美國官方數(shù)據(jù)顯示，盡管5月美聯(lián)儲會議公布超預(yù)期規(guī)模放緩縮表的計(jì)劃且鮑威爾會后稱下一步不大可能是加息后美債價(jià)格反彈，美國的兩大海外“債主”日本和中國當(dāng)月仍進(jìn)行今年內(nèi)首次集體拋售。

美國財(cái)政部公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）顯示，5月日本的美國國債持倉環(huán)比4月減少220億美元，降至1.1283萬億美元，繼續(xù)跌離3月連續(xù)四個(gè)月所創(chuàng)的2022年8月日本政府干預(yù)匯市前月以來高位，總持倉創(chuàng)去年11月以來新低，在連續(xù)六個(gè)月增長后，持倉連降兩月，兩個(gè)月合計(jì)減持595億美元。

自2019年6月持倉超越中國以來，日本一直是美國國債最大的海外持有國。截至今年5月，日本最近12個(gè)月內(nèi)共九個(gè)月增持美債。

TIC報(bào)告顯示，中國大陸5月的美債持倉環(huán)比下降24億美元，在4月扭轉(zhuǎn)三個(gè)月連續(xù)減持之后重回下行，總持倉回落至7684億美元，逼近3月所創(chuàng)的2009年3月以來低位。從2022年4月起，中國的美債持倉一直低于1萬億美元，截至5月，中國仍是僅次于日本的第二大美債持有國家地區(qū)。

華爾街見聞注意到，在TIC報(bào)告列出的十大美債持有國家地區(qū)中，5月僅四個(gè)國家地區(qū)減持，日本的減持規(guī)模遠(yuǎn)超其他地區(qū)。六個(gè)增持的國家地區(qū)中，總持持排名第六位、代表對沖基金興趣的開曼群島增持171億美元、規(guī)模居首，總持倉排在開曼群島前一位的加拿大增持163億美元，緊隨其后，總持倉僅次于中國的英國增持131億美元，其他地區(qū)增持規(guī)模相對較小。

日本央行賬戶數(shù)據(jù)顯示，日本政府可能在包括5月2日在內(nèi)的截至5月3日一周至少兩次干預(yù)匯市、合計(jì)斥資約9萬億日元。這種干預(yù)意味著，為了穩(wěn)定日元匯率，美債的大買家日本可能減持包括美債在內(nèi)的美元資產(chǎn)。上月公布的TIC報(bào)告已顯示日本4月的美債持倉下降，暗合了日本為支持日元拋售美債的干預(yù)影響。4月日本的美債持倉下降規(guī)模占當(dāng)月海外美債合計(jì)減持的一半以上。

此前有分析認(rèn)為，今年4月中國的美債持倉意外增長，可能反映了中國階段性地調(diào)整策略，買入美債替代黃金，因?yàn)閮烧咴诹鲃?dòng)性、避險(xiǎn)屬性等方面存在較高的相似性與相互替代性。鑒于5月美債價(jià)格上漲，中國持有美債的估值相應(yīng)水漲船高，中國4月“抄底”買入美債行為也帶來相當(dāng)可觀的投資回報(bào)。然而，階段性增持美債未必會改變中國外儲資產(chǎn)配置多元化的步伐。

中國國家外匯局上月公布，截至5月末外匯儲備3.3232039萬億美元，連續(xù)四個(gè)月環(huán)比增長。外匯局重申，外儲規(guī)模受匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用的影響，指出5月美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。

市場數(shù)據(jù)顯示，5月主要美股指全線累漲，標(biāo)普、道指、納指均在4月回落后反彈；基準(zhǔn)十年期美債的收益率全月累計(jì)降約18個(gè)基點(diǎn)，在4月大反彈后回落；美元指數(shù)5月止步四個(gè)月連漲，今年內(nèi)首度單月累跌；黃金連漲三個(gè)月，紐約期金5月漲近2%。

面對高通脹、地緣政治等風(fēng)險(xiǎn)，全球央行儲備資產(chǎn)多元化的趨勢持續(xù)。包括中國央行在內(nèi)的全球央行被視為黃金上漲的一大推手。世界黃金協(xié)會（WGC）上月表示，雖然黃金價(jià)格高企，但需求依然強(qiáng)勁。該協(xié)會還稱，土耳其、中國、印度和哈薩克的央行是今年迄今為止最大的黃金凈買家。

而就在5月，一年多來持續(xù)增持黃金儲備的中國央行停手了。中國外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國5月黃金儲備環(huán)比持平4月，終結(jié)十八個(gè)月連升的勢頭，6月儲備繼續(xù)保持不變，連續(xù)兩個(gè)月未買入黃金。