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作者｜一杭工作室

6月19日，為期兩天的陸家嘴論壇在上海舉辦。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清、外匯局局長(zhǎng)朱鶴新等金融監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)出席論壇并相繼發(fā)表主題演講，信息量巨大。

因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)的集體亮相發(fā)聲，陸家嘴論壇已成為中國(guó)金融的風(fēng)向標(biāo)。其中，證監(jiān)會(huì)主席吳清的演講中提到的幾個(gè)關(guān)鍵議題，格外引人關(guān)注。

頻繁出刀直擊市場(chǎng)頑疾

透過(guò)吳清在陸家嘴論壇上的演講，我們可以看到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)未來(lái)的重要走向和一系列政策信號(hào)。

在演講中，吳清提到了幾個(gè)備受投資者關(guān)注的議題。他指出，證監(jiān)會(huì)將發(fā)布深化科創(chuàng)板改革8條措施，健全發(fā)行承銷、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制。同時(shí)，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假絕不只是“罰酒三杯”，將更加注重“保護(hù)投資者權(quán)益”，引發(fā)金融界廣泛議論。

投資者是市場(chǎng)之本。在演講中，吳清首先便對(duì)“財(cái)務(wù)造假”表現(xiàn)出“零容忍”的態(tài)度。他表示，證監(jiān)會(huì)目前正會(huì)同相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步構(gòu)建綜合懲防體系，進(jìn)一步強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，并鼓勵(lì)“吹哨人”舉報(bào)，壓實(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)責(zé)任。同時(shí)，通過(guò)介紹新“國(guó)九條”和“1+N”等系列政策文件，以及近50項(xiàng)配套規(guī)則的推出，吳清展示了證監(jiān)會(huì)在強(qiáng)化監(jiān)管的決心。

事實(shí)上，自今年吳清擔(dān)任證監(jiān)會(huì)掌門(mén)人以來(lái)，就頻繁出刀直擊市場(chǎng)頑疾，把強(qiáng)監(jiān)管放在更加醒目的位置。從證監(jiān)會(huì)2024年的“頭號(hào)罰單”就可見(jiàn)端倪。

2024年年初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)刊登了2024年第一份行政處罰決定書(shū)，開(kāi)給了在「康得新造假案」中為財(cái)務(wù)造假大開(kāi)方便之門(mén)的審計(jì)機(jī)構(gòu)——瑞華會(huì)計(jì)事務(wù)所。最終，瑞華被罰沒(méi)1783萬(wàn)元。是康得新財(cái)務(wù)造假期間支付給瑞華審計(jì)費(fèi)的兩倍有余。不難看出，A股“謊言的代價(jià)”愈發(fā)昂貴。

財(cái)務(wù)造假，是許多投資者的心病。2024年上半年，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)百余家涉嫌財(cái)務(wù)造假等信息披露違法的公司作出監(jiān)管處罰，在“零容忍”態(tài)勢(shì)下，懲罰力度和追責(zé)深度都大幅提升。在“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”當(dāng)天，吳清也就“保護(hù)投資者、打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法犯罪行為”發(fā)言。

如今，證監(jiān)會(huì)密集出臺(tái)的重磅政策和吳清的“鐵腕手段”，將有助于穩(wěn)定投資者信心、吸引長(zhǎng)期資本的流入，促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

吳清的演講對(duì)未來(lái)股市有何影響？

其次，吳清在發(fā)言中還強(qiáng)調(diào)了對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的擁護(hù)。他提出，資本市場(chǎng)要服務(wù)于代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，要提升多層次市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，壯大耐心資本。這不僅有助于資本市場(chǎng)自身的發(fā)展，也是對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要貢獻(xiàn)。

筆者注意到，吳清在發(fā)言中提到了一個(gè)熱詞“耐心資本”。今年，“耐心資本”是在重要場(chǎng)合頻繁被提到的一個(gè)詞，也有關(guān)未來(lái)資本市場(chǎng)的發(fā)展走向。4月30日，最高層召開(kāi)會(huì)議，對(duì)我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做了很多具有前瞻性的部署，其中提到：“要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，壯大耐心資本?！?/p>

吳清的發(fā)言和最高層的戰(zhàn)略方向是一致的，只不過(guò)他所代表的證券會(huì)涉及的方向更細(xì)化一些，包括進(jìn)一步推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量、進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平、進(jìn)一步依法嚴(yán)打證券違法犯罪行為等，一系列措施都在為“新質(zhì)生產(chǎn)力”開(kāi)路，頗有幾分“打掃干凈屋子再請(qǐng)客”的意味。

整體來(lái)看，這些舉措對(duì)于資本市場(chǎng)、投資者以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系都具有深遠(yuǎn)的影響和積極的意義。不僅是為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前部分投資者低迷的負(fù)面情緒，更為了給資本市場(chǎng)帶來(lái)更多源頭活水，為耐心資本和長(zhǎng)期主義打造一個(gè)良好的投資環(huán)境，也為投資者提供一個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)境。

對(duì)于投資者而言，這意味著更多的機(jī)遇；對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)說(shuō)，則是向高質(zhì)量發(fā)展前進(jìn)的關(guān)鍵一步。