《科創(chuàng)板日報》6月25日訊（記者 鄭炳巽）“自香港聯(lián)交所上市以來，受全球宏觀經(jīng)濟、醫(yī)療行業(yè)、港股整體趨勢等因素影響，復宏漢霖股價水平未達預期且交易量較小，上市后未通過股權(quán)融資籌資資金，作為上市公司的優(yōu)勢未能充分體現(xiàn)?！?/p>

24日深夜，復星醫(yī)藥（600196.SH）發(fā)布公告，基于控股子公司復宏漢霖（2696.HK）自上市以來的市場表現(xiàn)，宣布擬對其實施私有化。印證了一個多月前，市場上關(guān)于復宏漢霖計劃私有化退市的傳聞。

復宏漢霖于2019年9月登陸港交所，IPO募得資金約31億港元，上市首日收盤價為49.45港元/股，當日總市值約267億港元。相比之下，截至今年5月23日停牌，復宏漢霖股價報18.84港元/股，公司總市值約102億港元，較上市之初減少約62%。

醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude Health創(chuàng)始人趙衡告訴《科創(chuàng)板日報》記者，“港股的市值和流動性太低了，已經(jīng)失去了上市的意義，復宏漢霖的退市，能夠幫助企業(yè)尋求更好的融資渠道，推動自身的發(fā)展。未來，也可能會去其他市場上市?！?/strong>

其實，在這更早之前的2023年7月，復宏漢霖已宣布，在綜合考慮實際情況及資本市場規(guī)劃之后，終止推進科創(chuàng)板上市的計劃。

就此，《科創(chuàng)板日報》記者詢問復星醫(yī)藥企業(yè)人員，是否有安排復宏漢霖在其他市場上市的計劃。對方表示，“目前公司還是先聚焦私有化一事，后續(xù)有進一步信息將會公告?！辈贿^，對方也不忘強調(diào)，“復宏漢霖是復星醫(yī)藥核心的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資產(chǎn)?！?/p>

私有化完成前復宏漢霖股權(quán)結(jié)構(gòu)

根據(jù)私有化公告，截至6月24日，復星醫(yī)藥通過控股子公司復星新藥、復星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)及復星實業(yè)等企業(yè)，合計持有復宏漢霖3.24億股股份，約占總股本的59.56%。復星新藥擬以現(xiàn)金及/或換股方式，收購并注銷其他股東持有的全部復宏漢霖股份。并且，復星醫(yī)藥將在私有化交易之后，持有復星新藥100%股權(quán)。

其中，現(xiàn)金對價部分，復星新藥擬以24.60港元/H股收購注銷不超過1.31億股復宏漢霖H股，約占總股本的24.12%，同時擬以人民幣22.445元/非上市股份收購注銷8870萬股復宏漢霖非上市股份，約占總股本的16.32%。

現(xiàn)金對價合計不超過54.07億港元。結(jié)合上述停牌前復宏漢霖18.84港元/股的股價計算，此次私有化收購溢價超過30%。

為了推進私有化進程，復星新藥計劃向招商銀行申請不超過等值港幣37億元的并購貸款額度，同時為確保該項目境外支付可行性，復星醫(yī)藥另一控股子公司Lustrous Star擬向招商銀行申請不超過等值港幣32億元的過橋貸款額度。復星醫(yī)藥及多個控股子公司擬為此提供擔保。

復星醫(yī)藥企業(yè)人員告訴《科創(chuàng)板日報》記者，“交易完成后，將助力復宏漢霖的可持續(xù)增長，以及加強復星醫(yī)藥在創(chuàng)新生物藥領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局?！?/p>

作為一家創(chuàng)新藥企業(yè)，復宏漢霖目前擁有多款商業(yè)化產(chǎn)品，包括曲妥珠單抗、斯魯利單抗、貝伐珠單抗、利妥昔單抗，以及阿達木單抗。2023年，復宏漢霖產(chǎn)品銷售收入合計45.54億人民幣，同比增長70.2%，其中曲妥珠單抗全球范圍內(nèi)合計實現(xiàn)收入約27.37億元，是收入的最主要來源。

受此帶動，復宏漢霖2023年實現(xiàn)營收人民幣53.95億元，同比增長67.8%，凈利潤達5.46億元，是上市以來首次實現(xiàn)全年盈利。

目前，復宏漢霖還擁有多個處于上市申請的產(chǎn)品適應(yīng)癥，以及多個從IND到臨床III期不同研發(fā)階段的產(chǎn)品管線。有觀點認為，復宏漢霖在完成私有化之后，將對創(chuàng)新產(chǎn)品和管線的布局起到很好的協(xié)同效應(yīng)。

復宏漢霖產(chǎn)品管線布局