咳咳昨天的文章一言難盡啊!
主要有三個(gè)問(wèn)題,第一個(gè)是看空光伏,第二個(gè)是捷佳偉創(chuàng)這家公司的問(wèn)題,第三個(gè)是業(yè)績(jī)預(yù)告的問(wèn)題。
我其實(shí)真沒(méi)看空光伏,我之前也講過(guò)非常多的光伏,每次講都是說(shuō)行業(yè)沒(méi)問(wèn)題,每年都還在新增裝機(jī),未來(lái)也還有比較大的增長(zhǎng)空間。
不但沒(méi)有看空光伏,我從來(lái)沒(méi)有看空過(guò)任何行業(yè),頂多只是講一下行業(yè)目前的問(wèn)題而已。
即便是白酒,未來(lái)各巨頭產(chǎn)量大增,我也沒(méi)說(shuō)白酒就不行了,只是說(shuō)在“量”與“價(jià)”之間會(huì)產(chǎn)生矛盾。
這是基本的經(jīng)濟(jì)常識(shí)嘛,怎么可能供應(yīng)量大幅度增長(zhǎng),還能整個(gè)行業(yè)的價(jià)格也增長(zhǎng)的,哪有那么多人來(lái)買(mǎi)。
所以我也在專(zhuān)欄里說(shuō)了,白酒目前沒(méi)問(wèn)題,甚至如果貴州茅臺(tái)繼續(xù)跌下去,我都有可能會(huì)考慮持有,只是現(xiàn)在這個(gè)收益率我看不上而已。
光伏也是一樣的,事實(shí)上我現(xiàn)在關(guān)注光伏花的時(shí)間是最多的,因?yàn)樾袠I(yè)現(xiàn)在處于低谷,一旦反轉(zhuǎn),肯定就是戴維斯雙擊。
處于低谷總歸是有原因的,總不能說(shuō)現(xiàn)在光伏供不應(yīng)求吧。
“階段性過(guò)?!北緛?lái)就是共識(shí),人家光伏企業(yè)董事長(zhǎng)都是這樣說(shuō)的,管理層也是這樣說(shuō)的,不然價(jià)格怎么會(huì)這么卷。
所以我不得不強(qiáng)調(diào)一下,光伏是好行業(yè),我也很看好光伏的未來(lái)。
然后第二個(gè)問(wèn)題,我其實(shí)并不是為了講捷佳偉創(chuàng)這家公司,我平時(shí)也沒(méi)關(guān)注過(guò)這家公司,只是研究光伏產(chǎn)業(yè)鏈的時(shí)候略微看過(guò),所以昨天真不是特意分析他。
我對(duì)捷佳偉創(chuàng)也沒(méi)有任何觀點(diǎn),我也不知道他是好是壞,拿他舉例并不是特意為之。
在軟件里瀏覽發(fā)了業(yè)績(jī)預(yù)告公司的列表,一開(kāi)始其實(shí)是準(zhǔn)備選三花智控的,也不知道怎么就點(diǎn)到了捷佳偉創(chuàng),看著是光伏企業(yè),想想就他算了,真的是隨機(jī)的。
我也沒(méi)說(shuō)捷佳偉創(chuàng)有任何不好,只是提示常識(shí)性財(cái)務(wù)風(fēng)行,任何行業(yè)任何公司,能否把產(chǎn)品賣(mài)出去很重要,但是能否把錢(qián)按時(shí)收回來(lái),更重要。
我也沒(méi)說(shuō)捷佳偉創(chuàng)的貨款就一定收不回來(lái),我的原話是:“如果這些項(xiàng)目全都順利完工,然后貨款全都順利收回來(lái),那捷佳偉創(chuàng)確實(shí)賺大了?!?/p>
而光伏現(xiàn)在的狀況確實(shí)是項(xiàng)目進(jìn)展不是很順利,很多企業(yè)資金困難也是事實(shí),注意一下風(fēng)險(xiǎn)總歸是應(yīng)該的吧。
光伏現(xiàn)在全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格是真的很慘,今天就隨便嘮嗑,就不去截圖價(jià)格走勢(shì)了。
現(xiàn)在正處于卷價(jià)格階段,還沒(méi)到產(chǎn)能出清的階段,這也是上游設(shè)備企業(yè)訂單還如此火爆的原因。
但是行業(yè)狀況傳導(dǎo)到上游本來(lái)就需要時(shí)間,難道硅料、硅片、組件都很難,唯獨(dú)設(shè)備企業(yè)可以一直很舒服嗎?
所以不止是捷佳偉創(chuàng),所有設(shè)備企業(yè)都一樣,只是還沒(méi)到那個(gè)時(shí)間。
比如晶盛機(jī)電、邁為、北方華創(chuàng)等等,他們面臨的都將是同一個(gè)問(wèn)題。
有問(wèn)題沒(méi)什么,哪個(gè)行業(yè)沒(méi)問(wèn)題?
貴州茅臺(tái)有保不住價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn),有失去金融屬性的風(fēng)險(xiǎn)。
儲(chǔ)能,10條技術(shù)路線并行,還沒(méi)有確定哪條路線性價(jià)比最高,現(xiàn)在就已經(jīng)卷成什么樣了?
半導(dǎo)體,高端芯片短時(shí)間內(nèi)沒(méi)法突破,中低端芯片擴(kuò)產(chǎn)之瘋狂,不比光伏弱多少。
醫(yī)藥,平均每款新藥的研發(fā)成本是10億美元,研發(fā)周期是10年,失敗風(fēng)險(xiǎn)很大,誰(shuí)又敢確定自己研發(fā)的某個(gè)管線就一定會(huì)成功?
復(fù)星醫(yī)藥砸了近200億,現(xiàn)在也沒(méi)有很好的成果。
即便是能源,比如中國(guó)神華,地位足夠高,同樣也有煤炭?jī)r(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。
還有保險(xiǎn),中國(guó)平安如此優(yōu)秀,未來(lái)我們的保險(xiǎn)如果只能跑出一家公司,那肯定是平安,但是同樣問(wèn)題很多,比如投資收益如果不提上來(lái),未來(lái)會(huì)很麻煩。
所以每個(gè)行業(yè)都會(huì)有各自的問(wèn)題,有的是階段性的,有的是突發(fā)性的,有的是歷史慣性的。
也沒(méi)有完美的公司,多多少少總會(huì)有一些問(wèn)題或者風(fēng)險(xiǎn)。
我們可以去關(guān)注或者看好這些公司,但是也不要因?yàn)橄矏?ài)就忽視了所有缺點(diǎn)。
最后關(guān)于業(yè)績(jī)預(yù)告的問(wèn)題,這種事情我都不知道有什么討論的必要性。
一份簡(jiǎn)單的業(yè)績(jī)預(yù)告,一般只有營(yíng)收和利潤(rùn),有的甚至連營(yíng)收都沒(méi)有。
那就有兩個(gè)可能性,第一個(gè)是符合你的預(yù)期,第二個(gè)是不符合你的預(yù)期。
如果是符合你的預(yù)期,那業(yè)績(jī)預(yù)告沒(méi)任何意義。
如果不符合你的預(yù)期,短短一頁(yè)紙的業(yè)績(jī)預(yù)告,你也根本看不出什么,更找不出任何原因。
那公司為什么還要發(fā)業(yè)績(jī)預(yù)告?
當(dāng)然是為了宣告自己優(yōu)秀的表現(xiàn),讓大家看好他。
這當(dāng)然是沒(méi)問(wèn)題,但是我們作為投資者,總不能因?yàn)橐环輼I(yè)績(jī)預(yù)告,就做出某個(gè)決定吧,那也太草率了。
再說(shuō)即便業(yè)績(jī)預(yù)告的利潤(rùn)如果很好,現(xiàn)金流呢?負(fù)債結(jié)構(gòu)呢?資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呢?開(kāi)支情況呢?等等一系列問(wèn)題,并不是預(yù)計(jì)今年賺多少錢(qián)能蓋過(guò)的。
所以我昨天的文章最后一句話的原話是:“光伏現(xiàn)在很慘,而且還將繼續(xù)慘,但不止是光伏,看待其他行業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)告,同樣也應(yīng)該慎重!”
光伏目前本來(lái)就很慘,你看這些行業(yè)巨頭都急成什么樣了。
這還沒(méi)到產(chǎn)能出清的階段,現(xiàn)在因?yàn)楦髯缘那笊?,都還在奮力最后一搏。
這一搏之后,才是最慘烈的,必然有部分公司出局,然后行業(yè)會(huì)重構(gòu),剩下來(lái)的公司就會(huì)大力發(fā)展幾年。
然后最后兩句話才是重點(diǎn),也是我昨天文章的核心,僅僅只是提醒大家,不要太在意業(yè)績(jī)預(yù)告,更不要去炒作業(yè)績(jī)預(yù)告。
不止是光伏行業(yè),其他行業(yè)其他公司,都是一樣的.
再次提醒,我并沒(méi)有關(guān)注“捷佳偉創(chuàng)”這家公司,昨天文章最后也寫(xiě)了,原話是:“至于捷佳偉創(chuàng)本來(lái)就不在我跟蹤的公司列表里面?!?/p>
所以我對(duì)這家公司沒(méi)有任何看法,我也期待該公司越來(lái)越好!
我從不會(huì)去看空任何一家公司,更不可能看空某個(gè)行業(yè)。
如果我不喜歡,或者我覺(jué)得有問(wèn)題,我不參與即可。
所以如果我的某些話讓關(guān)注“捷佳偉創(chuàng)”這家公司的朋友不高興了,我道歉!
我確實(shí)不了解捷佳偉創(chuàng),或許他是一家優(yōu)秀的好公司。
如果我的某些話讓關(guān)注“光伏行業(yè)”的朋友不高興了,我道歉!
光伏是好行業(yè),未來(lái)市場(chǎng)前景也很好,遲早會(huì)柳暗花明又一村,這是真心話!
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