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眾所周知，美國(guó)一直在利用其美元霸權(quán)，通過美元潮汐收割著全世界的財(cái)富。然而，隨著G7峰會(huì)的落幕，美國(guó)盟友的一系列反常行為，如日本和英國(guó)的大規(guī)模拋售美債，或?qū)㈩A(yù)示著美國(guó)收割別國(guó)資產(chǎn)的失敗，畢竟誰會(huì)乖乖等著被放血呢？

尤其是被收割的老慘的日本，有氣不能撒，只能偷偷賣美債來維持自己的貨幣穩(wěn)定，實(shí)屬可悲，現(xiàn)如今，日本不采取措施也不行了，日元又一次跌破紀(jì)錄，再這樣下去，甭說喝湯吃肉了，連鍋都被端跑了。不過日本目前就算賣美債，也只能“憋屈”的找個(gè)合理的方式賣。

收割亞洲失敗

一心想要收割全世界的美國(guó)，如今可以說是偷雞不成蝕把米。

前不久，G7峰會(huì)剛剛落下帷幕，這場(chǎng)被外界普遍視為發(fā)達(dá)國(guó)家間密謀捍衛(wèi)美元霸權(quán)的會(huì)議，似乎并未如預(yù)期般順利。

峰會(huì)結(jié)束后不久，一些國(guó)家的舉動(dòng)出人意料，特別是美國(guó)的鐵桿盟友日本和英國(guó)，他們大規(guī)模拋售美債的行為，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月日本減持美債375億美元，作為美國(guó)海外最大的美債持有國(guó)，日本的這一行動(dòng)無疑給美國(guó)帶來了不小的沖擊。緊隨其后的是英國(guó)，雖然其拋售規(guī)模不及日本，但同樣讓美國(guó)措手不及。

美國(guó)盟友的這一反常行為，背后的原因究竟是什么？顯然，即便是美國(guó)的鐵桿盟友，也已經(jīng)遭受不住美國(guó)的無情收割了。

日本和英國(guó)的大規(guī)模拋售美債，將預(yù)示著美元霸權(quán)的進(jìn)一步衰落，很有可能會(huì)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，比如資金成本上升、信貸市場(chǎng)緊縮等，甚至可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

畢竟現(xiàn)如今在全球范圍內(nèi)，去美元化的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。越來越多的國(guó)家開始尋求貨幣多元化，以降低對(duì)美元的依賴。

這一趨勢(shì)的背后，是美國(guó)財(cái)政困境的日益凸顯。美國(guó)的債務(wù)水平已經(jīng)達(dá)到了前所未有的高度，而財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上債務(wù)的增長(zhǎng)。

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，美國(guó)每年僅利息支出就高達(dá)1萬億美元，這一數(shù)字甚至超過了一些國(guó)家的全年GDP總值。

然而，美債問題只是美國(guó)財(cái)政困境的冰山一角，如果美元霸權(quán)的進(jìn)一步衰落，未來美元霸權(quán)真的土崩瓦解，全球經(jīng)濟(jì)格局必將面臨重塑。

當(dāng)然，對(duì)于其他國(guó)家而言，去美元化并非一蹴而就的過程。在尋求貨幣多元化的同時(shí)，各國(guó)也需要加強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，避免優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被無情的收割。

總之，G7峰會(huì)后各國(guó)的反常行為，反映出美元霸權(quán)地位的動(dòng)搖。

日元貶值的原因

自2022年起，日元的貶值之路似乎沒有盡頭，持續(xù)兩年多的跌勢(shì)讓市場(chǎng)矚目。

亞洲其他國(guó)家的貨幣，除了人民幣之外，也未能幸免于這一波貶值浪潮，普遍遭受了不同程度的沖擊。

這一切的背后推手，是美聯(lián)儲(chǔ)的高利率政策。這一政策通過匯率貶值的方式，對(duì)亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。日本，作為亞洲經(jīng)濟(jì)的重要一員，其貨幣政策的走向，無疑對(duì)整個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

長(zhǎng)期以來，日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的疲軟一直是政府的心病。為了刺激經(jīng)濟(jì)，日本央行采取了低利率甚至零利率的貨幣政策，希望能夠激發(fā)國(guó)內(nèi)的融資和投資活動(dòng)。

然而，這一政策的效果反倒讓日本國(guó)內(nèi)的渡邊太太們借錢去投資國(guó)外，效果還尚未完全顯現(xiàn)，卻因?yàn)槊绹?guó)的高息政策，意外地為國(guó)際資本提供了做空日元的良機(jī)。

這些國(guó)際投機(jī)者們通過在貨幣市場(chǎng)上將大量日元兌換成美元，再將資金匯入美國(guó)資本市場(chǎng)賺取高額收益，如此一來，他們便輕松地賺到了利差和匯率變動(dòng)帶來的收益。也正因?yàn)檫@種幾乎零風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)，讓日元的貶值趨勢(shì)愈演愈烈，甚至達(dá)到幾十年來新的低點(diǎn)。

本來日本還挺高興，日元一貶值，也能刺激國(guó)內(nèi)的通縮現(xiàn)狀，順便刺激一番消費(fèi)和投資，如今的這一態(tài)勢(shì)，著實(shí)讓日本央行有些束手無策。

畢竟市場(chǎng)的自發(fā)行為讓央行難以通過政策干預(yù)來改變現(xiàn)狀。若要進(jìn)行干預(yù)，日本央行就需要?jiǎng)佑么罅抠Y金買進(jìn)市場(chǎng)上被拋售的日元來進(jìn)行對(duì)抗，這在日本當(dāng)前不怎么樂觀的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下顯得尤為困難。

而且日本央行現(xiàn)如今的困境在于，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就必須維持低利率政策，這限制了其實(shí)施更為激進(jìn)的貨幣寬松政策的可能性，也就是減少了日本進(jìn)一步降息的可能性。因此，日本央行也只能眼睜睜地看著日元匯率承壓，看著國(guó)際資本完成收割。

直到日元匯率一貶再貶，貶到日本無法忍受的160這一關(guān)鍵水平，日本當(dāng)局才真正開始感到焦慮。事實(shí)證明他們此前一直依賴于口頭干預(yù)來應(yīng)對(duì)匯率問題根本起不了什么作用，無可奈何之際他們開始考慮通過出售美債來換取美元，以支撐日元匯率。

這種偷偷賣美債的行為，美國(guó)定會(huì)心生不滿，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在得知日本央行的這一行動(dòng)后，就發(fā)出了警告。她認(rèn)為，外匯干預(yù)不應(yīng)該成為一種常規(guī)手段，暗示日本央行不希望看到類似的情況再次發(fā)生。

總而言之，美國(guó)只希望日本乖乖的被其收割。

萬億美債誰來接？

不過，即使美國(guó)再怎么警告日本，面對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不振和萎靡，日本可不希望再做砧板上的肉了。

尤其是現(xiàn)如今日元依舊在瘋狂貶值的道路上，日本可謂是進(jìn)退兩難。

一方面，他們可以繼續(xù)拋售美債來救市；另一方面，也可以通過加息來抑制匯率下跌。當(dāng)然，還有一條路就是寄希望于美元能早日降息，但這等于是把命運(yùn)交到了別人手上，而且這一天恐怕遙遙無期。

所以現(xiàn)在對(duì)日本來說，如何繼續(xù)拋售美債、如何做才能不得罪美國(guó)是日本目前要考慮的問題。

有人說日本或許可以拋售美債拯救匯市，這一招其實(shí)也可行。但是一方面效果很短暫，如同上個(gè)月日本還動(dòng)用了9.8萬億日元救市，但是日元兌美元的匯率也就實(shí)現(xiàn)短暫的回升，之后又繼續(xù)跌了回去，現(xiàn)在又逼近160的關(guān)口。這也說明此舉也僅僅只能威嚇一下國(guó)際做空日元的投機(jī)者而已。

除此之外，日本現(xiàn)在對(duì)其匯市的操作已經(jīng)被美國(guó)給盯上了，還被美國(guó)給列入了“匯率操縱監(jiān)測(cè)名單”，再來幾下，估計(jì)要進(jìn)入老美的黑名單，“享受”美國(guó)給予的種種制裁了。

還有人說日本可以加息，這樣就能吸引資金有所回流了。說實(shí)話，加息的確是一條可以和美國(guó)高息政策叫板的路，但是日本目前的經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)支撐不起他們這樣做了，這個(gè)時(shí)候加息，日本鐵定再也不想重蹈“失去的三十年”的覆轍。

如今日本絞盡腦汁想出來了一些比較“巧妙”的招。

有一些業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，接下來的日本會(huì)放緩購(gòu)買美債的步伐，這樣聽起來貌似并不是拋售美債，但是效果卻和減持美債有異曲同工之妙。

而且，日本現(xiàn)在是其第五大銀行——農(nóng)林中央金庫(kù)開始拋售美債，而不是讓日本央行出面拋售美債，如此一來，美國(guó)長(zhǎng)臂管轄還能管到何種地步呢？

值得一提的是，日本銀行拋售美債的消息也變相的給美國(guó)施了壓，直接告訴美國(guó)你再不降息，我就繼續(xù)拋美債，最后估計(jì)只能是美聯(lián)儲(chǔ)再出來接手。

信息來源：

《日本銀行巨頭“出事了”，緊急拋售4600億元》每日經(jīng)濟(jì)新聞

《美國(guó)已默許？日本央行將拋售美債，阻止日元暴跌》鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)