◎智谷趨勢（ID：zgtrend） | 栗而寬

面對紛飛的訂單，全世界最尖端的半導(dǎo)體公司，動手了。

近日臺積電漲價(jià)的消息甚囂塵上，3納米代工價(jià)格或?qū)⑸险{(diào)5%以上，先進(jìn)封裝明年年度報(bào)價(jià)也約有10%-20%的漲幅。

更有意思的是，作為臺積電最大客戶之一的英偉達(dá)，居然也力挺其漲價(jià)，不惜付出更高的采購成本。

黃仁勛6月6日接受采訪時(shí)表示：“我認(rèn)為，提高價(jià)格與他們提供的價(jià)值是一致的。所以我很高興看到他們?nèi)〉贸晒Α薄?/p>

形成鮮明對比的是，同為核心產(chǎn)業(yè)的中國新能源汽車，卻還在拼命“內(nèi)卷”。廣汽老總曾慶洪跳出來喊，“不能再卷下去了”，卷得行業(yè)到處裁員了。

臺積電，為什么有底氣大幅漲價(jià)？它為什么對世界變得更加重要？

首要原因，是臺積電占據(jù)了極高的市場份額，2024年第一季度其占有整個(gè)芯片市場的62%，已經(jīng)形成壟斷地位。

更別提臺積電還掌握著，當(dāng)前最成熟的3nm芯片工藝和先進(jìn)封裝技術(shù)。

目前，全世界掌握3nm芯片工藝的只有臺積電和三星兩家公司。但是，三星研發(fā)的SF3E 3nm芯片，用途并不是特別廣泛，起初僅用于加密貨幣。后來研制的Exynos 2500芯片，良品率也不夠高。這意味著，臺積電在3nm芯片市場中可謂是一家獨(dú)大。

正因如此，臺積電的3nm芯片工藝的全部產(chǎn)能已經(jīng)被蘋果、英偉達(dá)等七大客戶所包攬，訂單排到了2026年。

與此同時(shí)，臺積電在先進(jìn)封裝技術(shù)（CoWoS）領(lǐng)域中掌握著領(lǐng)導(dǎo)地位。封裝技術(shù)指的是將芯片堆疊起來，以此來減少所原需的空間、功耗以及成本。其中，臺積電提出的2.5D先進(jìn)封裝已成為各大企業(yè)的首選。

與此同時(shí)，臺積電也有著獨(dú)特的經(jīng)營戰(zhàn)略，來保證自己的市場份額。

一方面，臺積電專注于技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步。

6月初，臺積電新任董事長魏哲家就表示，明年的3nm芯片工藝將比今年的更優(yōu)，而到了后年，技術(shù)又將進(jìn)一步提升。他強(qiáng)調(diào)，作為一家技術(shù)驅(qū)動的公司，臺積電的研發(fā)工作是永無止境的。

圖片來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)

另一方面，魏哲家還表示，不同于臺積電的競爭對手，臺積電只會專注在芯片代工上，而不會跟自己的客戶競爭。

這一戰(zhàn)略定位非常關(guān)鍵。

比如說，臺積電的競爭對手三星，雖然其掌握的技術(shù)僅次于臺積電，但卻同時(shí)做芯片代工和芯片開發(fā)。這導(dǎo)致三星與其客戶在芯片開發(fā)行業(yè)形成了競爭。也在某種程度上解釋了，為什么三星的市場份額僅為臺積電的1/4。

在當(dāng)下的芯片代工市場，臺積電手握最成熟和先進(jìn)的3nm芯片工藝和封裝技術(shù)，又拿下了絕大部分的市場份額，其地位可謂是難以撼動。

踩在AI的風(fēng)口上，臺積電更是對未來預(yù)期表現(xiàn)出樂觀的態(tài)度。

AI的發(fā)展，很大程度上依賴于其硬件，也就是芯片的發(fā)展。根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)，2023年AI服務(wù)器出貨量達(dá)近120萬臺，較2022年增長38.4%，占整體服務(wù)器出貨量近9%。展望2026年，預(yù)計(jì)該比例將達(dá)到15％，而2022年至2026年AI服務(wù)器出貨量的復(fù)合年增長率將達(dá)到22％。

這其中，有很大一部份服務(wù)器都采用了臺積電的技術(shù)。舉個(gè)例子，目前市場上最先進(jìn)的AI芯片，英偉達(dá)的BlackWell B200 GPU，采用的便是臺積電的4nm芯片工藝。英偉達(dá)主流的AI芯片如H100和A100 GPU，用的分別是臺積電的5nm和7nm芯片工藝。

臺積電2.5D先進(jìn)封裝技術(shù)，也是各芯片設(shè)計(jì)中的首選。TrendForce表明，臺積電40%-50%的封裝產(chǎn)能都被英偉達(dá)包攬了。上文所述的所有英偉達(dá)芯片，都采用了臺積電的先進(jìn)封裝技術(shù)。

放眼全球，先進(jìn)封裝技術(shù)也十分搶手。根據(jù)工商時(shí)報(bào)的報(bào)道，明年先進(jìn)封裝需求量將超過60萬片，而臺積電明年預(yù)估的供給量僅為53萬片，也就產(chǎn)生了7萬片的缺口。

在如此高的需求量下，臺積電的漲價(jià)就顯得水到渠成了。

英偉達(dá)為什么支持臺積電漲價(jià)？原因也就在這里。

要知道，4月英偉達(dá)的毛利率達(dá)到了驚人的78%，而其競爭對手AMD的毛利率僅為50%。這意味著，英偉達(dá)有更大的利潤空間，來消化臺積電漲價(jià)的采購成本，獲得更充足的先進(jìn)封裝產(chǎn)能，從而拉開與競爭對手的差距。

那么，臺積電漲價(jià)對普通人會有什么影響？

實(shí)際上，芯片就在每個(gè)人的身邊，已經(jīng)融入了市面上許多電子產(chǎn)品。舉個(gè)例子，蘋果的M3系列、M4系列、A17Pro、高通的Snapdragon 8 Gen 4、聯(lián)發(fā)科天璣9400都采用了臺積電的3nm工藝。

理論上，上游代工漲價(jià)，將傳導(dǎo)到芯片價(jià)格上，導(dǎo)致蘋果等產(chǎn)品價(jià)格上漲。比如說，相對比第三代驍龍8的4nm技術(shù)，第四代驍龍8因?yàn)椴捎昧俗钚碌呐_積電3nm技術(shù)，而會漲價(jià)25%-30%。

不過這并非絕對，畢竟當(dāng)下電子消費(fèi)需求疲軟，連蘋果都開啟了“大甩賣”模式。

說到這，你可能會問，臺積電這么牛，就沒有什么危機(jī)嗎？

還真的有。

縱觀歷史，人們往往不愿看到一個(gè)國家或者公司壟斷了某個(gè)行業(yè)。關(guān)鍵的芯片行業(yè)更是如此。

臺積電董事長魏哲家曾強(qiáng)調(diào)，臺積電的首要職責(zé)仍然是在臺灣地區(qū)應(yīng)用最先進(jìn)的技術(shù)，然后再考慮將其應(yīng)用到其他地方。這意味著，全世界的芯片制造業(yè)的心臟就是在中國臺灣。

多年來，多國都在嘗試在本土發(fā)展芯片制造業(yè)，試圖在芯片代工業(yè)中“去臺灣化”。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，臺灣在10nm以下芯片工藝的市場份額從2019的90%降至了2022的70%，預(yù)計(jì)將在2032年達(dá)到47%。

美國于2022年推出了《芯片法案》，鼓勵本土芯片行業(yè)的發(fā)展。同年，根據(jù)該法案，政府宣布將向芯片行業(yè)投資520億美元，并提供25%的芯片投資稅收抵免。兩年后，在今年的4月8日，美國再次根據(jù)該法案，給予了臺積電66億美元、英偉達(dá)88億美元的補(bǔ)貼。這一補(bǔ)貼直接使得臺積電在美國的總投資提高了25億美元。

日本也在2024年4月宣布了對本土芯片行業(yè)的支持措施，計(jì)劃在三年內(nèi)投資257億美元。其中Rapidus這家日本企業(yè)將獲得39.9億美元的投資，以支持其2027年研發(fā)出2nm芯片工藝，力圖打破臺積電的技術(shù)壟斷。

在各方力量博弈之下，盡管臺積電的最前沿技術(shù)仍舊位于臺灣，但公司已經(jīng)不得不逐步將固定資產(chǎn)重心移出臺灣。

2016年，臺積電有98%的固定資產(chǎn)在臺灣，但到了2023年，這一比例已經(jīng)降至81%。同時(shí)，臺積電正逐步將較前沿的技術(shù)移出臺灣，例如在美國亞利桑那州建立了4nm芯片工藝的代工廠，并計(jì)劃在未來同一地區(qū)進(jìn)一步建設(shè)3nm、2nm及以下先進(jìn)工藝的制造設(shè)施。

各國都不希望自己的科技“大動脈”被掌握在別人手中，而身處地緣風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域的臺積電，未來同樣難以預(yù)料。

前段時(shí)間，華為常務(wù)董事張平安在一次公開講話中表示，目前能夠解決7nm的生產(chǎn)問題已經(jīng)是一個(gè)很大的進(jìn)步了，3nm和5nm的生產(chǎn)能力還無法獲得。

為什么在大量投資下，大陸還是無法生產(chǎn)10nm以下的芯片？

雖然咱們在芯片的設(shè)計(jì)和封裝領(lǐng)域已經(jīng)達(dá)到了世界領(lǐng)先水準(zhǔn)，其光刻、蝕刻等技術(shù)還落后于國際水準(zhǔn)。

這在很大程度上是因?yàn)樗麌募夹g(shù)壟斷。比如說，能夠生產(chǎn)最先進(jìn)光刻機(jī)的公司——ASML，被禁止向中國出口他們的產(chǎn)品。而光刻機(jī)的制造流程十分復(fù)雜，涉及到多個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)。就拿EUV，目前全球最前沿的光刻機(jī)來講，其中光源、光刻膠、光學(xué)系統(tǒng)、掩模等模塊都要求非常高的精密度。同時(shí)，光刻機(jī)在使用的過程中可能會出現(xiàn)粒子干擾、折射和其他物理或化學(xué)缺陷。

EUV光刻機(jī) 圖片來源：Forbes

除了光刻機(jī)以外，制造芯片還需要蝕刻機(jī)、離子注入機(jī)、化學(xué)氣相沉積（CVD）設(shè)備等，這些設(shè)備的制造技術(shù)中國仍在追趕中。

由此可見，中國想要在他國的技術(shù)封鎖下制造領(lǐng)先國際的芯片，難度還是很大的。

尖端芯片如今已經(jīng)成為了所有人盯著的“香餑餑”。在AI風(fēng)潮的加持下，芯片的需求只增不減。目前各國都在大量對芯片產(chǎn)業(yè)投資。

誰掌握先進(jìn)的芯片以及其代工技術(shù)，誰就更加有可能在“AI競賽”中勝出，真可謂是“得芯片者得天下”。

臺積電正是站在這樣的制高點(diǎn)上，利用自身先進(jìn)技術(shù)，贏得潮水般的訂單，從而掌握了市場的定價(jià)權(quán)。其背后有三大要素，缺一不可：

1、極為充足的市場需求

2、市場需求對先進(jìn)技術(shù)的剛性追求

3、相對壟斷的市場和技術(shù)地位

反觀同屬科技賽道的中國新能源汽車行業(yè)，就沒有這樣的幸運(yùn)了。一方面，隨著新能源汽車滲透率的提升，市場逐漸邁向飽和狀態(tài)，2023年國內(nèi)新能源汽車銷量市場占有率達(dá)到31.6%，同比增長37.9%。需求逐漸被消化，而蛋糕是有限的。另一方面，市場技術(shù)逐漸成熟后，基本性能和配置趨于穩(wěn)定，小米用3年就能攢出一臺“米時(shí)捷”的時(shí)候，誰的技術(shù)也達(dá)不到一呼百應(yīng)的效果。

在這種背景下，“卷”價(jià)格就成為難以避免的結(jié)局。

在一個(gè)有大量可替代品的充分競爭市場中，各新能源車企的需求都是彈性的。這意味著降低價(jià)格可以顯著提升營業(yè)額。這也解釋了為什么車企們?yōu)榱藫寠Z市場的需求量，會如此執(zhí)著地降低價(jià)格，打響價(jià)格戰(zhàn)。

5月28日，比亞迪發(fā)布了海豹06 DM-i，其起售價(jià)低至9.58萬。同日，比亞迪還發(fā)布了秦L DM-i上市，起售價(jià)也低至9.98萬。

圖片來源：比亞迪

如果說在比亞迪的海豹06 DM-i和秦 L DM-i發(fā)布前，各大新能源車企是在搶東西吃，那么這兩個(gè)車型的發(fā)布就等同于把桌子給掀了。

雖然價(jià)格的降低是對消費(fèi)者有利的，但惡性的價(jià)格戰(zhàn)，也會導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量的降低。在價(jià)格被壓得很低后，有些車企可能會為了節(jié)約成本而偷工減料、大規(guī)模裁員，和降低售后服務(wù)的質(zhì)量。各個(gè)車企卷得熱火朝天，卻沒有人在真正賺錢。

然而，解決的方案并不是取消降價(jià)，而是市場出清。就像手機(jī)行業(yè)一樣，也經(jīng)歷過山頭林立的時(shí)代，直到華為、小米、OPPO等寥寥幾家勝出。

從某種程度上來說，作為中國經(jīng)濟(jì)中流砥柱的汽車行業(yè)，競爭力也是“卷”出來的。

不必過于羨慕臺積電，卷到未來，中國新能源汽車行業(yè)也會擁有自己的“臺積電”。