每經(jīng)記者：溫夢華????每經(jīng)編輯：文多

“中國電競第一股”要來了？

近日，星競威武集團(tuán)（NIP Group）開啟赴美IPO沖刺，其承銷商包括德銀、中金公司、老虎證券及廣發(fā)證券。

如果星競威武集團(tuán)能成功上市，其將有望成為“中國電競第一股”。財(cái)報(bào)顯示，星競威武集團(tuán)2023年?duì)I收達(dá)8367萬美元（折合人民幣約6.07億元）。

圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝

值得注意的是，賭王何鴻粲之子何猷君（Mario Yau Kwan Ho）為星競威武集團(tuán)董事長兼CEO，為公司第一大股東。此外，明星歌手王嘉爾也是該公司合伙人和受益股東。

近兩年來，乘著“電競?cè)雭啞保ㄖ鸽娮痈偧汲蔀閬嗊\(yùn)正式比賽項(xiàng)目）的東風(fēng)，B站、抖音、虎牙、快手、京東等紛紛跨界涌入電競行業(yè)，成立俱樂部；線下賽事更是爆火，動(dòng)輒一票難求?！?023年攝氏攝氏度中國電子競技產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2023年中國電子競技產(chǎn)業(yè)實(shí)際收入為263.5億元。

“今年對于電競行業(yè)或許是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。不過資本投入仍要再等等，尤其是國內(nèi)資本目前都比較謹(jǐn)慎?！痹谟螒螂姼偖a(chǎn)業(yè)深耕多年的資深分析師張嚴(yán)（化名）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)坦言。

背靠“明星股東” 2023年凈虧損1326萬美元

頭頂“明星股東”的光環(huán)，星競威武集團(tuán)因掌舵者的身份而備受關(guān)注。

作為星競威武集團(tuán)的董事長兼CEO，29歲的“賭王”之子何猷君也是公司的最大股東，持股比例為14.2%。早在2018年，何猷君就創(chuàng)辦V5電子競技俱樂部并出任澳門電競總會(huì)會(huì)長。同年，游戲公司創(chuàng)夢天地登陸資本市場，彼時(shí)23歲的他也參與了創(chuàng)夢天地的上市敲鑼儀式。

招股書顯示，知名男藝人王嘉爾也在2020年成為公司的合伙人和受益股東。截至2024年4月30日，王嘉爾在新浪微博擁有超3000萬粉絲。

圖片來源：星競威武集團(tuán)招股說明書截圖

雖然頭頂光環(huán)，但作為一家以電競俱樂部為核心的公司，星競威武集團(tuán)收入主要依賴“電競+”模式，以廣告贊助、賽事獎(jiǎng)金、代言等為主。

招股說明書顯示：星競威武集團(tuán)正在運(yùn)營的兩個(gè)電子競技品牌為Ninjas in Pyjamas和eStar Gaming；公司旗下電競團(tuán)隊(duì)在《英雄聯(lián)盟》《CS：GO》《王者榮耀》《彩虹六號》《火箭聯(lián)盟》《堡壘之夜》和《使命召喚移動(dòng)版》等游戲中參加高級別的比賽。

一直以來，電競俱樂部的盈利模式始終是市場和資本關(guān)注的問題。即使未來星競威武集團(tuán)能夠成功上市，也將面臨盈利的考驗(yàn)。

據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司營收從2022年的6584萬美元增至2023年的8367萬美元，凈虧損從2022年的631萬美元增加至2023年的1326萬美元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

其中，截至2023年12月31日，2023年星競威武集團(tuán)的電競戰(zhàn)隊(duì)運(yùn)營、人才管理服務(wù)和活動(dòng)業(yè)務(wù)的營收分別約為2170萬美元、5261萬美元、940萬美元，分別占總收入的25.9%、62.9%和11.2%。

圖片來源：星競威武集團(tuán)招股說明書截圖

在張嚴(yán)看來，類似于星競威武集團(tuán)這樣的電競公司，核心還是依賴俱樂部成績，邏輯就是通過成績贏得獎(jiǎng)金以及知名攝氏攝氏度，吸引品牌贊助，經(jīng)營周邊衍生等。“這與傳統(tǒng)體育俱樂部的模式越來越像了，大盤子還是得靠觀眾和博彩。”張嚴(yán)說道。

星競威武集團(tuán)在招股書風(fēng)險(xiǎn)提示中稱：“歷史虧損反映了公司為發(fā)展業(yè)務(wù)而進(jìn)行的大量投資。無法保證將能夠在可預(yù)見的未來繼續(xù)產(chǎn)生凈利潤?！?/P>

線下賽事回暖助力 電競公司距資本市場還有多遠(yuǎn)？

星競威武集團(tuán)并非第一個(gè)沖刺“中國電競第一股”的電競公司。

早在2022年，由被稱為“中國移動(dòng)電競之父”的應(yīng)書嶺打造、主要從事電競賽事運(yùn)營及相關(guān)業(yè)務(wù)的“英雄體育VSPN”就率先向港交所遞交了IPO申請文件，沖擊“中國電競第一股”。彼時(shí)在IPO申請文件中，英雄體育VSPN表示，按2020年收入計(jì)算，其占中國電競賽事行業(yè)市場份額超過75%，排名第一。

但即使如此，彼時(shí)風(fēng)光無限的英雄體育VSPN仍未實(shí)現(xiàn)盈利。公司IPO申請文件顯示，2021年前9個(gè)月，英雄體育收入達(dá)到13.22億元，但虧損13.64億元。

如今兩年多過去，被寄予厚望的英雄體育VSPN仍未成功登陸資本市場。不過，經(jīng)歷了“電競?cè)雭啞焙?，隨著電競線下賽事、國際高獎(jiǎng)金賽事越來越多，電競賽道有望重新吸引資本和明星股東的目光。

“前兩年受環(huán)境影響，電競賽事少獎(jiǎng)金也少，俱樂部很難正常運(yùn)轉(zhuǎn)起來，但今年這一情況有很大改善，對市場是個(gè)大利好?！鄙鲜龇治鰩熖寡浴?/P>

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，LGD、英雄體育VSPN、AG超玩會(huì)等知名俱樂部均在2023年完成了新一輪融資。天眼查顯示，2023年，英雄體育VSPN完成C輪融資，融資金額為18億元，投資方來自沙特；AG超玩會(huì)則獲得成都國資數(shù)千萬元投資。而今年，杭州電競俱樂部LGD官宣旗下和平精英分部迎來了新的投資人股東——知名藝人華晨宇。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，電子競技游戲行業(yè)的市場規(guī)模預(yù)計(jì)將以12.1%的年均復(fù)合增長率從2022年的579億美元進(jìn)一步增加至2027年的1024億美元。此外，據(jù)新華社消息，6月14日，國際奧委會(huì)執(zhí)委會(huì)向國際奧委會(huì)全會(huì)提議舉辦奧林匹克電子競技運(yùn)動(dòng)會(huì)。

面對巨大的市場規(guī)模和商業(yè)化機(jī)會(huì)，“后亞運(yùn)時(shí)代”中國電競公司距離成功登陸資本市場還有多遠(yuǎn)？

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