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Headline

5月外商直接投資下降近三成

中國市場占全球造船份額超半數(shù)

中國鋼鐵行業(yè)納入碳交易系統(tǒng)困難重重

美國領(lǐng)先經(jīng)濟指數(shù)下降

標普500僅17%股票表現(xiàn)優(yōu)于整體

超級大盤成長股看漲期權(quán)交易量飆升

成長型基金出現(xiàn)史上最大單周流入

美國銀行業(yè)未實現(xiàn)虧損達5170億美元

美國主要銀行“生前遺囑”存在缺陷

英國公共債務逼近GDP的100%

日本農(nóng)林中央金庫大量拋售美歐債券

PART01

中國

1.商務部數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，全國實際使用外資金額4125.1億元人民幣，同比下降28.2%。從行業(yè)看，制造業(yè)實際使用外資1171.1億元人民幣，占全國實際使用外資比重為28.4%，較去年同期提高2.8個百分點。

來源：邊際Lab | FinGraph

2.據(jù)彭博匯編數(shù)據(jù)，上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的分析師共識盈利預期今年已下降超過6%，相比之下，MSCI亞洲指數(shù)則上漲了1.6%。摩根士丹利表示，MSCI中國指數(shù)的公司盈利已連續(xù)11個季度未達分析師預期。

來源：Bloomberg

3.標普全球表示，短期內(nèi)的收入壓力和依然較高的支出強度，使得地方政府的財政重整步伐可能會再度延后。該機構(gòu)?假定2024年過后，地方財政將會逐步回歸有序狀態(tài)： 2025年財政收入將溫和回升，未來三到五年地方政府將逐步恢復財政健康。

來源：標普全球（《?中國地方政府：修復財政尚需時日》，獲取報告全文請至知識星球）

?4.摩根士丹利表示，中國住宅新開工面積已從2020年四季度的峰值水平上回撤了大約65%，和其他國家過去在樓市低迷時期經(jīng)歷的下跌幅度相仿。再疊加最近出臺的樓市去庫存政策，意味著住房供應方面的調(diào)整可能已經(jīng)接近尾聲。

來源：摩根士丹利（《中國經(jīng)濟研究：多空之辯，繼續(xù)演繹》，獲取報告全文請至知識星球）

5.全球造船業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化導致美國作為直接船舶購買者和生產(chǎn)者的地位下降，亞洲已成為主要的造船中心，占全球造船訂單的90%，其中中國、韓國和日本占主導地位。中國在散貨船和集裝箱船市場份額不斷增長，而韓國在油輪、天然氣運輸船和液化天然氣運輸船等船舶領(lǐng)域具有競爭優(yōu)勢。2023年，中國造船訂單在全球占比已經(jīng)超過50%，而韓國和日本分別為約30%和10%。

來源：Natixis（《美國對中國的關(guān)稅和友岸外包政策將有利于亞洲其他地區(qū)，尤其是韓國》，獲取報告全文請至知識星球）

6.中國鋼鐵行業(yè)協(xié)會表示，鋼鐵行業(yè)預計將在今年被納入全國碳排放交易系統(tǒng)（ETS），但仍面臨復雜的排放核算和驗證挑戰(zhàn)。大多數(shù)鋼鐵生產(chǎn)商缺乏碳資產(chǎn)管理經(jīng)驗，且利潤微薄，難以承受高碳價。中國的碳排放許可價格約為96.07元/噸二氧化碳當量（CO2e），而鋼鐵生產(chǎn)商的每噸鋼利潤僅為100-300元（平均每生產(chǎn)一噸鋼鐵會產(chǎn)生2.2噸二氧化碳）。2021年7月啟動的ETS目前僅涵蓋電力部門。

來源：S&P Global，邊際Lab | FinGraph

PART02

美國

1.標普全球調(diào)查顯示，6月美國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)初值微升至54.6，為2022年4月以來最高。服務業(yè)和制造業(yè)都對整體經(jīng)濟活動的增長做出了貢獻，服務業(yè)PMI初值為55.1，為26個月高位；制造業(yè)PMI初值為51.7，為3個月高位。

來源：邊際Lab | FinGraph

2.5月，世界大型企業(yè)聯(lián)合會 (The Conference Board)美國領(lǐng)先經(jīng)濟指數(shù)(LEI)下降0.5%至101.2點，最近六個月里，LEI累計下降了2.0%。該機構(gòu)表示，LEI的下降主要受新訂單減少、消費者對未來商業(yè)狀況的信心減弱和建筑許可減少的影響。

來源：邊際Lab | FinGraph

3.美國5月成屋銷售連續(xù)第三個月減少，創(chuàng)紀錄的高房價和抵押貸款利率回升讓潛在購房者望而卻步。5月成屋銷售環(huán)比下降0.7%，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后年率為411萬戶，預期為410萬戶。5月房屋庫存環(huán)比增加6.7%，達到128萬戶的2022年8月以來最高水平。

來源：邊際Lab | FinGraph

4.過去30天里，標準普爾500指數(shù)成分股中只有17%的股票表現(xiàn)優(yōu)于整體指數(shù)，這是過去十年以來的最低水平。

來源：The Compound

5.上周超級大盤成長股（mega-cap growth）和科技板塊的凈看漲期權(quán)交易量飆升至歷史新高，與市場其他部分的交易量完全脫節(jié)。

來源：Morgan Stanley

6.美國成長型基金上周迎來了史上最大單周流入，達到119億美元。

來源：BofA

7.美國銀行機構(gòu)在投資證券上的未實現(xiàn)虧損當前仍然達到5170億美元。此前，硅谷銀行（SVB）的倒閉就是由于此類長期債券市場價值的大幅下降導致的流動性風險。

來源：JPMorgan

8.美國聯(lián)邦儲備委員會和聯(lián)邦存款保險公司稱，美國四家主要銀行的“生前遺囑”存在缺陷，這些遺囑概述了如果銀行破產(chǎn)或面臨壓力，如何安全地清盤。兩家監(jiān)管機構(gòu)稱，這四家銀行（花旗集團、美國銀行、高盛和摩根大通）都存在與解除衍生品投資組合計劃有關(guān)的問題，盡管一些具體問題各不相同。

來源：Reuters

PART03

歐洲

1.標普全球數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)6月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)初值為50.8，低于預期的52.5，創(chuàng)三個月新低。制造業(yè)PMI初值為45.6，創(chuàng)六個月新低；服務業(yè)PMI初值為52.6，為三個月新低。制造業(yè)新訂單明顯減少，導致制造業(yè)PMI連續(xù)15個月下降。

來源：邊際Lab | FinGraph

2.德國6月綜合PMI初值為50.6，服務業(yè)PMI初值為53.5，制造業(yè)PMI初值為43.3，均低于預期。

來源：邊際Lab | FinGraph

3.法國6月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)初值為48.2，服務業(yè)PMI初值為48.8，制造業(yè)PMI初值為45.3，均低于預期。

來源：邊際Lab | FinGraph

4.周五，法德10年期國債收益率之差擴大3個基點至80個基點，收于2012年歐元區(qū)深陷債務危機以來最闊水平。此前，有望在法國大選中獲勝的左翼聯(lián)盟公布了擴張財政的計劃，包括到2027年每年增加1500億歐元（約合1600億美元）的支出。該聯(lián)盟還重申計劃廢除總統(tǒng)馬克龍的幾項親商改革措施。

來源：Bloomberg

PART04

英國

1.標普全球數(shù)據(jù)顯示，英國6月制造業(yè)PMI初值從前值51.2升至51.4，略高于市場預期的51.1，創(chuàng)23個月新高。服務業(yè)PMI經(jīng)營活動指數(shù)初值從52.9降至51.2，低于市場預期的53，創(chuàng)七個月新低。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)初值從53降至51.7，同樣低于市場預期的53，并創(chuàng)七個月新低。

來源：邊際Lab | FinGraph

2.英國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月政府凈借款為150億英鎊，比去年同期增加8億英鎊，但低于預算責任辦公室（OBR）預測的157億英鎊。盡管如此，這是自新冠疫情以來5月的最高水平。目前，英國公共部門凈債務（不包括國有銀行）占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的99.8%，為1961年3月以來的最高水平，比去年同期高出3.7個百分點。無論誰贏得即將到來的大選，都將面臨潛在的財政挑戰(zhàn)。

來源：邊際Lab | FinGraph

3.英國統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月零售銷售環(huán)比增長2.9%，好于預期的增長1.5%。不過統(tǒng)計局稱，5月的零售數(shù)據(jù)可能因去年同期查爾斯國王加冕的公共假期而出現(xiàn)了扭曲?？紤]到額外交易日、員工工資稅削減和最低工資上漲，5月零售額的增長不如表面強勁。

來源：邊際Lab | FinGraph，金融時報

PART05

亞太

1.標普全球數(shù)據(jù)顯示，日本6月制造業(yè)PMI初值從前值50.4降至50.1，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值從前值49.9升至50.5，一年多來首次重返擴張區(qū)間。同月服務業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)初值從前值53.8急降至49.8，自2022年8月以來首次陷入收縮區(qū)間。6月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)初值從前值52.6降至50。

來源：邊際Lab | FinGraph

2.隨著日元下跌加大日本政府再次干預市場的可能性，大量散戶交易者正重新押注日元反彈。東京金融交易所的數(shù)據(jù)表明，自5月中旬以來，散戶通過期貨合約重新建立大量看漲日元兌美元的頭寸。

來源：Bloomberg

3.日本主要銀行之一的農(nóng)林中央金庫（Norinchukin Bank）宣布將在未來九個月內(nèi)出售630億美元的美歐政府債券，這將使該行預估的年度虧損增加兩倍，達到95億美元。農(nóng)林中央金庫的投資組合中，債券占比超過一半。盡管該行似乎有足夠的資源應對這一沖擊，但在硅谷銀行倒閉一年多之后，這一損失還是提醒人們，很多金融機構(gòu)的投資組合中仍然隱藏著風險。

來源：Bloomberg

PART06

新興市場

1.標普全球印度6月制造業(yè)PMI初值從前值57.5升至58.5，服務業(yè)PMI從前值60.2升至60.4。6月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)初值從前值60.5升至60.9。

來源：邊際Lab | FinGraph

2.由于印度央行拋售美元以緩解盧比下跌，印度外匯儲備在上周創(chuàng)下歷史新高后出現(xiàn)下降。印度央行數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日，外匯儲備減少了29億美元，從上周創(chuàng)下的6558億美元新高降至6529億美元，為三周以來的首次下降。印度央行一直在動用外匯儲備來抑制貨幣波動。

來源：邊際Lab | FinGraph

PART07

全球

全球前500大上市公司總市值達70萬億美元，其中美國公司占據(jù)絕大部分，總市值為達43.7萬億美元。歐洲緊隨其后，公司總市值為10.5萬億美元。中國大陸及香港上市公司總市值為4.2億美元，排名第三。

來源：Bloomberg

說明：本專欄所選取的任何信息均僅反映所列示機構(gòu)或分析員的觀點，給讀者作參考之用，不構(gòu)成對任何人和機構(gòu)的投資建議，不能成為或被視為交易任何證券產(chǎn)品的邀請及承諾。

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