怎么說呢，數(shù)據(jù)很很穩(wěn)。穩(wěn)定的偏弱。

樂觀的詮釋：沒有加速下滑的趨勢

悲觀的詮釋：沒有見到起色。

有幾個現(xiàn)象可能要稍微注意一下

1.月度工業(yè)增加值在季調(diào)后，過去6個月的增長率是4.8%（季調(diào)數(shù)據(jù)已經(jīng)在金銀島上發(fā)布，感興趣的同學(xué)可以登島查看）。沒有顯示出有人說的“景氣度很高”。另外要注意，這是強(qiáng)外需支持下的增速——稍微有點(diǎn)擔(dān)心外需如果不能維持如此高增速的情形下，工業(yè)會否進(jìn)一步走弱。

2.房地產(chǎn)價格仍然在下滑中，新房，二手房的價格降幅還在擴(kuò)大中，止血仍需要時間。比如說，北京新房同比下降1.8%，二手房同比下降8.6%，此外像上海、廣州和深圳二手房同比分別下降7.9%、11.4%和9.2%，均有不同程度擴(kuò)大。

3.CPI和PPI無功無過。核心CPI看上去不錯，有溫和上行。但我懷疑和電器以舊換新的政策，以及51長假有關(guān)。經(jīng)過季調(diào)后的核心CPI同比為0.5%，僅略低于統(tǒng)計局0.6%的非季調(diào)數(shù)。

4.但迄今為止，面對這樣的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，政策也仍然保持定力，很穩(wěn)健。

1. 周一早上數(shù)據(jù)出來后，央行沒有降息，同時在MLF上縮量。

2. 1截止4月底，財政收支的數(shù)據(jù)均為負(fù)增長。?

5.總之，現(xiàn)在對居民消費(fèi)投資不要過高寄望回彈。沒錢回彈個毛線。整體上目前經(jīng)濟(jì)就是靠財爸央媽，爸媽動，經(jīng)濟(jì)這娃就動，爸媽不動，經(jīng)濟(jì)就不動。綜上所述，在沒有切實(shí)的政策變動前，資產(chǎn)配置的涵義繼續(xù)維持年初判斷（詳細(xì)解析在金銀島和線下課中）。

金銀島直播：近期投資觀察與分享

6月23日

周日晚八點(diǎn)

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