當(dāng)下的全球PE市場可謂是冰火兩重天。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響仍在，資產(chǎn)退出難題有待解決；另一方面，頭部PE機(jī)構(gòu)們卻分外活躍，大舉招兵買馬。

比如，近日全球最大的PE黑石宣布，將大幅擴(kuò)大其紐約總部辦公室的面積，這會(huì)是紐約市近年來最大的一筆寫字樓交易。

1988年，剛創(chuàng)立不久的黑石就在金融機(jī)構(gòu)云集的紐約公園大道建立了自己的總部。黑石選擇的是公園大道345號一棟44層的寫字樓，最初黑石只租了7萬平方英尺（大約6500平方米），此后隨著黑石的發(fā)展，黑石不斷增加租賃新的辦公室，目前總面積接近7萬平方米。而這一次，黑石計(jì)劃把它提升至大約10萬平方米，將占據(jù)整棟大樓一半以上的樓層。

黑石解決總部問題的想法由來已久。作為美國最大的“房東”之一，黑石手中持有大量寫字樓資產(chǎn)。不過，黑石并不擁有自己的總部大樓，一直是全紐約最大的辦公樓租客之一。此前，有報(bào)道稱黑石有意效仿摩根大通，也在公園大道上建設(shè)一座超高層大樓作為自己的總部，不過最終黑石還是選擇繼續(xù)租賃總部。

當(dāng)然，這也并不代表黑石完全放棄了建設(shè)總部大樓的計(jì)劃。畢竟遠(yuǎn)水不解近渴，由于大幅的人員擴(kuò)充，黑石的總部辦公室近年來持續(xù)緊張。雖然美聯(lián)儲(chǔ)加息以來全球“資本寒冬”，黑石作為行業(yè)老大業(yè)績也很難看，尤其是退出的業(yè)績遭到“腰斬”，但是從招聘來看，黑石這幾年從未悲觀，反而一直在悄悄地?cái)U(kuò)張，為即將到來的行業(yè)復(fù)蘇做準(zhǔn)備。

黑石今年非常忙

過去兩三年黑石麻煩事不斷，從擠兌風(fēng)波到債券違約，負(fù)面新聞是一個(gè)接一個(gè)。2023年的黑石可以說是跌倒了谷底，可分配收益下滑了20%，已實(shí)現(xiàn)的收益更是下滑54%，房地產(chǎn)旗艦基金B(yǎng)REIT在2023年產(chǎn)生的現(xiàn)金流還不足以向投資者支付年度股息。

但是，進(jìn)入2024年之后，黑石正在走出低谷，重振雄風(fēng)。

2024年3月，黑石宣布BREIT已經(jīng)可以全額兌付BREIT投資者的贖回請求，持續(xù)長達(dá)一年半的擠兌風(fēng)波終于結(jié)束。這對黑石來說是一個(gè)重磅利好。總規(guī)模達(dá)590億美元的BREIT是黑石皇冠上的明珠，其管理費(fèi)占到了黑石總管理費(fèi)收入的13%。自2022年11月BREIT發(fā)生擠兌以來，黑石遭到了鋪天蓋地的質(zhì)疑，很多人擔(dān)心BREIT將不得不低價(jià)甩賣資產(chǎn)?，F(xiàn)在看來BREIT已經(jīng)安然度過了危機(jī)，除了基金規(guī)模下降了大約100億美元之外，沒有給黑石造成更大的損失。

更重要的是，BREIT的轉(zhuǎn)危為安為后續(xù)更多類似基金的募集掃除了障礙。1月份，黑石在美國SEC備案了一只名為Blackstone Private Equity Strategies Fund L.P.（簡稱BXPE）的基金，將BREIT的模式復(fù)制到了私募股權(quán)領(lǐng)域。

蘇世民在年初說過，2023年是黑石的“周期性底部”，2024年將是全面復(fù)蘇的一年。黑石在此時(shí)大舉擴(kuò)大總部辦公室，證明這話并非空喊口號。

黑石這兩年的團(tuán)隊(duì)增長有多快？黑石年報(bào)顯示，2020年底黑石的員工總數(shù)是3165人，2023年底是4735人，增長了50%。雖然這兩年全球PE市場的募、投、退都不活躍，黑石也不例外，但黑石反而是逆勢擴(kuò)招。進(jìn)入2024年，黑石更是加大了招聘力度。黑石總裁喬·格雷此前接受媒體采訪時(shí)就特別談到招聘，表示要繼續(xù)擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)人數(shù)，以應(yīng)對2024年下半年的交易和募資活動(dòng)增加。蘇世民也稱，黑石新一期分析師招聘開放了169個(gè)崗位。

進(jìn)入6月份，黑石像是打開了閘門，密集宣布了遍及全球的多筆重磅交易。

6月6日，黑石宣布以約35億美元收購艾默生環(huán)境技術(shù)公司40%的股權(quán)。同一天，黑石宣布收購歐洲高壓輸電解決方案供應(yīng)商SEDIVER集團(tuán)，總價(jià)大約6億美元。6月10日，黑石宣布收購溢價(jià)24%收購墨西哥房地產(chǎn)信托Terrafina，總價(jià)大約16億美元。同一天，黑石又宣布收購美國快餐連鎖 Tropical Smoothie Cafe，交易價(jià)值約20億美元。6月18日，黑石對日本最大的線上漫畫平臺(tái)Mecha Comic發(fā)起要約收購，交易金額2759億日元。這是黑石迄今為止通過私募股權(quán)基金對日本市場進(jìn)行的最大一筆投資。

一個(gè)月不到的時(shí)間，黑石宣布的并購交易總規(guī)模已經(jīng)接近100億美元，黑石現(xiàn)在的確是非常的忙，非常需要人手。

PE巨頭競相招人

近年來大舉擴(kuò)招的PE巨頭并不只有黑石。

KKR在2020年底的員工總數(shù)還只有1583人，到2023年底已經(jīng)增長至4490人，增長了近三倍。KKR在2023年、2024年有多只重要基金完成募集，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施、不動(dòng)產(chǎn)、能源等基金大幅超募，接下來需要大量人員開展投資。此前，投中網(wǎng)寫過《香港，月薪10萬+招實(shí)習(xí)生》，其中就提到KKR的亞太基礎(chǔ)設(shè)施二期基金在香港高薪招人，年薪在150萬元以上。

KKR也不是擴(kuò)招最猛的PE巨頭。查閱一下各大上市PE的年報(bào)，數(shù)字令人震驚。過去兩三年全球股權(quán)投資行業(yè)都在大談退出難、估值倒掛，國內(nèi)的VC/PE機(jī)構(gòu)們不斷裁員、降本增效，據(jù)說“連獵頭都已經(jīng)放棄了一級市場”，但是海外的各大PE巨頭們卻都在大肆招人，員工數(shù)量都是翻倍式的增長。

阿波羅全球資管2020年有1729個(gè)員工，2023年是4879人；TPG在2021年上市，當(dāng)時(shí)它的員工數(shù)量是1013人，到2023年已經(jīng)增加到了1850人。

各大上市PE員工數(shù)量變化

掐指一算，僅這幾家上市PE在過去三年間就擴(kuò)招了接近10000萬人。如果說國內(nèi)一級市場是人滿為患，海外簡直是人才荒。

實(shí)際上，從行業(yè)形勢來看，目前全球PE市場依然處在低谷之中。PitcBook不久前發(fā)布報(bào)告，統(tǒng)計(jì)了所有上市PE公司的退出情況，發(fā)現(xiàn)在最近一年（截至3月31日）中，上市PE公司總共向LP返還了77億美元，與上年同期的110億美元相比大幅下降了43%。

不過，過去一年GP們團(tuán)隊(duì)大幅擴(kuò)招，基金超募，股價(jià)也不斷上漲，是絲毫看不出寒冬的樣子?？梢娰Y產(chǎn)退出難并未沖擊市場信心，無論是GP自身，還是LP們依然愿意為未來下注。（作者/陶輝東? 來源/投中網(wǎng)）