，大道投資在5月規(guī)模也躍升了一個檔次，管理規(guī)模站到了20億以上。

公開資料顯示，大道投資成立于2014年，專業(yè)從事量化投資，主要交易國內(nèi)二級市場的期貨、股票，公司持續(xù)研發(fā)數(shù)學(xué)模型用于實時投資決策，開發(fā)量化交易系統(tǒng)實現(xiàn)自動化交易操作。

公司核心人物、投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理朱明強(qiáng)本科畢業(yè)于清華大學(xué)，并于UCLA取得應(yīng)用數(shù)學(xué)博士；曾任職于國際一流投行瑞士信貸及全球頂尖量化對沖基金Two Sigma，從事量化研究及投資管理。

10-20億：細(xì)水資產(chǎn)奪冠！北京豐潤恒道私募斬獲亞軍

管理規(guī)模10-20億的量化私募，今年1-5月收益率前十均取得了***%以上的收益率，細(xì)水資產(chǎn)、北京豐潤恒道私募和乾元資始奪得前三。

位于重慶的量化私募細(xì)水資產(chǎn)以***%的1-5月收益率奪冠，該公司成立于2018年1月，以期貨及衍生品策略為核心策略。

北京豐潤恒道私募以***%的1-5月收益率奪得亞軍，表現(xiàn)與冠軍也較為接近。該公司成立于2014年6月，以股票策略為核心策略。

5-10億：浦來德資產(chǎn)再度“衛(wèi)冕”！

管理規(guī)模5-10億的量化私募，今年1-5月收益率前十均取得了***%以上的收益率，浦來德資產(chǎn)、上海銳耐私募和炳富投資奪得前三。

在5-10億規(guī)模組，北京量化私募浦來德資產(chǎn)繼連續(xù)奪得多期榜首后再度成功“衛(wèi)冕”，今年1-5月收益率為***%。

公開資料顯示，浦來德資產(chǎn)成立于2010年3月25日，公司投資風(fēng)格是堅持穩(wěn)中有進(jìn)，在股票市場中精選可靠的上市公司，期貨市場中通過股指期貨部分對沖系統(tǒng)性風(fēng)險。

公司核心人物龐劍鋒為公司量化策略總設(shè)計師、基金經(jīng)理、法人代表，于北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，師從原世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫教授，曾在2021年獲得中國證券報頒發(fā)的三年期金牛獎。

0-5億：上海進(jìn)化論連續(xù)多期上榜！

0-5億規(guī)模的量化私募管理人數(shù)量最多，收益榜的入圍“門檻”也是各規(guī)模組中最高，今年1-5月前十強(qiáng)收益率均在***%以上。

與近幾期榜單對比，該規(guī)模組的前三名并未變動，仍是崇正投資、樸時投資和前海鵬鐵投資。值得注意的是，上海進(jìn)化論在近幾個月也持續(xù)位居同規(guī)模量化私募收益（今年以來）前列，該私募是百億私募進(jìn)化論資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)公司，實控人均為王一平。

規(guī)則說明

【排名來源】：私募排排網(wǎng)

【公司排名計算規(guī)則】：以公司旗下所有基金的月度收益算術(shù)平均作為公司月度收益，若公司近期新發(fā)產(chǎn)品較多，則公司業(yè)績排名或受此規(guī)則影響。

【數(shù)據(jù)階段性說明】排排網(wǎng)數(shù)據(jù)庫收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長期保證，不作為私募管理機(jī)構(gòu)之間的長期能力對比。

【排行說明】：公司披露業(yè)績的產(chǎn)品數(shù)須在2只以上（含2只)，且當(dāng)月有產(chǎn)品凈值已更新。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實際情況為準(zhǔn)。

【風(fēng)險揭示】：投資有風(fēng)險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項風(fēng)險，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對投資決策自負(fù)盈虧。