從消息面上來看，近期賽力斯并無明顯利空消息。一周前，賽力斯總市值才剛剛超越理想汽車，登頂汽車新勢力市值榜首。對于6月25日的股價(jià)異常波動(dòng)，賽力斯回應(yīng)稱，這是“市場的正常波動(dòng)和表現(xiàn)，如果有必要公司會(huì)另行說明的?！?/span>

另有傳聞稱“廣發(fā)基金經(jīng)理劉格崧為應(yīng)對光伏股持續(xù)下跌而爆倉，不得不砍倉賽力斯引發(fā)跌停”。

但公募基金在個(gè)股投資中并沒有加杠桿或保證金交易之類的操作，因此不存在所謂“爆倉”的說法。不過，如果基金遭遇巨額贖回，那確實(shí)有可能被迫砍倉，更何況劉格崧在2023年第四季度已經(jīng)開始在減持賽力斯。

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“廣發(fā)一哥”重倉賽力斯

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年2024年3月31日，賽力斯10大重倉基金中，廣發(fā)基金旗下11只基金抱團(tuán)該股，持股數(shù)量4176.54萬股排在首位。其中，劉格菘旗下5只產(chǎn)品合計(jì)持有3384.84萬股，另外廣發(fā)基金旗下陸志明、劉彬、姚曦等基金經(jīng)理均持有賽力斯。

2021年二季度，賽力斯首次進(jìn)入劉格菘的前十大重倉股。彼時(shí)，賽力斯的前身小康股份剛牽手華為，共同推出了賽力斯SF5。雖然這一款車市場反響平平，但公司股價(jià)卻跟打了雞血一樣，半年內(nèi)股價(jià)從年初的15.64元/股漲到了6月中旬的最高點(diǎn)83.83元/股，翻了5倍不止。

不過2022年，由于新車銷量不及預(yù)期，加上公司持續(xù)巨額虧損，賽力斯股價(jià)從高位大幅滑落，一度跌回24元左右。

直到2023年9月，問界新M7問世，讓華為與賽力斯一直低迷的造車突然火爆了起來。今年1月，華為車BU董事長余承東在社交媒體透露，新款問界M7上市4個(gè)月大定數(shù)已經(jīng)突破13萬輛。

最新披露數(shù)據(jù)顯示，賽力斯新能源汽車5月銷量達(dá)34,130輛，同比增長298.62%，2024年1-5月，其累計(jì)銷量已突破15萬輛大關(guān)，同比激增342.35%。

問界M7的熱銷，甚至一舉扭轉(zhuǎn)了賽力斯連年巨虧的局面。2024年一季度，賽力斯主營收入265.61億元，同比上升421.76%；歸母凈利潤2.2億元，同比上升135.12%，毛利率也提升至行業(yè)領(lǐng)先的21.5%，實(shí)現(xiàn)四年來首次季度盈利的同時(shí)，其營收和毛利率均高于理想、蔚來和小鵬。

今年以來，賽力斯的股價(jià)持續(xù)走高，并在3月18日創(chuàng)下歷史最高價(jià)106.66元，市值也跟著飆升至千億元。

從與華為合作開始，賽力斯股價(jià)累計(jì)漲幅已經(jīng)超過10倍，重倉該股的劉格崧也跟著“吃肉喝湯”狠賺了一筆。然而，單只個(gè)股的狂飆并不能扭轉(zhuǎn)劉格崧的業(yè)績頹勢。

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押注新能源光伏暴虧

除了賽力斯外，劉格崧旗下基金還大幅押注新能源光伏概念股，以廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合為例，該基金目前前十大重倉股為分別陽光電源、億緯鋰能、天合光能、晶科能源、福斯特、圣邦股份、北方華創(chuàng)、晶澳科技、中微公司等，其他基金持倉大同小異。

這一投資策略在上一輪新能源行情中將劉格崧送上了“神壇”。2019年廣發(fā)雙擎升級混合、廣發(fā)創(chuàng)新升級混合和廣發(fā)多元新興股票收益率悉數(shù)翻倍，包攬當(dāng)年基金收益排行榜前三，劉格崧成為公募史上首位“三冠王”，其管理基金規(guī)模在2020年中一度沖至800億元以上。

然而，隨著新能源沖高回落，劉格崧旗下基金大幅回撤。年報(bào)顯示，2022年和2023年，劉格菘在管的六只基金沒有一只實(shí)現(xiàn)盈利，兩年合計(jì)虧損超365億元。其中，重倉光伏、新能源的廣發(fā)科技先鋒混合和廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合，僅這兩只基金的虧損就超過166億元。

這一輪新能源概念股下跌幅度已經(jīng)超出市場預(yù)期，陽光電源從兩年前最高時(shí)180元左右下跌至目前60元左右；億緯鋰能從最高時(shí)152元跌至目前40元左右；天合光能從最高時(shí)88元下跌至目前17元左右。

光伏新能源概念股在近兩年普遍遭遇了大幅下跌，劉格崧目前在管的9只基金近兩年跌幅普遍都在50%左右，其中廣發(fā)創(chuàng)新升級混合跌幅達(dá)到了55.61%。目前，劉格崧管理基金規(guī)模已降至356.77億元。

雖然劉格菘多次透露出對光伏新能源的樂觀態(tài)度，但目前該板塊并無止跌的趨勢，倘若投資者失去信心，基金可能面臨贖回壓力。(內(nèi)容來源|華博商業(yè)評論)