(一)本周觀點(diǎn)
我們知道一般情況下,黃金期貨的走勢演繹主要圍繞美國通脹水平、歐美經(jīng)濟(jì)水平和金融系統(tǒng)穩(wěn)定性等三大主線,而且黃金通常被視為安全避風(fēng)港。2023年被認(rèn)為對黃金來說是顯著成功的一年,雖然黃金承壓于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、美聯(lián)儲進(jìn)一步加息擔(dān)憂下美債利率和美元的強(qiáng)勢黃金取得了超過19%的回報(bào)率。雖然黃金承壓于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、美聯(lián)儲進(jìn)一步加息擔(dān)憂下美債利率和美元的強(qiáng)勢;但是黃金需求激增可以歸因于中東地緣政治緊張局勢,以及對美聯(lián)儲將在今年放緩其緊縮貨幣政策的期望。
近期,地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫,同時(shí)美聯(lián)儲及歐洲央行的貨幣政策成為交易者決策的風(fēng)向標(biāo),特別是6月份以來,美聯(lián)儲“鷹派”轉(zhuǎn)向與歐洲央行開啟降息周期的決策形成鮮明對比,引發(fā)金融市場劇烈波動,對股債匯及大宗商品等資產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成沖擊,貴金屬板塊走出高位“過山車”行情。回顧一下,整個(gè)上半年,國際金價(jià)上漲13%,周五收盤價(jià)比去年同期上漲21.16%,反映出央行強(qiáng)勁購買、亞洲市場(尤其是中國)的需求以及中東和烏克蘭沖突引發(fā)的避險(xiǎn)買盤。上周的焦點(diǎn)美國5月PCE物價(jià)指數(shù)終于落下帷幕,沒有意外,該數(shù)據(jù)與此前公布的CPI、以及PPI一起,都顯示出美國通脹的下降;提振了美聯(lián)儲今年將開始降息的希望。最新的美國通脹數(shù)據(jù)與市場共識一致,基本沒有影響當(dāng)前市場對美聯(lián)儲將于9月啟動寬松進(jìn)程的預(yù)期。具體來看,5月PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得2.6%,符合預(yù)期,低于前值的2.70%。此外更為重要的剔除波動較大的食品和能源項(xiàng)目的核心PCE月率錄得0.1%,符合預(yù)期,低于前值的0.3%,這是六個(gè)月來的最小漲幅。而5月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率增長2.6%,符合預(yù)期,低于預(yù)期的2.80%,為2021年初以來的最低水平。還有,美聯(lián)儲密切關(guān)注的除住房和能源以外的服務(wù)業(yè)通脹,這一指標(biāo)環(huán)比增速為0.1%,也創(chuàng)去年10月以來的最小增幅。
本來將迎來非常重要的美國非農(nóng)報(bào)告,對判斷美聯(lián)儲政策路徑至關(guān)重要。有人認(rèn)為美聯(lián)儲九月份降息已經(jīng)"毫無懸念",市場會不會出現(xiàn)意外呢?因此對于貴金屬后市,建議大家空單繼續(xù)持有比較好,并關(guān)注下方支撐情況。個(gè)人觀點(diǎn),僅供參考!(二)行情回顧
上周國際金價(jià)震蕩運(yùn)行,略微收紅。當(dāng)周開盤2333.5美元/盎司,盤中最高價(jià)2350.6美元/盎司,最低價(jià)2304.7美元/盎司,收盤價(jià)2336.9美元/盎司,上漲2.2美元,漲幅0.09%。剛剛過去的一周,國內(nèi)上海黃金期貨主力合約,止?jié)q回落。當(dāng)周開盤價(jià)560.26元/克,最高561.66元/克,最低價(jià)544元/克,收盤價(jià)551.52元/克,下跌8.22元/克,跌幅1.47%。整體看,六月份,黃金主力合約,開盤價(jià)位559.24元/克,盤中最高價(jià)為565.62元/克,最低價(jià)為543.52元,收盤于551.52元,當(dāng)月下跌5.34元,跌幅0.96%。
白銀主力開盤價(jià)7991元/千克,最高價(jià)8044元/千克,最低7571元,收盤價(jià)7761元/千克,跌幅3.42%。整體看,六月份,白銀主力合約,小幅下跌。當(dāng)月開盤價(jià)位8338元/千克,盤中最高價(jià)為8388元/千克,最低價(jià)為7560元,收盤于7761元,下跌471元,跌幅4.72%。(三)基本面動態(tài)
(1)周度消息：
受美元匯率下跌的推動,周一黃金上漲,投資者等本周晚些時(shí)候公布的通脹數(shù)據(jù),以獲得更多貨幣政策前景的線索。
摩根大通公司周一發(fā)布研報(bào),預(yù)計(jì)2025年黃金和白銀價(jià)格分別為2,600美元/盎司和34美元/盎司。
美國銀行稱,中國黃金ETF繼續(xù)出現(xiàn)資金流入,增加2.53億美元,這是連續(xù)第六個(gè)月流入。中國黃金ETF的購買受到股市疲軟、本幣貶值和債券收益率下降推動,持有量目前處于歷史新高。美銀報(bào)告,該國國內(nèi)黃金、白銀價(jià)格出現(xiàn)溢價(jià)。
周二黃金期貨下跌,因?yàn)槭艿矫涝獏R率和美國國債收益率上漲的影響。投資者等待本周晚些時(shí)候公布的美國通脹數(shù)據(jù),該數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲今年降息的時(shí)間提供線索。
中國香港政府統(tǒng)計(jì)處周二公布的數(shù)據(jù)顯示,由于中國人民銀行上個(gè)月沒有增加黃金儲備,5月份中國大陸通過香港特區(qū)凈進(jìn)口的黃金數(shù)量降至八個(gè)月以來的最低水平?！ ?/p>
數(shù)據(jù)顯示,5月份中國通過香港凈進(jìn)口的黃金為26.722噸,比4月份的34.575噸減少22.7%。通過香港進(jìn)口的黃金數(shù)量為34.897噸,環(huán)比下降約19.3%。
5月份,瑞士向中國香港出口的黃金數(shù)量也從4月份的7.710噸降至1.535噸,而對中國大陸的出口基本保持穩(wěn)定。
周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨下跌,創(chuàng)下兩周多來最低值,因?yàn)槭艿矫涝邚?qiáng)以及債券收益率上升的影響。交易員在等待本周晚些時(shí)候發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù),以從中了解更多美聯(lián)儲降息線索。
周四黃金期貨上漲,從周三觸及的兩周多低點(diǎn)反彈,因?yàn)槊涝哕?關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向關(guān)鍵的美國通脹數(shù)據(jù),以尋找未來利率政策的線索。
美國商務(wù)部周四公布的數(shù)據(jù)顯示,上季度美國GDP年化增長率為1.4%,高于之前的估計(jì)的1.3%,但是顯著低于2023年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長率3.4%?！ ?/p>
周四公布的數(shù)據(jù)還顯示,上周美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降,可能緩解人們對勞動力市場大幅惡化的擔(dān)憂。
由于周五發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期,有效提振了人們對美聯(lián)儲可能在9月前降息的希望,使得周五國際金價(jià)震蕩運(yùn)行,略微收紅。
(2)黃金ETF 和美元指數(shù)
【黃金ETF持倉】截止到6月24日,較上一日減少2.88噸,當(dāng)前持倉為829.05噸。我們知道美元與黃金作為全球的避險(xiǎn)工具,兩者具有較強(qiáng)的相互替代關(guān)系,從中長期看,兩者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性。因?yàn)辄S金是以美元為計(jì)價(jià),美元指數(shù)的堅(jiān)挺使得黃金對海外投資者來說更加昂貴,美元上漲也削弱了黃金對持有其他貨幣的買家的吸引力。過去的一周,美元指數(shù)震蕩運(yùn)行,略微收紅。當(dāng)周開盤價(jià)105.86,盤中最高106.13,最低105.36;最終當(dāng)周收于105.85,漲幅0.02%。重要提示:本文的信息均來源于公開可獲得的資料,所載資料的準(zhǔn)確性、可靠性、時(shí)效性及完整性力求準(zhǔn)確可靠但并不作任何明示或暗示的保證。本文發(fā)布的觀點(diǎn)和信息僅供投資者參考,不構(gòu)成對任何人的投資建議。期貨的風(fēng)險(xiǎn)和收益比較大,謹(jǐn)慎參與,對于由此給您造成的不便表示誠摯歉意,感謝您的理解與配合!
發(fā)表評論