“耐心資本”再度成為市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)。

近幾日，證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局、外匯管理局等圍繞壯大耐心資本，紛紛亮出了最新舉措。

證監(jiān)會(huì)表示，要順著基金的募集、投資、管理到退出這一整個(gè)鏈條，優(yōu)化支持政策。

金融監(jiān)管總局表示，要加快健全涵蓋科技企業(yè)全生命周期的保險(xiǎn)產(chǎn)品體系。

外匯管理局表示，正在修訂相關(guān)資金管理規(guī)定，讓我國(guó)市場(chǎng)更開(kāi)放，吸引更多外資，支持壯大耐心資本。

此前，4月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議，在部署“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”時(shí)，提出要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，壯大耐心資本。這也是“耐心資本”首次在中共中央政治局會(huì)議上被提及。

尋找“耐心資本”

有研究機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前我國(guó)存在資金“苦樂(lè)不均”“錢多本少”“耐心資本不足”等問(wèn)題。

所謂“耐心資本”，就是更注重長(zhǎng)期收益回報(bào)，可承受較高風(fēng)險(xiǎn)。不是僅僅關(guān)注企業(yè)的短期收益狀況，而是著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，綜合考慮企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、商業(yè)模式等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，看重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，在長(zhǎng)期投入與堅(jiān)持中結(jié)出碩果。

鑒于此，耐心資本也被認(rèn)為是創(chuàng)新的“好伴侶”。

近年來(lái)，政策面不斷強(qiáng)調(diào)完善科技創(chuàng)新體系，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)“耐心資本”的需求持續(xù)擴(kuò)大。

在近日國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》中明確指出，在募資端，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，動(dòng)員有條件的社會(huì)資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長(zhǎng)錢”和“無(wú)米下鍋”的問(wèn)題。

面對(duì)這一現(xiàn)象，上市公司大有可為。據(jù)悉，過(guò)去一段時(shí)間，上市公司用閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的公告頻現(xiàn)，甚至還有部分公司將募投資金用于理財(cái)產(chǎn)品。但是，今年以來(lái)，這類公告明顯減少，參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金成為上市公司拓展投資渠道的方式之一。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有超80家A股上市公司發(fā)布參設(shè)產(chǎn)業(yè)投資基金或相關(guān)事宜的進(jìn)展公告。

近日，佩蒂股份公告，公司擬發(fā)起設(shè)立平陽(yáng)寵物產(chǎn)業(yè)基金，募集規(guī)模目標(biāo)為30,000.00萬(wàn)元人民幣。平陽(yáng)寵物產(chǎn)業(yè)基金主要致力于對(duì)成長(zhǎng)期及成熟期優(yōu)質(zhì)的寵物產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資，包括但不限于寵物食品、寵物醫(yī)療和藥品、寵物用品、寵物服務(wù)等細(xì)分行業(yè)。

和遠(yuǎn)氣體公告，公司擬使用自有資金與長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本共同發(fā)起設(shè)立長(zhǎng)證星遠(yuǎn)壹號(hào)、長(zhǎng)證星遠(yuǎn)貳號(hào)。兩支基金合計(jì)總規(guī)模不超過(guò) 5.6 億元人民幣，主要投向新一代信息技術(shù)、先進(jìn)制造（新材料）、新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。投資領(lǐng)域圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)，聚焦在先進(jìn)制造、信息技術(shù)、新材料、能源與環(huán)保等行業(yè)。

“這體現(xiàn)出上市公司回歸主責(zé)主業(yè)，以及重視強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈理念。”在行業(yè)專家看來(lái)，上市公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)投資基金，是以基金為載體撬動(dòng)其他資本來(lái)共同參與投資，在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類資源的高效整合。

在最大化發(fā)揮自身對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游開(kāi)拓優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，上市公司還能深入挖掘產(chǎn)業(yè)協(xié)同機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)升級(jí)+盈利躍升”的雙重目標(biāo)。

龍頭上市公司“打樣”

近年來(lái)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作模式日漸成熟，一批龍頭上市公司參設(shè)成功，讓其他公司有了可借鑒樣本。

在大消費(fèi)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)旅游行業(yè)和國(guó)民休閑轉(zhuǎn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。根據(jù)酒店消費(fèi)結(jié)構(gòu)與人口收入結(jié)構(gòu)比例推測(cè)，中高端和高端酒店市場(chǎng)將進(jìn)一步發(fā)展，特別是家庭休閑度假類酒店和中高端精選酒店市場(chǎng)，將持續(xù)成為酒店集團(tuán)發(fā)展擴(kuò)張的關(guān)注點(diǎn)。

君亭酒店集團(tuán)是深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司，集團(tuán)總部位于浙江杭州，是中國(guó)領(lǐng)先的高端商務(wù)酒店和度假酒店運(yùn)營(yíng)商，以及中高端精選酒店和生活方式酒店的開(kāi)拓者。截至2023年12月，集團(tuán)投資和管理酒店已超過(guò)393家，81000多間客房，遍布中國(guó)28個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。

為了抓住國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)快速發(fā)展的機(jī)遇，進(jìn)行更快、更好的產(chǎn)業(yè)布局，2023年，君亭酒店集團(tuán)開(kāi)啟探索實(shí)踐酒店資產(chǎn)證券化、酒店資產(chǎn)管理，3月設(shè)立上海君達(dá)城商業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司，12月設(shè)立多支產(chǎn)業(yè)私募投資基金用于酒店開(kāi)發(fā)前期投資，實(shí)現(xiàn)了酒店管理核心能力與Pre-REITs、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金結(jié)合。

不久前，廣東佛山千燈湖君亭酒店盛大啟幕。該項(xiàng)目不僅是君亭品牌在佛山的首秀，也是上海君達(dá)城與中保產(chǎn)業(yè)基金在酒店資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)項(xiàng)下的首個(gè)合作項(xiàng)目，標(biāo)志著君亭酒店集團(tuán)成功開(kāi)啟酒店資產(chǎn)管理新篇章。

公開(kāi)資料顯示，上海君達(dá)城是君亭集團(tuán)控股子公司，是國(guó)內(nèi)首家由上市酒店集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的專業(yè)資產(chǎn)管理公司。在未來(lái)規(guī)劃中，君亭酒店集團(tuán)將充分發(fā)揮上海君達(dá)城“全方位資產(chǎn)管理”平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，將集團(tuán)酒店管理核心能力與Pre-REITs、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金相結(jié)合，逐步開(kāi)展全鏈條資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。建立并完善集團(tuán)“投、融、建、管、退”全生命周期的酒店資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能力，賦能酒店資產(chǎn)的保值和升值。

除了旅游酒店，醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，一直受到投資市場(chǎng)重視。

早在兩年前，盤龍藥業(yè)就與陜西關(guān)天資本管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立了陜西秦龍藥康基金，目的就是通過(guò)布局產(chǎn)業(yè)基金，深入踐行守正創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑，進(jìn)一步落實(shí)產(chǎn)業(yè)布局，為實(shí)現(xiàn)第二增長(zhǎng)曲線獲取抓手。

作為一家集藥材規(guī)范化種植、藥品生產(chǎn)、研發(fā)、銷售及醫(yī)藥物流為核心產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代高新技術(shù)企業(yè)，盤龍藥業(yè)所制定的“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，是以中醫(yī)藥為核心產(chǎn)業(yè)并積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈上下游及周邊業(yè)務(wù)，提升集團(tuán)多元經(jīng)營(yíng)及營(yíng)收入水平。在此基礎(chǔ)上，醫(yī)藥商貿(mào)和大健康產(chǎn)業(yè)構(gòu)成的兩翼既與主業(yè)相輔相成，又進(jìn)一步豐富和擴(kuò)展了企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

6月21日，備受矚目的第二屆中國(guó)上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇在合肥市隆重拉開(kāi)帷幕。作為醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，盤龍藥業(yè)憑借其卓越的市場(chǎng)表現(xiàn)和強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿?，在論壇的“金罍?jiǎng)”上市公司產(chǎn)業(yè)資本（CVC）頒獎(jiǎng)盛典上榮獲“未來(lái)健康產(chǎn)業(yè)之星上市公司獎(jiǎng)”。這一榮譽(yù)的獲得，不僅是對(duì)盤龍藥業(yè)在健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域突出貢獻(xiàn)的認(rèn)可，更是對(duì)公司持續(xù)創(chuàng)新、追求卓越的企業(yè)精神的肯定。