6月21日，或是中銀絨業(yè)（000982.SZ）在A股的最后一個(gè)交易日。在5月24日股價(jià)首次跌破1元紅線后，這家A股知名的“不死鳥”最終回天乏術(shù)，連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元，觸發(fā)交易類強(qiáng)制退市情形，24年的A股上市歷程走向尾聲。

中銀絨業(yè)或也將成為2024年，深市第一家退市的非ST股。今年以來，A股首個(gè)退市的非ST股是滬市的正源股份（600321.SH），其面臨的同樣也是“面值退市”。

中銀絨業(yè)最早是由寧夏圣雪絨國際集團(tuán)有限公司作為主發(fā)起人，于1998年發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，2000年7月在深交所上市。2007年10月，寧夏中銀絨業(yè)國際集團(tuán)有限公司通過重大資產(chǎn)重組借殼上市，公司控股股東由原來的寧夏圣雪絨國際集團(tuán)有限公司變更為寧夏中銀絨業(yè)國際集團(tuán)有限公司。

過去十多年，中銀絨業(yè)可謂“命途多舛”。2013年，中銀絨業(yè)被曝光炮制外銷騙局；2016年，為了重組盛大游戲，中銀絨業(yè)一度停牌一年半，最終結(jié)果仍是竹籃打水。一直到2019年7月，難以為繼的中銀絨業(yè)被法院依法裁定進(jìn)行重整，公司控股股東也變更為恒天金石投資管理有限公司（以下簡稱：恒天金石）。

從股權(quán)看，恒天金石背后站著“中植系”北京青楊投資中心、重慶信托、新華聯(lián)控股等一眾資本玩家。與恒天金石一同進(jìn)入上市公司的，還有出生于1964年的李向春。中銀絨業(yè)一位投資人對(duì)銀柿財(cái)經(jīng)表示，李向春擅長資本運(yùn)作，不過，其組織的相關(guān)并購，給上市公司帶來了較大損失。

收購“萬貫”，巨虧一億

中銀絨業(yè)2019年的公告顯示，李向春是西北政法大學(xué)法學(xué)學(xué)士，是海南通用同盟醫(yī)藥有限公司董事、中海達(dá)投資有限公司董事長、云南九星科技發(fā)展有限公司董事，從2017年開始，兼任著恒天金石總經(jīng)理。

在李向春擔(dān)任董事長后，中銀絨業(yè)確定了“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”的雙主營業(yè)務(wù)模式，其收購思路，便是瞄準(zhǔn)當(dāng)時(shí)市場上火熱的鋰電新能源企業(yè)。

2021年3月，中銀絨業(yè)出資1.5億元設(shè)立成都向恒新能源材料投資管理中心（有限合伙），通過合伙企業(yè)以人民幣4200萬元增資并收購都江堰市聚恒益新材料有限公司（以下簡稱：聚恒益新材料）100%股權(quán)，以人民幣800萬元收購四川鋰古新能源科技有限公司（以下簡稱：鋰古新能源）80%股權(quán)。

中銀絨業(yè)彼時(shí)的公告顯示，聚恒益新材料業(yè)務(wù)包括等靜壓焙燒、等靜壓石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工，2020年應(yīng)收近3000萬元、凈利潤接近500萬元；鋰古新能源通過廠房和設(shè)備租賃方式具備磷酸鐵鋰4200噸/年的生產(chǎn)能力。

新能源產(chǎn)業(yè)目前也成為中銀絨業(yè)重要的收入來源。2023年，雖然受到碳酸鋰價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩影響，公司新能源行業(yè)營業(yè)收入同比下降三成，但依舊達(dá)到3.61億元，營收占比72.20%。

在一家碳素石墨企業(yè)的收購上，中銀絨業(yè)則遭遇了商譽(yù)“爆雷”。2022年11月，中銀絨業(yè)以2.77億自有資金，收購了河南萬貫實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱：河南萬貫）70%股權(quán)。河南萬貫從事石墨及碳素制品的加工生產(chǎn)，2022年前8個(gè)月營收0.62億元、凈利潤虧損364萬元。

截至2021年末，河南萬貫的凈資產(chǎn)還是負(fù)值，在高價(jià)收下這家公司后，中銀絨業(yè)賬面確認(rèn)了1.76億元商譽(yù)。2022年，河南萬貫完成了當(dāng)年的業(yè)績承諾，不過，隨后的2023年，河南萬貫的業(yè)績便不及預(yù)期，原業(yè)績承諾是4900萬元，最終僅完成1419萬元，為此，中銀絨業(yè)計(jì)提了1.01億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備，直接導(dǎo)致了公司當(dāng)年的巨虧。

就河南萬貫的減值，中銀絨業(yè)指出，是受負(fù)極行業(yè)新增產(chǎn)能及行業(yè)下行影響，鋰電池負(fù)極材料加工訂單減少及加工費(fèi)下跌的影響。

兩大股東與李向春往來密切

對(duì)于中銀絨業(yè)，投資者更為擔(dān)憂的，或不在經(jīng)營業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而是李向春錯(cuò)綜復(fù)雜的資本操作。

2022年第一季度，北京宗鑫瑞企業(yè)管理有限公司（以下簡稱：宗鑫瑞）、深圳市宏語商務(wù)咨詢有限公司（以下簡稱：深圳宏語）悄然進(jìn)入中銀絨業(yè)前十大股東名單。股權(quán)穿透后顯示，宗鑫瑞由吳瑞持股91%，陳建國持股9%；深圳宏語由吳瑞持股40%，吳凡持股60%。

其中的深圳宏語，既是中銀絨業(yè)股東，又與中銀絨業(yè)間存在業(yè)務(wù)往來。中銀絨業(yè)2023年的半年度報(bào)告顯示，其曾于2022年9月出資1500萬元投資了深圳宏語享有的“融通資本華興1號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”收益權(quán)項(xiàng)目，上述項(xiàng)目的底層標(biāo)的資產(chǎn)于2023年2月完成司法處置、實(shí)現(xiàn)資金清收。依據(jù)雙方簽署的相關(guān)協(xié)議以及雙方共同制定、確認(rèn)的分配方案，2023年3月，中銀絨業(yè)獲得該收益權(quán)項(xiàng)下投資本金和收益分配共計(jì)1778.94萬元（含全額投資本金1500萬元以及收益分配278.94萬元）。

2023年5月，中銀絨業(yè)以意向金形式出資2000萬元，參與深圳宏語中金君合資金信托受益權(quán)項(xiàng)目，項(xiàng)目的底層資產(chǎn)為新潮能源股票。深圳宏語原本計(jì)劃是，通過公開摘牌方式，收購廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“廣州農(nóng)商行”）持有的“渤海信托·中金君合單一資金信托計(jì)劃”受益權(quán)，受益權(quán)對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)為廣州農(nóng)商行于2017年5月11日通過渤海國際信托股份有限公司向北京中金君合創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）發(fā)放信托貸款認(rèn)購的新潮能源374,579,124股股票及相關(guān)擔(dān)保人權(quán)利。

不過，到2023年8月底，深圳宏語最終未能成功摘牌上述受益權(quán)，另外卻通過大宗交易等方式收購取得98,795,027股新潮能源股票，也借此成為新潮能源前十大股東。隨后的2023年9月份，深圳宏語與中銀絨業(yè)簽署補(bǔ)充協(xié)議，約定中銀絨業(yè)受讓深圳宏語所持新潮能源股票中7,890,927股股票的收益權(quán)，并將上述2000萬元意向金等額轉(zhuǎn)化為受讓標(biāo)的股票收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)款。

值得一提的是，今年4月份，深圳宏語作為新潮能源的第十大股東，在北京舉行新潮能源投資人媒體發(fā)布會(huì)，公開舉報(bào)新潮能源原董事長劉珂，一度引起輿論關(guān)注。詳見銀柿財(cái)經(jīng)此前報(bào)道《深度｜新潮能源的海外資產(chǎn)疑云》。深圳宏語之所以能夠成為新潮能源前十大股東，從上文也可以看出，中銀絨業(yè)可以說是間接出資人之一。

事實(shí)上，深圳宏語不僅是中銀絨業(yè)股東，其與李向春之間也往來甚秘。企查查顯示，吳瑞與李向春存在聯(lián)系，李向春是中海達(dá)投資有限公司的法定代表人、董事長，而吳瑞則持有該公司35.5556%的股份。

吳瑞旗下的宗鑫瑞，與李向春方面也存在聯(lián)系。中銀絨業(yè)監(jiān)事會(huì)主席尹成海，擔(dān)任著寧夏尚威投資管理有限公司（以下簡稱：尚威投資）的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，而宗鑫瑞的上級(jí)股東深圳前海宗鑫瑞投資管理有限公司，正是尚威投資的大股東。這位尹成海，同樣也出自恒天金石方面，其擔(dān)任著恒天金石子公司恒天嘉源（寧夏）投資管理有限公司的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

對(duì)于同深圳宏語合作的原因，中銀絨業(yè)曾解釋稱，2022年，中銀絨業(yè)旗下君蘭投資重點(diǎn)關(guān)注特殊投資機(jī)會(huì)，尤其是具有高流動(dòng)性底層資產(chǎn)的不良資產(chǎn)項(xiàng)目。鑒于深圳宏語在特種投資行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，君蘭投資基于深圳宏語發(fā)起的具體、特定項(xiàng)目同深圳宏語進(jìn)行了相關(guān)合作。

在對(duì)深交所的回復(fù)中，中銀絨業(yè)還否認(rèn)了深圳宏語同公司董監(jiān)高之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。其表示，深圳宏語非中銀絨業(yè)持股5%以上股東，與中銀絨業(yè)控股股東亦不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；深圳宏語及其股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與中銀絨業(yè)、中銀絨業(yè)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

截至一季度末，中銀絨業(yè)尚有11萬余名股民，一旦退市，公司未來何去何從，仍然值得關(guān)注。