英偉達(dá)的股價(jià)，要熄火了嗎？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美股三大指數(shù)波瀾不驚，但AI芯片巨頭英偉達(dá)的股票大幅下挫，該股在盤中一度大跌5%，最終收跌3.22%，市值縮水至3.11萬(wàn)億美元，市值排名跌落至美股第三，低于微軟的3.34萬(wàn)億美元和蘋果的3.18萬(wàn)億美元。

值得注意的是，周四、周五兩個(gè)交易日的時(shí)間，英偉達(dá)累計(jì)跌幅達(dá)到6.65%，市值蒸發(fā)2216億美元，折合人民幣約16000億元。而在周二，英偉達(dá)曾短暫取代微軟，成為全球市值最高的公司。

有分析人士指出，英偉達(dá)股價(jià)的調(diào)整，一是跟資金獲利回吐有關(guān)，在此次調(diào)整之前，英偉達(dá)的股價(jià)在年內(nèi)的漲幅超過(guò)170%，部分資金選擇高位套現(xiàn)。二是跟英偉達(dá)CEO黃仁勛的連續(xù)減持有關(guān)。最近5個(gè)交易日，黃仁勛累計(jì)減持60萬(wàn)股，套現(xiàn)約7938萬(wàn)美元，折合人民幣約5.76億元。

對(duì)此，也有人調(diào)侃道：“這是史上最貴的減持，黃仁勛套現(xiàn)不到6億元，公司市值卻蒸發(fā)了1.6萬(wàn)億元?！?/p>

目前，英偉達(dá)已成為美股賣空成交量最大、賣空成交變化量最大的股票。接下來(lái)，英偉達(dá)的股價(jià)將何去何從？

暴跌16000億元

周五，美股三大指數(shù)小幅震蕩，道指微漲0.04%，納指、標(biāo)普500指數(shù)分別下跌0.18%、0.16%?？萍脊勺邉?shì)分化，微軟、谷歌分別上漲0.92%、1.89%，均創(chuàng)出收盤新高，市值分別為3.34萬(wàn)億美元、2.22萬(wàn)億美元。蘋果則下跌1%，市值報(bào)3.18萬(wàn)億美元。

當(dāng)天，英偉達(dá)的股價(jià)大幅下挫，盤中最大跌幅接近5%，最終收跌3.22%，全天成交額達(dá)到832億美元，市值也縮水至3.11萬(wàn)億美元，排名跌落至美股第三，低于微軟和蘋果。周四、周五兩個(gè)交易日的時(shí)間，英偉達(dá)累計(jì)跌幅達(dá)到6.65%，市值蒸發(fā)2216億美元。

在此輪調(diào)整之前，英偉達(dá)的股價(jià)曾一路高歌猛進(jìn)，并于本周二超過(guò)微軟，登上全球市值最高公司的寶座，當(dāng)時(shí)該公司市值達(dá)到3.34萬(wàn)億美元。今年以來(lái)截至周二收盤，英偉達(dá)的股價(jià)漲幅為173.81%。而自2022年10月中旬至周二，英偉達(dá)的股價(jià)漲幅超過(guò)10倍，市值增長(zhǎng)超3萬(wàn)億美元。

最近兩個(gè)交易日股價(jià)的下跌，跟英偉達(dá)CEO黃仁勛的連續(xù)減持也有關(guān)系。根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露的文件，黃仁勛于6月21日、6月18日、6月17日、6月14日和6月13日每日減持12萬(wàn)股公司股票，合計(jì)減持60萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值約7938萬(wàn)美元。

黃仁勛的最新一輪售股此前已有“預(yù)告”。今年3月底，英偉達(dá)發(fā)布詳細(xì)季度財(cái)務(wù)報(bào)告（10—Q表），提到黃仁勛在今年3月14日設(shè)置了一項(xiàng)10b5-1售股計(jì)劃，將會(huì)在2025年3月底前賣掉至多60萬(wàn)股英偉達(dá)股票，總價(jià)值超過(guò)7億美元。不過(guò)，在設(shè)置該售股計(jì)劃時(shí)，英偉達(dá)尚未進(jìn)行拆股。6月10日，英偉達(dá)“一拆十”拆股，這也意味著，他從6月13日開(kāi)始的套現(xiàn)行為，或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間。

有分析人士指出，黃仁勛的這些售股行為可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生一定的影響。然而，這些售股行為是其高管薪酬方案的一部分，屬于受限股票單位（RSU）和績(jī)效股票單位（PSU），公司CEO在被允許的情況下經(jīng)常會(huì)出售此類股票。與黃仁勛的總持股量相比，他近期拋售的股份可以稱得上是“九牛一毛”。

還會(huì)繼續(xù)下跌嗎？

據(jù)報(bào)道，英偉達(dá)已成為美股賣空成交量最大、賣空成交變化量最大的股票。接下來(lái)，公司的股價(jià)會(huì)如何運(yùn)行呢？

有交易員表示，最近兩天的拋售背后沒(méi)有任何根本原因，但這確實(shí)突顯了該股此前以驚人的速度攀升，使其容易受到突然回撤的影響。

經(jīng)紀(jì)商AJ Bell投資總監(jiān)Russ Mould表示，“英偉達(dá)沒(méi)有出任何問(wèn)題，這只是股市的常見(jiàn)波動(dòng)，對(duì)于這樣的大公司來(lái)說(shuō)，可能會(huì)使其市值蒸發(fā)或增加數(shù)億甚至數(shù)十億美元?！?/p>

美國(guó)銀行稱，“英偉達(dá)的急劇攀升使其容易受到獲利回吐的影響，但我們認(rèn)為任何波動(dòng)都可能是短暫的。”美國(guó)銀行重申了其買入評(píng)級(jí)、150美元的目標(biāo)價(jià)格和股票的首選地位。另外，華爾街咨詢機(jī)構(gòu)Melius Research的分析師Ben Reitzes，周五將英偉達(dá)股價(jià)的目標(biāo)從125美元上調(diào)至160美元，這是他們今年的第五次上調(diào)。

不過(guò)，Moor Insights&Strategy創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Patrick Moorhead表示，投資者應(yīng)警惕該股的回調(diào)跡象。他認(rèn)為，英偉達(dá)主導(dǎo)地位的現(xiàn)狀在未來(lái)六到九個(gè)月內(nèi)不會(huì)改變，但投資者應(yīng)該關(guān)注“生態(tài)系統(tǒng)中的人們正在實(shí)現(xiàn)或沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的下游盈利能力”。他解釋道：“這些都是像Adobe、Salesforce、SAP和ServiceNow這樣的軟件公司，因?yàn)槿绻@些企業(yè)和消費(fèi)者不為這些新的人工智能功能支付更多的費(fèi)用，那么這整個(gè)賺錢的列車就會(huì)戛然而止，就像我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)泡沫中看到的那樣?！?/p>

Moorhead警告稱，競(jìng)爭(zhēng)加劇也可能成為定價(jià)權(quán)的逆風(fēng)，因?yàn)橛ミ_(dá)不僅與AMD和英特爾等“商業(yè)硅供應(yīng)商”競(jìng)爭(zhēng)，還與亞馬遜的AWS、微軟的Azure和谷歌的“本土供應(yīng)商”競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)英偉達(dá)股價(jià)不完全看好的還包括Seligman Investments的基金經(jīng)理Paul Wick。他最近幾周一直在減持英偉達(dá)股票，Paul Wick稱，英偉達(dá)60%到70%的收入來(lái)自其十大客戶，這使得英偉達(dá)本質(zhì)上比微軟或谷歌風(fēng)險(xiǎn)大得多。

另?yè)?jù)外媒報(bào)道，英偉達(dá)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、AI芯片初創(chuàng)公司Cerebras Systems已向美國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)秘密提交IPO文件，申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克證券交易所上市。

Cerebras是一家專門生產(chǎn)功能強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)芯片的公司，這些芯片旨在處理AI和高性能計(jì)算。在過(guò)去的一年里，Cerebras屢次登上新聞?lì)^條，聲稱其芯片不僅比英偉達(dá)的芯片更強(qiáng)大，且更具性價(jià)比。

Cerebras的旗艦產(chǎn)品是新的WSE-3處理器，該處理器于3月份發(fā)布，建立在2021年首次亮相的WSE-2芯片組基礎(chǔ)之上。WSE-3芯片預(yù)計(jì)將于今年晚些時(shí)候上市。它建立在先進(jìn)的5納米工藝之上，比前一代芯片多了1.4萬(wàn)億個(gè)晶體管，擁有超過(guò)90萬(wàn)個(gè)計(jì)算核心，以及44G的板載靜態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器。

Cerebras稱，WSE-3的內(nèi)核數(shù)量是單一英偉達(dá)H100圖形處理器的52倍。Cerebras表示，這些規(guī)格足以讓W(xué)SE-3與英偉達(dá)最好的圖形處理器競(jìng)爭(zhēng)。Cerebras還稱，其芯片性能優(yōu)越，能夠更快、更省電地處理AI工作負(fù)載，從而提高工作負(fù)載的效率。

此外，近日有消息稱，去年底黃仁勛與高管召開(kāi)了一系列會(huì)議，討論一個(gè)日益令人擔(dān)憂的問(wèn)題，即英偉達(dá)最大的客戶是否會(huì)耗盡數(shù)據(jù)中心的空間以安裝英偉達(dá)芯片，這或?qū)⒂绊懹ミ_(dá)的銷售。黃仁勛不希望公司有一天可能會(huì)像思科等曾經(jīng)的硬件巨頭一般走向衰落，他正推動(dòng)公司進(jìn)軍軟件和云服務(wù)領(lǐng)域，與其最大的客戶展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

責(zé)編：楊喻程

校對(duì)：劉榕枝

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