16億存款暴雷，實(shí)控人承諾變賣資產(chǎn)還錢，資本市場(chǎng)并不買賬。6月21日，東方集團(tuán)（600811.SH）再次大幅低開，截至發(fā)稿再次跌停，最新股價(jià)僅為1元。

東方集團(tuán)6月18日披露。在東方財(cái)務(wù)有限公司（下稱“東方財(cái)務(wù)”）的逾16億元存款，大額提取受限。次日，該公司控股股東東方集團(tuán)有限公司（下稱“東方集團(tuán)公司”）及實(shí)際控制人張宏偉，承諾將變賣資產(chǎn)緩解東方財(cái)務(wù)流動(dòng)性壓力。

巨額存款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)前，東方集團(tuán)流動(dòng)性就已吃緊。最近三年，該公司凈利潤(rùn)累計(jì)虧損超過4億元，截至2023年底超七成資產(chǎn)處于受限狀態(tài)，未受限資金僅有26.23億元，1年內(nèi)要償還的借款卻達(dá)到127億元。此次16億存款受限后，該公司資金壓力急劇增加。

東方財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露后，東方集團(tuán)在民生銀行的大量貸款，也引起了市場(chǎng)擔(dān)憂。截至2023年底，東方集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)，在民生銀行的貸款余額接近96億元。

東方集團(tuán)陷入資金困局，控股股東東方集團(tuán)公司可能也無(wú)力援手。截至去年12月底，東方集團(tuán)公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到71.12%，現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率僅為0.18。而該集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方持有的四家上市公司股份，大多處于質(zhì)押狀態(tài)，股價(jià)在連續(xù)下跌后，也全部處于1.6元以下。

東方集團(tuán)流動(dòng)性危機(jī)加劇

16億巨額存款提取受限前，東方集團(tuán)本身的流動(dòng)性已極度承壓。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，東方集團(tuán)受限資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到269.81億元，在同期總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)中的占比，分別高達(dá)71%、164%。受限資產(chǎn)的類別，則包括長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、貨幣資金、固定資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等，而這些資產(chǎn)主要用于質(zhì)押借款。

其中，貨幣資金賬面余額為31.79億元，受限金額為5.56億元，占比17.48%。按靜態(tài)計(jì)算，此次16億元存款受限，則這一占比或?qū)⑴噬?0%以上。

東方集團(tuán)業(yè)績(jī)也并不樂觀，今年一季度雖然實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.13億元，同比下降78.74%，凈利潤(rùn)1.72億元，同比增長(zhǎng)78.65%。但在2021年～2023年，該公司凈利潤(rùn)卻分別為虧損17.19億元、9.95億元、15.57億元，合計(jì)虧損超過42億元，短期內(nèi)難有利潤(rùn)填補(bǔ)債務(wù)。

圖片來(lái)源：東方集團(tuán)2023年年報(bào)

同時(shí)，東方集團(tuán)的短期債務(wù)壓力不斷增大。截至今年一季度末，東方集團(tuán)總資產(chǎn)374.1億元，總負(fù)債208.1億元，資產(chǎn)負(fù)債率為55.62%。短期負(fù)債69.25億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債達(dá)57.65億元，包括在民生銀行的借款在內(nèi)，1年內(nèi)要償還的債務(wù)就達(dá)127億元。

東方集團(tuán)在6月18日的公告中承認(rèn)，在東方財(cái)務(wù)的存款大額提取受限，將增加公司短期流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)壓力，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和償債能力產(chǎn)生不利影響。

波及民生銀行百億貸款？

東方集團(tuán)的借款，不少來(lái)自民生銀行。

東方集團(tuán)是民生銀行的重要股東。民生銀行上市前夕的2000年入股的東方集團(tuán)曾與劉永好的新希望系和盧志強(qiáng)的泛海系，并列民生銀行股東勢(shì)力中的“三大系”。

當(dāng)時(shí)，東方集團(tuán)、東方集團(tuán)公司分別與華夏人壽簽署一致行動(dòng)協(xié)議，共計(jì)持有民生銀行可行使表決權(quán)股份數(shù)合計(jì)為34.64億股，持股比例為7.91%。

保持20多年的一致行動(dòng)關(guān)系，在2021年結(jié)束。當(dāng)年4月，三方解除了一致行動(dòng)關(guān)系。根據(jù)民生銀行一季度報(bào)，截至3月底，東方集團(tuán)持有12.8億股民生銀行股份，持股比例為2.92%。

圖片來(lái)源：東方集團(tuán)2023年財(cái)報(bào)

披露顯示，2014年3月至今，東方集團(tuán)實(shí)控人張宏偉一直擔(dān)任民生銀行董事局主席。期間，民生銀行對(duì)東方集團(tuán)關(guān)聯(lián)貸款的敞口不斷擴(kuò)張。

根據(jù)民生銀行歷年財(cái)報(bào)，2021年至2023年底，東方集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)，在民生銀行及附屬公司的貸款余額為85.21億元、88.37億元、95.99億元。

東方系短期對(duì)民生銀行的償債壓力也居于高位。據(jù)東方集團(tuán)披露，截至2023年年底，該集團(tuán)向民生銀行的短期借款余額為6.5億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為45.26億元。也就是說，一年內(nèi)，東方集團(tuán)需要向民生銀行償還至少50億元的貸款。

第一財(cái)經(jīng)查詢近期公告，未能發(fā)現(xiàn)上述貸款逾期信息。業(yè)內(nèi)擔(dān)心，東方集團(tuán)資金壓力，是否將波及民生銀行。

早前，民生銀行就曾起訴該行副董事長(zhǎng)盧志強(qiáng)及“泛海系”公司，要求歸還借款。根據(jù)近期一審結(jié)果，法院判決，武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武漢中央公司”）需在判決生效之日起十日內(nèi)，向民生銀行北京分行償還貸款本金30.46億元以及相應(yīng)的利息、逾期罰息、復(fù)利。

“東方系”深陷泥沼

東方財(cái)務(wù)、東方集團(tuán)的控股股東，均為東方集團(tuán)有限公司，兩者實(shí)際控制人均為張宏偉。東方財(cái)務(wù)、東方集團(tuán)流動(dòng)性吃緊，東方集團(tuán)公司能否伸出援手？

以東方集團(tuán)有限公司為核心的“東方系”，業(yè)務(wù)橫跨多個(gè)領(lǐng)域。主要投資和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及健康食品、石油天然氣及新能源、信息安全、金融、資源物產(chǎn)、港口交通、新型城鎮(zhèn)化開發(fā)七大產(chǎn)業(yè)。

官網(wǎng)顯示，東方集團(tuán)公司參控股四家上市公司：東方集團(tuán)、聯(lián)合能源集團(tuán)（00467.HK）、民生銀行（600016.SH、01988.HK）、ST錦港（600190.SH、900952.SH）。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，東方集團(tuán)公司持有東方集團(tuán)30.11%的股份、民生銀行0.08%的股份。東方集團(tuán)則持有ST錦港3.91%、民生銀行2.92%的股份。張宏偉控制的其他企業(yè)，合計(jì)持有聯(lián)合能源66.44%的股份。

不過，東方集團(tuán)公司及關(guān)聯(lián)方持有的上述上市公司股份，大多處于質(zhì)押狀態(tài)。截至5月24日，東方集團(tuán)公司及其全資子公司東方潤(rùn)瀾，質(zhì)押的東方集團(tuán)股份合計(jì)達(dá)到9.04億股，在兩者所持股份中的占比分別達(dá)到99.46%、67.93%，質(zhì)權(quán)方包括民生銀行北京分行、盛京銀行北京中關(guān)村支行、哈爾濱銀行。

質(zhì)押情況 圖片來(lái)源：東方集團(tuán)公告

上述質(zhì)押的股份，部分可能已跌穿平倉(cāng)線。根據(jù)choice數(shù)據(jù)，東方集團(tuán)公司上述質(zhì)押平倉(cāng)線（估算）在2.1元～2.3元不等。而東方集團(tuán)目前的股價(jià)，僅相當(dāng)于平倉(cāng)線的47%—52%左右，全部跌穿平倉(cāng)線。

而這些被質(zhì)押股權(quán)的上市公司，股價(jià)亦持續(xù)走低，市值不斷縮水。ST錦港被曝出財(cái)務(wù)造假后，從5月中旬到6月20日目前，股價(jià)已從2.65元/股下行到1.57元/股，市值僅剩31.44億元。聯(lián)合能源集團(tuán)2023年由盈轉(zhuǎn)虧，股價(jià)去年11月14日下行至1港元/股下方，截至6月20日收盤，僅剩0.56元/股，市值為145.8億港元。東方集團(tuán)年內(nèi)則下跌44%，目前僅剩1.01元/股，市值僅為37億元。

即便東方集團(tuán)公司、張宏偉按照承諾，處置聯(lián)合能源集團(tuán)的部分股權(quán)，以緩解東方財(cái)務(wù)的流動(dòng)性危機(jī)。但該集團(tuán)所持聯(lián)合能源集團(tuán)股份，目前對(duì)應(yīng)市值不超過百億元。

而東方集團(tuán)公司自身也面臨沉重債務(wù)壓力。根據(jù)披露，2023年，東方集團(tuán)公司營(yíng)業(yè)收入為701.18億元，凈利潤(rùn)巨虧48.3億元。截至當(dāng)年12月底，該集團(tuán)負(fù)債總額為490.28億元，總資產(chǎn)689.33億元，資產(chǎn)負(fù)債率71.12%，現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率僅為0.18。

(本文來(lái)自第一財(cái)經(jīng))