6月13日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新利率決定，聯(lián)邦基金利率第七次保持在5.25-5.5%不變。會(huì)后，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話以及官員們對(duì)于降息觀點(diǎn)的點(diǎn)陣圖。

點(diǎn)陣圖顯示，2024年美聯(lián)儲(chǔ)將降息25個(gè)基點(diǎn)(今年3月份的時(shí)候預(yù)期會(huì)降息75個(gè)基點(diǎn))，沒有官員認(rèn)為今年會(huì)降息3次以上，之前是10個(gè)官員；預(yù)計(jì)2025年會(huì)降息4次。四名美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)今年不會(huì)降息，高于3月份預(yù)測(cè)的兩名。

7名官員預(yù)計(jì)今年降息一次，8名官員預(yù)計(jì)降息兩次。

聯(lián)邦基金利率期貨表明，CPI公布后，市場(chǎng)認(rèn)為9月份降息的概率一度接近70%，但是鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)后再次跌至60%左右，首次降息時(shí)間再次指向11月。

高盛認(rèn)為，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來說，第一次降息是一個(gè)難題。

“首先，我們繼續(xù)認(rèn)為降息是可選的，但緊迫性有限。其次，到9月份，通貨膨脹可能會(huì)有所改善，但仍然不完善，這使得降息不是一個(gè)明顯的決定。一些聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的參與者似乎仍然更擔(dān)心通貨膨脹，更不愿意降息?！?/span>

美元在會(huì)后強(qiáng)勢(shì)拉升。在美聯(lián)儲(chǔ)之前，加拿大央行率先降息，歐洲央行也跟上步伐選擇降息。這使得美聯(lián)儲(chǔ)雖然按兵不動(dòng)，但美元的價(jià)值還是相較其他國家有一定提升。從走勢(shì)上看，從會(huì)后開始，美元指數(shù)始終保持強(qiáng)勢(shì)，而歐元、日元明顯貶值。

美股的表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。雖然，美聯(lián)儲(chǔ)推遲了降息事件，甚至較少了降息次數(shù)，但美股只是短暫的下跌后，繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭。特別是美股七巨頭，年內(nèi)的漲幅繼續(xù)擴(kuò)大，拉開與其他公司的差距。甚至有分析說，美股的牛市才剛剛開始。

黃金的表現(xiàn)也比較強(qiáng)。正常來說，美元的升值勢(shì)必會(huì)牽制黃金的價(jià)格，但黃金的走勢(shì)依然沒有出現(xiàn)明顯走弱。在強(qiáng)勢(shì)美元的走勢(shì)下同樣保持強(qiáng)勢(shì)。這與近兩年以來的全球動(dòng)蕩格局有密切的關(guān)系、也與通脹遲遲不能下來有直接關(guān)系。

美元漲、美股漲、黃金漲，這個(gè)看起來不太可能的三角關(guān)系出現(xiàn)了。在今年全球動(dòng)蕩的格局下，全球資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系要被重塑了嗎？美元會(huì)一直強(qiáng)勢(shì)嗎？股市、黃金、石油下半年還會(huì)有行情嗎？

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分享大綱：

1. 美國經(jīng)濟(jì)衰退論重燃，基本面是否發(fā)生了變化

2. 美元貶值的核心驅(qū)動(dòng)力是什么？三季度會(huì)怎么走？

3. 美股高漲，是泡沫還是實(shí)力？會(huì)繼續(xù)沖高還是回調(diào)？

4. 全球格局動(dòng)蕩， 黃金和石油的行情會(huì)超出預(yù)期？？