在滬深交易所重啟受理，打破持續(xù)半年的“零受理”局面后，北交所也重啟了IPO受理。

6月21日，北交所受理浙江錦華新材料股份有限公司（下稱“錦華新材”）等3家企業(yè)的上市申請。前一日，滬深交易所分別受理了西安泰金新能科技股份有限公司（下稱“泰金新能”）和中國鈾業(yè)股份有限公司（下稱“中國鈾業(yè)”）的上市申請。其中，泰金新能擬在科創(chuàng)板上市。

在恢復(fù)IPO受理之前，上市審核已率先恢復(fù)。滬深交易所在5月中旬重啟上市審核，北交所也于近期重啟，并“一周雙審”。

去年8月以來，為應(yīng)對市場下行，監(jiān)管部門階段性收緊IPO節(jié)奏，并于今年初快速啟動一輪全面改革，滬深北上市門檻全線提高，科創(chuàng)板更加強(qiáng)化科創(chuàng)屬性。伴隨新“國九條”、資本市場“1+N”系列政策文件相繼落地，企業(yè)上市全流程迎來重塑。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對第一財(cái)經(jīng)表示，IPO重啟受理審核，標(biāo)志著當(dāng)前上市環(huán)境已經(jīng)逐步恢復(fù)。新“國九條”之后受理、獲注冊的企業(yè)，將能夠代表監(jiān)管對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、公司治理等方面的期許。

伴隨IPO恢復(fù)受理，證監(jiān)會“科創(chuàng)板八條”出臺，以及國辦“創(chuàng)投17條”的推出，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)一級市場“退出難”有望緩解，創(chuàng)新支持環(huán)境也將有望逐步恢復(fù)。

科創(chuàng)板IPO“升級重啟”

今年以來，滬深交易所各板塊IPO均呈現(xiàn)“零受理”，僅北交所在一季度受理了2家企業(yè)上市申請。此次三大交易所公布新增5家企業(yè)受理之后，A股市場“零受理”局面也正式被打破。

上交所新受理的泰金新能，將按第一套標(biāo)準(zhǔn)在科創(chuàng)板申請上市，標(biāo)志著科創(chuàng)板IPO受理恢復(fù)。

今年4月，新“國九條”出臺，明確了嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板IPO門檻全面提高。隨后，證監(jiān)會推出“1+N”系列政策，其中包括修訂《科創(chuàng)屬性評價(jià)指引（試行）》。

按照新“國九條”嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)、完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等要求，新的評價(jià)指引對申報(bào)科創(chuàng)板企業(yè)的研發(fā)投入金額、發(fā)明專利數(shù)量以及營業(yè)收入增長率設(shè)置更高標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化衡量科研投入、科研成果和成長性等指標(biāo)要求，進(jìn)一步引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)提高申報(bào)企業(yè)質(zhì)量，凸顯科創(chuàng)板“硬科技”特色。

截至6月23日，科創(chuàng)板除1家新受理、4家已問詢、1家上市委審議通過、4家提交注冊外，有50家處于中止及財(cái)務(wù)更新階段。終止IPO企業(yè)數(shù)量累計(jì)已達(dá)275家。

6月19日，證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇宣布一系列改革舉措，并公布了“科創(chuàng)板八條”，進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制。

伴隨“科創(chuàng)板八條”公布，科創(chuàng)板IPO、并購重組相繼恢復(fù)。6月21日，關(guān)于昊華科技并購重組的審核狀態(tài)變更為注冊生效。這是新“國九條”發(fā)布后，首單獲得中國證監(jiān)會注冊批文的重組項(xiàng)目。6月22日，華泰聯(lián)合證券披露，芯聯(lián)集成發(fā)布收購子公司芯聯(lián)越州72.33%股權(quán)的預(yù)案，成為“科創(chuàng)板八條”之后科創(chuàng)板首單披露發(fā)股并購預(yù)案的并購重組案例。

有接近監(jiān)管人士告訴第一財(cái)經(jīng)，“科創(chuàng)板八條”之后，預(yù)計(jì)相應(yīng)改革舉措會陸續(xù)以規(guī)則、政策或者案例等形式逐步落地。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍對第一財(cái)經(jīng)表示，“科創(chuàng)板八條”是在新“國九條”的大框架之下，針對科創(chuàng)板推出的更細(xì)化的規(guī)則，規(guī)則核心即強(qiáng)化科創(chuàng)板的硬科技定位，為科創(chuàng)板今后發(fā)展指明了方向、提供了支撐。

北交所重啟受理“1日3單”

時(shí)隔三個(gè)月，北交所擬上市企業(yè)的新增受理工作也重新開閘。

上周五（6月21日）晚間，北交所官網(wǎng)顯示，該所于當(dāng)日受理了3家企業(yè)的上市申請，分別為錦華新材、創(chuàng)正電氣股份有限公司（下稱“創(chuàng)正電氣”）、奧美森智能裝備股份有限公司（下稱“奧美森”），保薦券商涉及國投證券、信達(dá)證券和浙商證券。

在此之前，北交所上一次公告新增受理情況還是在3月中旬，獲受理企業(yè)為北京今大禹環(huán)境技術(shù)股份有限公司（下稱“今大禹”）。

據(jù)北交所官網(wǎng)，包括今大禹在內(nèi)，今年一季度，北交所受理了2家企業(yè)的上市申請，二季度無新增受理。

在北交所新增受理恢復(fù)之前，該所上市審核工作已率先恢復(fù)。

就在上周，北交所上市委“一周雙審”，成都成電光信科技股份有限公司、浙江太湖遠(yuǎn)大新材料股份有限公司于6月17日、20日先后上會，均成功過會。

這是北交所時(shí)隔四個(gè)月重啟上市審核。官網(wǎng)顯示，北交所上一次召開上市委會議還是在2月6日，審議發(fā)行人為銅冠礦建。

“（北交所）上市委會議頻次與暫停前大致相當(dāng)，表明北交所上市委會議基本恢復(fù)常態(tài)化?！睎|吳證券北交所團(tuán)隊(duì)認(rèn)為。

再向前追溯，北交所新股獲發(fā)行批文、新股上市也已正常推進(jìn)。

萬達(dá)軸承于5月30日頭頂北交所“920第一股”光環(huán)上市，該公司在當(dāng)月月初拿到批文并迅速進(jìn)入發(fā)行環(huán)節(jié)。繼無錫鼎邦4月8日上市之后，北交所市場也在時(shí)隔一個(gè)多月后再度迎來新股。

“萬達(dá)軸承獲注冊批文并以‘920第一股’成功上市、成電光信上會并順利過會，以及錦華新材因申報(bào)而停牌，標(biāo)志著北交所上市業(yè)務(wù)全流程均已恢復(fù)常態(tài)運(yùn)作了?！北本┠仙酵顿Y創(chuàng)始人周運(yùn)南對記者表示。

中國小康建設(shè)研究會經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作委員會專家余偉告訴記者，近期，北交所4天2場上市委會議和新增3家公司IPO受理，意味著北交所的上市審核及發(fā)行恢復(fù)逐步常態(tài)化。

首批企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)突出

滬深北首批獲受理的5家企業(yè)中，4家為制造業(yè)企業(yè)，1家屬于有色金屬礦采選行業(yè)。

上交所方面，IPO新獲受理的泰金新能，行業(yè)分類為專用設(shè)備制造業(yè)，公司主要從事高端綠色電解成套裝備、鈦電極以及金屬玻璃封接制品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售。

深交所方面，IPO新獲受理的中國鈾業(yè)，行業(yè)分類為有色金屬礦采選業(yè)，主要從事天然鈾資源的采冶、銷售及貿(mào)易，以及獨(dú)居石、鈾鉬等放射性共伴生礦產(chǎn)資源綜合利用及產(chǎn)品銷售。

北交所新增受理的3家企業(yè)，創(chuàng)正電氣、奧美森和錦華新材均屬于制造業(yè)企業(yè)。

主營業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)正電氣是防爆解決方案提供商，從事廠用防爆電器、三防產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；奧美森是智能裝備制造生產(chǎn)商，從事智能生產(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)線的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售；錦華新材主要從事酮肟系列精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

在發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)方面，申報(bào)科創(chuàng)板的泰金新能，選擇科創(chuàng)板第一套標(biāo)準(zhǔn)申請上市；申報(bào)深市主板的中國鈾業(yè)，選擇新規(guī)下的主板第一套標(biāo)準(zhǔn)申請上市；申報(bào)北交所的3家企業(yè)均選擇了北交所第一套上市標(biāo)準(zhǔn)。

業(yè)績表現(xiàn)上，滬深I(lǐng)PO新受理的兩家企業(yè)，近三年?duì)I收和凈利潤均逐年增長。

2021年~2023年（統(tǒng)計(jì)期間，下同），泰金新能的營收分別為5.19億元、10.05億元、16.69億元，歸母凈利潤分別為5498.28萬元、9829.36萬元、1.55億元；統(tǒng)計(jì)期間，中國鈾業(yè)經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入分別為89.06億元、105.35億元和148.01億元，扣非前后的歸母凈利潤孰低者分別為7.59億元、12.60億元及13.02億元。

3家北交所企業(yè)的年?duì)I收在1億元到11億元不等，部分企業(yè)近三年的營收、凈利潤有所波動。

統(tǒng)計(jì)期間，奧美森營收分別為3.08億元、2.79億元和3.25億元，歸母凈利潤分別為4483.29萬元、1938.93萬元和4816.47萬元；錦華新材營收分別為11.53億元、9.94億元、11.15億元，扣非凈利潤分別為2.45億元、7841.75萬元、1.73億元；創(chuàng)正電氣營收分別為1.13億元、1.18億元和1.37億元，凈利潤分別為3481.54萬元、3413.85萬元和4306.40萬元。

田利輝對第一財(cái)經(jīng)表示，IPO門檻提高后的受理和申報(bào)，預(yù)計(jì)會展現(xiàn)“質(zhì)量優(yōu)先、審核嚴(yán)格”的新特點(diǎn)。隨著IPO門檻的提高，預(yù)計(jì)未來受理和申報(bào)的企業(yè)將更加注重質(zhì)量，即企業(yè)的盈利能力、成長性和合規(guī)性等，都將成為審核的重點(diǎn)。

“這樣會有更多的企業(yè)在準(zhǔn)備IPO的過程中被篩除，只有真正符合條件的企業(yè)才能進(jìn)入市場。同時(shí)，由于審核標(biāo)準(zhǔn)的提高，企業(yè)準(zhǔn)備材料和審核的時(shí)間可能會相應(yīng)延長?！碧锢x認(rèn)為，隨著上市公司質(zhì)量的提升，投資者對市場的信心可能會增強(qiáng)，從而促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展。

在趙錫軍看來，新“國九條”帶來資本市場全方位的制度提升，將強(qiáng)化各類主體責(zé)任，讓企業(yè)上市的環(huán)節(jié)更加嚴(yán)格規(guī)范，把嚴(yán)監(jiān)管責(zé)任落到實(shí)處?！安粌H是擬上市企業(yè)，還有中介機(jī)構(gòu)，都要按照相關(guān)要求更加謹(jǐn)慎地推進(jìn)企業(yè)上市的準(zhǔn)備。”他稱。

(本文來自第一財(cái)經(jīng))