財(cái)聯(lián)社6月23日訊（記者 高艷云）6月21日，財(cái)聯(lián)社攜手華夏基金在蘇州舉辦“蓄勢而發(fā) 逆風(fēng)起勢”第三屆財(cái)富管理論壇暨華尊獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮，中信建投證券執(zhí)委會(huì)委員張昕帆發(fā)表了題為《用專業(yè)和溫度陪伴投資者穿越周期》的主題演講。

張昕帆在開場伊始，特別對財(cái)聯(lián)社和華夏基金聯(lián)合舉辦的財(cái)富管理論壇表達(dá)感謝，“不管在揚(yáng)州、寧波還是在蘇州，我都感受到行業(yè)大咖們的專業(yè)和溫度，還有大家擁抱在一起，迎接變化的這種決心。每次來，都看到很多老朋友，還有很多新朋友，各位領(lǐng)導(dǎo)專家給我非常多的啟發(fā)。”

張昕帆演講時(shí)指出，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)是變與不變的結(jié)合，恪守專業(yè)精神、使命以及為客戶服務(wù)的溫度，而能力、思想以及財(cái)富管理體系也要不斷進(jìn)化，提高跨資產(chǎn)、跨地區(qū)、跨策略的全方位財(cái)富管理能力。

“這幾年大家都在度過很難的一段日子，如果我們有穿透未來的雙眼，是不是我們可以逃過這幾年市場巨幅的波動(dòng)和下跌？我們是不是可以早早進(jìn)行多資產(chǎn)配置？跨地區(qū)資產(chǎn)配置，是不是早點(diǎn)配置納斯達(dá)克，選擇英偉達(dá)？是不是可以早點(diǎn)在黃金和原油上有些戰(zhàn)略性布局？是不是可以債股搭配，做更優(yōu)化的資產(chǎn)配置？”張昕帆開篇先給出了一連串的疑問。

張昕帆同時(shí)也給出了他思考，“有些坑是必須要過的，有些彎路是必須要繞的，有些傷是必須要受的，而這就是從每個(gè)人到每個(gè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)成長的過程。我們從不懂到懂，從單純的銷售思維到全方位的資產(chǎn)配置思維，從對客戶進(jìn)行推銷式的資產(chǎn)的介紹，到現(xiàn)在全方位的有溫度的、有專業(yè)性的陪伴，這個(gè)成長過程是我們不可跨越的?！?/P>

換言之，“我們真正的能力提升還需要我們自己去踩坑，還需要我們自己去經(jīng)歷風(fēng)雨，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)走到現(xiàn)在，是一個(gè)非常難得的對我們的考驗(yàn)期。”以多年的財(cái)富管理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，張昕帆向行業(yè)坦陳他的思考。

“當(dāng)我們財(cái)富管理事業(yè)奔赴萬水千山風(fēng)雨兼程之時(shí)，我們有更多的感悟，就是用我們‘信念之劍’，刺穿混沌的周期，用我們‘行動(dòng)之犁’，開墾前途的荒原，在這里一起和財(cái)富管理戰(zhàn)線的各位老兵們共同奮斗，共同攜手，迎來全球最大的財(cái)富市場的全新發(fā)展機(jī)遇，我們每個(gè)人承擔(dān)歷史責(zé)任?！睆堦糠源藶樗难葜v收尾。

作為一名財(cái)富管理行業(yè)老將，根據(jù)公司的分管業(yè)務(wù)調(diào)整，張昕帆即將從經(jīng)管委奔赴新的管理領(lǐng)域，他取得的財(cái)富經(jīng)驗(yàn)，他的戰(zhàn)斗激情，甚至他所談到的踩過的坑，卻都是行業(yè)的寶貴財(cái)富。而他以多年的堅(jiān)韌努力，榮獲財(cái)聯(lián)社首屆“財(cái)富管理·華尊獎(jiǎng)”財(cái)富管理領(lǐng)軍人物稱號。

財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)是變與不變的結(jié)合

我們財(cái)富管理機(jī)構(gòu)真正的使命是什么？張昕帆再次拋出這個(gè)全行業(yè)都在反復(fù)思考的問題，“我們很多時(shí)候是在搞‘輪回’，我們在抄底，逃頂，無限的惡夢來回轉(zhuǎn)，抄完這個(gè)底，下次我們得逃頂了，逃完頂，我們得抄底了?！痹趶堦糠磥?，這其實(shí)并不是真正財(cái)富管理的思維。”

張昕帆把回顧拉回到四五年前，無疑又是有代表性的反思，“2019年到2023年大量明星基金出現(xiàn)了，我們?nèi)袠I(yè)也都參與了明星基金的發(fā)售，我也不例外，賣了很多優(yōu)秀基金，然后又是賽道階段，光伏、白酒、消費(fèi)、新能源、醫(yī)藥，隨后又是長期投資、價(jià)值投資，付出努力不少，當(dāng)時(shí)看沒毛病，但從現(xiàn)在來看，客戶感受是非常不好的，2021年到2023年我們又做了大量的雪球，量化，也是在判斷市場，也是在判斷策略，結(jié)果一陣風(fēng)過去之后我們會(huì)發(fā)現(xiàn)客戶的感受依然很差?！?/P>

由此，張昕帆認(rèn)為，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)是變與不變的結(jié)合，恪守的是專業(yè)精神、使命以及為客戶服務(wù)的溫度，而能力、思想以及財(cái)富管理體系也要不斷進(jìn)化，提高跨資產(chǎn)、跨地區(qū)、跨策略的全方位財(cái)富管理能力。

“唯有如此，才能從單純的判斷市場、判斷產(chǎn)品、推崇明星、推銷產(chǎn)品，轉(zhuǎn)變到全方位資產(chǎn)配置。財(cái)富管理時(shí)代到來，行業(yè)迎來新的成長期和機(jī)遇期。而這是行業(yè)正經(jīng)歷的艱難而正確的蛻變?！睆堦糠劦?。

他同時(shí)又在鼓勁同行，即往往我們感到非常沮喪的時(shí)候，就知道一個(gè)全新的機(jī)遇期又要到了。

張昕帆談到，數(shù)字金融+普惠金融，讓財(cái)富保值增值不再困難，財(cái)富管理新階段正在開啟。從單一產(chǎn)品到資產(chǎn)配置，第一階段是2019年至2021年，主動(dòng)明星產(chǎn)品；第二階段是2021年至2023年，雪球和量化；2024年以來，是組合資產(chǎn)配置；從交易到保有來看，產(chǎn)品銷售是交易+保有收入，借鑒海外轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)參考，國內(nèi)政策推動(dòng)加速轉(zhuǎn)型，客戶資產(chǎn)配置理念形成，由此形成了財(cái)富管理新階段。

張昕帆提到，單純從周期來看，現(xiàn)在面臨資本市場難得的低谷期，但不能以“抄底”為目標(biāo)來進(jìn)行財(cái)富管理事業(yè)“賭博式”的布局。正確的做法是，要抓住整個(gè)中國資本市場帶來的機(jī)遇，以及各種資產(chǎn)帶來的負(fù)相關(guān)，達(dá)到全方位為居民和機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置目的。

“這個(gè)結(jié)論非常簡單，但是我們卻為此走過十幾年的彎路，也才明白財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該做一次怎么樣深刻的變革?！睆堦糠Q。

在張昕帆看來，A股或?qū)⑦M(jìn)入下一輪上行周期，經(jīng)濟(jì)周期來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于衰退期至復(fù)蘇期，利率低，通脹低，最優(yōu)資產(chǎn)就是股票；政策周期來看，今年1到2月資金入市托底；2月7日吳清任證監(jiān)會(huì)主席，4月新“國九條”發(fā)布，7月二十屆三中全會(huì)即將召開。

“用信念穿越周期迷霧，相信規(guī)律終將展現(xiàn)價(jià)值。”張昕帆對此充滿信心。同時(shí)，他引述了多位世界知名投資人的觀點(diǎn)，其中包括巴菲特的“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”；鄧普頓的“行情總在絕望中誕生，在猶豫中成長，在希望中成熟，在瘋狂中毀滅”；霍華德?馬克斯提到的“樹木不會(huì)長到天上去，也很少有東西會(huì)歸零”，以及格雷厄姆的“現(xiàn)在已然衰朽者，將來可能重放異彩。現(xiàn)在備受青睞者，將來卻可能黯淡失色”。

“要相信周期，它是事物發(fā)展的自然規(guī)律；要堅(jiān)持價(jià)值投資，內(nèi)在價(jià)值的增長是穿越周期的底氣；要利用周期，在周期底部反而最具投資價(jià)值。”張昕帆對周期與價(jià)值投資有著堅(jiān)定信仰。

張昕帆對逆周期展業(yè)提出了他的觀點(diǎn)，他認(rèn)為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要在多方面發(fā)力，研究驅(qū)動(dòng)方面，提升產(chǎn)品研究能力、資產(chǎn)配置能力、策略選擇能力、逆周期前瞻性布局能力；服務(wù)驅(qū)動(dòng)方面，要提供更有溫度、有專業(yè)性的服務(wù)，持續(xù)的陪伴，要有穿越周期的成熟的投顧隊(duì)伍；數(shù)字驅(qū)動(dòng)方面，做好投研平臺(tái)建設(shè)，數(shù)據(jù)庫優(yōu)化，更好的資產(chǎn)配置系統(tǒng)，以及對定投、網(wǎng)格等小工具、衍生工具的使用。

財(cái)富管理在經(jīng)歷蛻變和成長

我們對未來充滿信念，我們也相信規(guī)律終將顯示威力，雖然規(guī)律有時(shí)候顯得不那么明確，但不會(huì)缺席。我們相信價(jià)值終將會(huì)閃現(xiàn)光彩，雖然有時(shí)候價(jià)值在蒙塵，我們也相信中國的創(chuàng)新終將提供全新的機(jī)遇，我們也相信我們財(cái)富管理的專業(yè)能力也會(huì)在和廣大投資者不斷的陪伴、服務(wù)當(dāng)中，穿越周期，帶來更好的體會(huì)。

張昕帆稱，當(dāng)前迎來新質(zhì)生產(chǎn)力為代表中國新一代的機(jī)遇，相關(guān)資產(chǎn)有“創(chuàng)新”的機(jī)遇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展給予了很強(qiáng)的信心。

“雖然現(xiàn)在我們面臨種種的艱苦，種種的探索，但是我們依然充滿著信念，我們不是一個(gè)衰退的行業(yè)，財(cái)富管理只是周期性的在輪動(dòng)。但是每次新的周期都是我們?nèi)碌?，更加完善的，更加進(jìn)步的開始，我們不是簡單的輪回，是一個(gè)蛻變和成長?！睆堦糠俅螐?qiáng)調(diào)。

逆周期展業(yè)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要做到什么？張昕帆認(rèn)為，研究驅(qū)動(dòng)方面，提升產(chǎn)品研究能力、資產(chǎn)配置能力、策略選擇能力、逆周期前瞻性布局能力；服務(wù)驅(qū)動(dòng)方面，要提供更有溫度、有專業(yè)性的服務(wù)，持續(xù)的陪伴，要有穿越周期的成熟的投顧隊(duì)伍；數(shù)字驅(qū)動(dòng)方面，做好投研平臺(tái)建設(shè)，數(shù)據(jù)庫優(yōu)化，更好的資產(chǎn)配置系統(tǒng)，以及對定投、網(wǎng)格等小工具、衍生工具的使用。

張昕帆同時(shí)強(qiáng)調(diào)，中信建投為投資者提供“專業(yè)和有溫度的服務(wù)”。

投顧服務(wù)方面，中信建投的基金投顧，是針對五大類不同客戶需求，打造“11+N”投顧一體的服務(wù)體系；股票投顧，有投顧錦囊、仙人漲、點(diǎn)金系列，覆蓋資訊、選股、擇時(shí)等不同場景；ETF投顧，是E鍵投ETF投顧服務(wù)，覆蓋全球配置、多資產(chǎn)輪動(dòng)、行業(yè)輪動(dòng)、AI策略等。

數(shù)字化賦能方面，中信建投的資產(chǎn)配置系統(tǒng)，基于客戶全賬戶的資產(chǎn)分析系統(tǒng)，輔助戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)配置決策；投研平臺(tái)，基于投研需求，整合公司總部投研數(shù)據(jù)和投研工具；私募數(shù)據(jù)庫，整合私募產(chǎn)品數(shù)據(jù)，打造獨(dú)有的產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫，構(gòu)建長期底層護(hù)城河。

專業(yè)化賦能來看，中信建投投顧人才隊(duì)伍方面，截至2023年底，中信建投有投資顧問3600余人，簽約資產(chǎn)超1500億；投顧人才培養(yǎng)，打造“行業(yè)、金牌、白金、鉆石、首席、專家”六大投顧人才梯隊(duì)；投研一體化試點(diǎn)，整合公私募研究人才，構(gòu)建權(quán)益、固收、量化三大研究組，一體化投研。

從逆周期陪伴來看，中信建投的售后跟蹤，對全部金融產(chǎn)品和投顧服務(wù)提供全面細(xì)致的售后跟蹤和分析建議；線上支持，文章、短信、視頻、圖片、直播、線上會(huì)議等多種線上形式；線下服務(wù)，線下會(huì)議、小型沙龍、1V1溝通、管理人調(diào)研等線下活動(dòng)。

張昕帆堅(jiān)信，價(jià)值終將會(huì)閃現(xiàn)光彩，雖然有時(shí)候價(jià)值在蒙塵，但也相信中國的創(chuàng)新終將提供全新的機(jī)遇，相信財(cái)富管理的專業(yè)能力也會(huì)在和廣大投資者持續(xù)不斷的陪伴、服務(wù)當(dāng)中，穿越周期，帶來更好的體會(huì)。

（財(cái)聯(lián)社記者 高艷云）