文|翠鳥資本

近日，古鰲科技（300551.SZ）實控人陳崇軍被刑拘一事，引發(fā)廣泛關(guān)注。根據(jù)陳崇軍家屬提供的青島市公安局出具的《拘留通知書》，陳崇軍涉嫌操縱證券市場罪。

實控人被捕

5月28日晚間，A股光伏跨界公司古鰲科技發(fā)布公告稱，公司于當日收到了實控人陳崇軍先生的家屬提供的《逮捕通知書》，青島市公安局于近日對涉嫌操縱證券市場罪的陳崇軍執(zhí)行逮捕。

實際上，早在一個月前，古鰲科技曾于4月25日公告，公司從陳崇軍家屬獲悉，陳崇軍因涉嫌操縱證券市場罪被刑事拘留。隨后，深交所火速向古鰲科技下發(fā)了關(guān)注函。該公司回復(fù)并不掌握相關(guān)具體信息。

對于實控人被刑拘一事，古鰲科技在公告中表示，目前公司經(jīng)營情況正常，陳崇軍的拘留不會對公司日常經(jīng)營構(gòu)成重大影響，不影響公司2023年度報告披露。

從股權(quán)上看，現(xiàn)齡56歲的陳崇軍，為古鰲科技的實控人、控股股東。截至今年3月末，其持有該公司22.72%的股份，為最大股東。而在任職方面，陳崇軍曾于2021年10月因個人原因辭去公司總經(jīng)理職務(wù)；到2023年5月公司董事會換屆之時亦不再擔任董事長等職務(wù)。

多次違規(guī)減持

其實，陳崇軍近年來多次因違規(guī)減持而違反監(jiān)管規(guī)定遭到處罰。

2022年12月30日，陳崇軍收到上海證監(jiān)局下發(fā)的《關(guān)于對陳崇軍先生采取出具警示函措施的決定》。

2023年2月28日，古鰲科技時任董事長、控股股東、實際控制人陳崇軍，因股份減持行為收到了深交所監(jiān)管函。

2022年3月4日，古鰲科技披露《上海古鰲電子科技股份有限公司向特定對象發(fā)行股票新增股份變動報告暨上市公告書》。陳崇軍作為古鰲科技控股股東、實控人，認購古鰲科技向特定對象發(fā)行的股份4378.76萬股后，持股比例從28.39%上升至37.41%。

2022年的12月16日、12月22日，2023年的1月16日、2月15日，古鰲科技披露相關(guān)公告顯示，2022年11月21日至2023年1月19日期間，陳崇軍減持公司股份合計1344.95萬股，減持金額合計為1.32億元。其中，因質(zhì)押協(xié)議處置過戶903.95萬股，因質(zhì)押強制平倉競價賣出200萬股。

今年3月，陳崇軍又因減持違規(guī)受到上海證監(jiān)局的再次警示。其一，在2022年11月21日至2023年3月27日期間，其在減持過程中未能按規(guī)定在股份變動比例達到5%時停止交易；其二，陳崇軍因司法拍賣的原因在離任董事職務(wù)半年內(nèi)發(fā)生了減持行為，上述行為均違反了證券法的相關(guān)規(guī)定。

深交所認為，陳崇軍的上述減持行為，違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2020年12月修訂）》第1.4條、第2.3.1條第一款的規(guī)定。

深陷債務(wù)問題

以股還債

債務(wù)壓力是促使一些上市公司實控人采取非法手段的一個誘因。

梳理古鰲科技過往公告可知，陳崇軍的財務(wù)狀況并不樂觀，違規(guī)減持原因主要是近年來其一直被債務(wù)問題所困，最終被迫以股還債。

陳崇軍曾于2022年2月以5.526億元認購古鰲科技增發(fā)的股份。彼時，陳崇軍對于未來還是信心滿滿。根據(jù)公司于2022年3月4日披露的《古鰲科技向特定對象發(fā)行股票新增股份變動報告暨上市公告書》，公司發(fā)行4578.76萬股，由實控人陳崇軍全額認購，發(fā)行價格為12.62元/股。

對于陳崇軍認購資金的來源，上市公司稱，來自他自有資金或通過合法方式籌集的資金。

然而，因債務(wù)到期未償還，陳崇軍所持股份頻繁被質(zhì)押、司法凍結(jié)甚至被司法拍賣。企查查數(shù)據(jù)顯示，陳崇軍作為被告的案件數(shù)量達12件，且多數(shù)案件為借貸合同糾紛。

2023年8月11日及14日，因法院強制執(zhí)行拍賣，陳崇軍所持股份分別被動減持300萬股、320萬股，而由于陳崇軍于2023年5月19日離職，半年內(nèi)不得減持股份，因此這一次的被動減持違反了對公司股票的限售、減持承諾。2023年11月24日公告，陳崇軍所持公司部分股份又一次被司法拍賣，該次被司法拍賣的股份數(shù)量為250萬股。

今年4月，因陳崇軍向沈華堂累計借款的1800萬元未按協(xié)議約定還款，后者向法院申請強制執(zhí)行，法院立案并凍結(jié)陳崇軍所持古鰲科技9.3萬股份；同月，陳崇軍為補充個人流動資金需求，將所持600萬股股份質(zhì)押給自然人連建昊。

截至4月末，陳崇軍個人債務(wù)總額為4.55億元，其中質(zhì)押股份對應(yīng)的債務(wù)余額為4.39億元，且1.9億元債務(wù)已到期，對應(yīng)的2650萬股股票質(zhì)押已發(fā)生違約。

至于陳崇軍被拘留是否對上市公司帶來影響，古鰲科技表示，因陳崇軍被刑事拘留，無法及時償還其個人債務(wù)，有可能造成債權(quán)人通過司法拍賣、強制平倉等形式來實現(xiàn)債權(quán)，導(dǎo)致其所持股份減少。

古鰲科技作為2024年股權(quán)質(zhì)押違規(guī)減持的第一個標桿性案件，值得重點關(guān)注。

一方面，當個人資產(chǎn)不足以償還巨額債務(wù)時，一些實控人可能會采取不當手段以維護自身利益。另一方面，上市公司大股東、董監(jiān)高違規(guī)減持股票，破壞市場誠信基礎(chǔ)，擾亂正常交易秩序，損害廣大中小股民利益，始終是證監(jiān)會監(jiān)管執(zhí)法重點。

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