無論是籃網(wǎng)老板，還是阿里巴巴一號位，蔡崇信都不會在難題面前止步。

文｜《中國企業(yè)家》記者 鄧雙琳

編輯｜李薇

圖片來源｜視覺中國

蔡崇信的精力，或許要更多地向阿里巴巴傾斜了。

6月26日，福布斯中國披露籃網(wǎng)最新交易內(nèi)幕：科赫家族以58億美元（約合421億元人民幣）估值收購布魯克林籃網(wǎng)隊(duì)母公司BSE Global 15%的股權(quán)，將向BSE Global的所有者蔡崇信、吳明華夫婦及其家族開出6.88億美元（約合50億元人民幣）的支票。

投資完成后，布魯克林籃網(wǎng)隊(duì)和紐約自由人隊(duì)的總估值約為60億美元（約合430億元人民幣），打破NBA歷史紀(jì)錄，成為北美職業(yè)體育歷史上最高的估值之一。

而科赫家族15%的股份，使他們有權(quán)優(yōu)先收購籃網(wǎng)隊(duì)和紐約自由人隊(duì)的控股權(quán)。未來，這兩支球隊(duì)或?qū)⒁仔铡?/p>

近幾年，蔡崇信一直游走在兩個身份中：阿里創(chuàng)始合伙人與籃網(wǎng)老板。2019年，馬云退休以后，蔡崇信也卸下了戰(zhàn)投部的重?fù)?dān)，逐漸淡出阿里一線，開始為自己的愛好買單。他分批次全資購得籃網(wǎng)隊(duì)，交易總金額超過30億美元，成為NBA球隊(duì)中第一位華人老板。

2023年，阿里陷入競爭水火，蔡崇信臨危受命，回歸阿里巴巴，接任了張勇董事會主席一職。轉(zhuǎn)手籃網(wǎng)，或許是蔡崇信將把更多精力聚焦在阿里的信號。

雖有兩個身份，但蔡崇信的做事風(fēng)格卻如出一轍：投資眼光超前，下賭注快、狠、準(zhǔn)，又有著不惜沉迷成本的“斷舍離”決心。

買下籃網(wǎng)后，蔡崇信做了幾個大膽決策：重金引入帶傷的杜蘭特，歐文也隨之加入，又從火箭隊(duì)換來哈登，組成三巨頭，籃網(wǎng)隊(duì)價(jià)值大漲。后來幾年，籃網(wǎng)成績不夠理想，從收益角度考慮，“三巨頭”又在一年之內(nèi)被籃網(wǎng)交易出去，換了一批性價(jià)比更高的球員。

雖然籃網(wǎng)經(jīng)歷了一段混沌時期，但隨著新的轉(zhuǎn)播合同和NBA全球化推進(jìn)，此時交易股權(quán)無疑是市場最佳時機(jī)。超30億美元收購，換來60億美元總估值，蔡崇信這筆投資回報(bào)相當(dāng)可觀。

對阿里巴巴的篤定也折射了蔡崇信的投資遠(yuǎn)見。

1999年，阿里巴巴還是個連公司都沒注冊的“草臺班子”，50萬元的創(chuàng)業(yè)資金捉襟見肘時，蔡崇信果斷放棄百萬年薪的工作加入阿里。這場豪賭贏了，阿里快速成長為全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

不過，2019年蔡崇信“隱退”后，阿里巴巴卻迎來空前危機(jī)：電商江湖的激烈競爭，商業(yè)環(huán)境的錯綜復(fù)雜……回歸阿里掌權(quán)后，蔡崇信又開始“斷舍離”，重組架構(gòu)，聚焦電商主業(yè)，計(jì)劃將非核心的資產(chǎn)出售。

今年的一次采訪中，蔡崇信談到對球隊(duì)的期望，他認(rèn)為“追求眼前的勝利”與“建立持久的贏球文化”有時會互相矛盾，“若只著眼于當(dāng)前的勝利，我或許會采取短視的交易策略，犧牲球隊(duì)的未來。然而，我的愿景是為布魯克林籃網(wǎng)隊(duì)打造一種長久、穩(wěn)定且勝券在握的文化?！?/p>

短期的決斷也許是為了長期的競爭力，而這種哲學(xué)同樣適用于阿里巴巴。

將愛好豪賭成生意

蔡崇信當(dāng)年收購籃網(wǎng)，是一個“感性的決定”。

在2024年初的一場體育產(chǎn)業(yè)論壇上，蔡崇信表示收購籃網(wǎng)是一個偶然的情況下發(fā)生的，“如果我能坐在球場邊，一年有40個晚上來紐約看籃球比賽，那會很快樂?！?/p>

蔡崇信是一個超級籃球迷，在耶魯讀書時，還曾為?；@效力。但蔡崇信的商業(yè)天分，最終讓他把愛好運(yùn)營成了一門收益翻倍的生意。

2018年4月，蔡崇信以10億美元收購了籃網(wǎng)隊(duì)49%的股份；2019年8月，他又以13.5億美元收購了籃網(wǎng)剩余51%的股權(quán)；隨后，他花費(fèi)11.5億美元收購了籃網(wǎng)隊(duì)主場巴克萊中心。三筆交易合計(jì)，蔡崇信一共花費(fèi)了超30億美元，成為NBA球隊(duì)的第一位華人大老板。

但籃網(wǎng)姓“蔡”后，發(fā)展并非一帆風(fēng)順。

為了打造一支能夠爭奪冠軍的豪華陣容，蔡崇信重金先后引進(jìn)了杜蘭特、歐文和哈登，組成“三巨頭”。彼時，杜蘭特剛剛在NBA總決賽遭遇跟腱重傷，想要長時間養(yǎng)傷不能上場，但蔡崇信還是決定賭一把。

這支集結(jié)了巨星的球隊(duì)，成為當(dāng)年奪冠最大熱門，但卻總是離成功差了那么一點(diǎn)，在三個賽季的時間里，始終無法沖擊總冠軍。后來因?yàn)榍騿T之間不和，哈登、歐文、杜蘭特先后離開，“三巨頭”快速瓦解，球隊(duì)再度迎來危機(jī)。

蔡崇信執(zhí)掌籃網(wǎng)期間，雖未能如愿奪冠，商業(yè)價(jià)值和品牌影響力卻水漲船高。

60億美元的總估值，對職業(yè)運(yùn)動隊(duì)而言是一個天文數(shù)字，約為籃網(wǎng)母公司BSE Global營收的14倍。

據(jù)福布斯中國報(bào)道，BSE Global目前負(fù)債14.3億美元，其中5.5億美元是給蔡崇信一家的股東貸款。茱莉亞·科赫的投資將用于償還4.92億美元的股東貸款，其余的1.96億美元將留在BSE的資產(chǎn)負(fù)債表上。

蔡崇信曾分析過買下一支球隊(duì)帶來的經(jīng)濟(jì)利益，在NBA的30支球隊(duì)都有一種機(jī)制，既有競爭力又能賺錢，經(jīng)濟(jì)分配很公平，例如電視轉(zhuǎn)播收入會平分給各個球隊(duì)，“它確保每個投資聯(lián)盟的人都不會損失太多”。

籃網(wǎng)隊(duì)的最新估值為38.5億美元，BSE能夠以高達(dá)60億美元的總估值交易，原因在于NBA聯(lián)盟未來可能與電視轉(zhuǎn)播機(jī)構(gòu)達(dá)成11年高達(dá)760億美元的轉(zhuǎn)播合同。這意味著，籃網(wǎng)作為NBA的頂級球隊(duì)，不僅有穩(wěn)定的球迷基礎(chǔ)和廣告贊助收入，未來還將從NBA日益增值的轉(zhuǎn)播權(quán)費(fèi)中獲得可觀的分紅。

蔡崇信此時出售部分股權(quán)，無疑可以獲得豐厚回報(bào)。起碼從投資角度來看，蔡崇信這場“豪賭”賭對了。

敢于“斷舍離”

蔡崇信鮮少以“投資人”的身份示人，但要論眼光最超前的天使投資人，蔡崇信必定占得一席之地。蔡崇信當(dāng)年對阿里巴巴、馬云的豪賭，放在今天來看，依然膽量過人。

23年前，馬云和蔡崇信第一次相見時，雙方完全來自兩個世界：草根出身的馬云，創(chuàng)業(yè)也像個“草臺班子”，蔡崇信去湖畔花園的“辦公室”參觀時，眼前的景象讓他吃驚——床單鋪在地上，幾臺電腦緊緊挨著，20多個人擠在房間里，廁所還放著十幾把牙刷。而蔡崇信的履歷充滿光環(huán)——出身投資世家，耶魯法學(xué)博士、跨國投資高管，年薪70萬美元。

但馬云對于B2B的構(gòu)想打動了蔡崇信。二人在西湖泛舟時，蔡崇信突然對馬云說，“你要成立公司，要融資，我懂財(cái)務(wù)及法律，可以加入公司幫你做?！?/p>

蔡崇信雷厲風(fēng)行，辭掉香港的高薪工作，加入阿里創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，每個月只拿500元人民幣的工資。當(dāng)時，阿里巴巴連公司都沒注冊，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)湊出來的50萬元啟動資金也馬上見底，而且“十八羅漢”連股權(quán)都搞不懂是什么。

蔡崇信從頭梳理，一步步建立起阿里巴巴的公司治理結(jié)構(gòu)，又四處奔波尋找投資。在蔡崇信的撮合下，高盛牽頭向阿里投資500萬美元，又說服軟銀孫正義多次向阿里注資。阿里巴巴2007年在港交所上市，2014年在紐交所上市，兩次都是蔡崇信在背后推動。

馬云曾在多個場合說過，“最感謝的人就是他（蔡崇信）”，也曾這樣評價(jià)蔡崇信：“有多少人的勇氣可以像他一樣？”

蔡崇信無疑是馬云最信任的人。在阿里巴巴最需要領(lǐng)導(dǎo)者時，蔡崇信又回來了——

2023年9月，蔡崇信正式出任阿里巴巴董事會主席。這是阿里危機(jī)四伏的時刻，錯過下沉市場的黃金幾年，放任了拼多多的增長，甚至股價(jià)一度被拼多多超越，而后面又有京東、抖音、快手等吞噬市場。

阿里急需保住電商命脈，蔡崇信也重新審視了阿里。在年初的一次采訪中，他坦然承認(rèn)了阿里的問題：“我們發(fā)現(xiàn)自己落后了，因?yàn)槲覀兺浟苏l才是真正的客戶。某種程度上，阿里巴巴有點(diǎn)自亂陣腳，沒有真正關(guān)注到價(jià)值所在以及我們可以在哪個領(lǐng)域創(chuàng)造真正有意義的價(jià)值。”

蔡崇信敢于豪賭，也敢于“斷舍離”，這種果斷決策的風(fēng)格再次發(fā)揮作用，阿里正在走的路線是重新聚焦主業(yè)，舍棄投入收益成本過低的精力。

他曾談及體育與商業(yè)的關(guān)系：“我認(rèn)為體育運(yùn)動不僅教會你紀(jì)律和勤奮，還教會你如何面對失敗。如果你跌倒了，如果你輸了比賽，你必須重新振作起來。很多原則都適用于商業(yè)?！?/p>

無論是籃網(wǎng)老板，還是阿里巴巴一號位，蔡崇信都不會在難題面前止步。