農(nóng)夫山泉有點(diǎn)冤。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，受年初的負(fù)面輿論影響，上半年農(nóng)夫山泉包裝飲用水銷(xiāo)量同比下滑了18.3%，導(dǎo)致?lián)p失超過(guò)了70億元。

過(guò)去四個(gè)月，農(nóng)夫山泉股價(jià)從48港元跌至27港元附近，跌幅超40%，市值蒸發(fā)2000億港元。

不過(guò)，農(nóng)夫山泉并未服輸。

近日，農(nóng)夫山泉披露了中期業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2024年上半年，農(nóng)夫山泉營(yíng)業(yè)收入221.73億元，同比增長(zhǎng)8.4%，凈利潤(rùn)62.4億元，同比增長(zhǎng)8%。

也就是說(shuō)，盡管較往年兩位數(shù)的增速明顯下滑，但農(nóng)夫山泉還是維持了正增長(zhǎng)，沒(méi)有讓盈利惡化。

可能很多人對(duì)農(nóng)夫山泉的怒氣還沒(méi)消，認(rèn)為農(nóng)夫山泉就應(yīng)該徹底涼涼，但是，在這輪輿論漩渦下，農(nóng)夫山泉還是顯現(xiàn)出了出色的經(jīng)營(yíng)能力。

今年6月，中央網(wǎng)信辦“清朗”行動(dòng)曝光典型案例，一批涉農(nóng)夫山泉相關(guān)謠言的自媒體賬號(hào)依法依約關(guān)閉；今年8月，時(shí)隔20年之后，鐘睒睒登上了央視《對(duì)話(huà)》欄目，據(jù)說(shuō)這是該欄目首次用一小時(shí)的時(shí)長(zhǎng)訪(fǎng)談一位企業(yè)家。

在這次采訪(fǎng)中，鐘睒睒說(shuō)的最有力的一句話(huà)是，“農(nóng)夫山泉永遠(yuǎn)屬于中國(guó)”。所以，至少相關(guān)部門(mén)和官媒，對(duì)農(nóng)夫山泉是持肯定態(tài)度的。

農(nóng)夫山泉的優(yōu)秀在于，在飲用水板塊表現(xiàn)不佳的情況下，其他板塊的業(yè)務(wù)接力增長(zhǎng)。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，農(nóng)夫山泉茶飲料和果汁飲料產(chǎn)品分別增長(zhǎng)59.5%和25.4%。具體來(lái)說(shuō)，根據(jù)尼爾森零售數(shù)據(jù)顯示，今年上半年?yáng)|方樹(shù)葉銷(xiāo)售額增速超過(guò)了90%，幾乎翻了一倍，東方樹(shù)葉在無(wú)糖茶市的市場(chǎng)份額超過(guò)了70%。

所以，這就又回到另一個(gè)話(huà)題，就是農(nóng)夫山泉打造品類(lèi)和產(chǎn)品的能力。

農(nóng)夫山泉的產(chǎn)品大致可以分為包裝飲用水、茶飲料、功能飲料和果汁飲料等四個(gè)品類(lèi)，在這四個(gè)品類(lèi)中，每一個(gè)品類(lèi)農(nóng)夫山泉都有自己的拳頭產(chǎn)品。

拿東方樹(shù)葉為例。

東方樹(shù)葉最早是在2011年上市的。這款產(chǎn)品上市之前，光研發(fā)和設(shè)備的投入就超過(guò)了10億元；上市之后，東方樹(shù)葉連續(xù)7年虧損，而且還被評(píng)為“中國(guó)最難喝的5款飲料”。但是，從2019年開(kāi)始，尤其到了2021年之后，東方樹(shù)葉成了“無(wú)糖茶品類(lèi)市占率第一”的品牌，銷(xiāo)量得以快速拓展。

可以這么說(shuō)，在打造東方樹(shù)葉這款產(chǎn)品上，農(nóng)夫山泉足足做了10年的布局。

還有就是果汁市場(chǎng)。

早在2003年，農(nóng)夫山泉就推出了30%混合果汁飲料；次年，又推出了農(nóng)夫果園100%番茄汁。但是，在這個(gè)過(guò)程中，農(nóng)夫山泉也是一路踩坑。2014年，歷時(shí)近十年之久，農(nóng)夫山泉探索種出了17.5°鮮食橙，在此基礎(chǔ)上，農(nóng)夫山泉推出了NFC橙汁等衍生品。

一句話(huà)，果汁這門(mén)生意，農(nóng)夫山泉也做了至少20年！

所以，在農(nóng)夫山泉的經(jīng)營(yíng)理念里，并不是什么產(chǎn)品一上來(lái)就能成為爆品，而是幾年、十幾年的漫長(zhǎng)投入和不斷調(diào)整，再配以定位和營(yíng)銷(xiāo)，才能達(dá)到取得今天的成績(jī)。

就拿瓶裝水來(lái)說(shuō)，除了紅瓶裝的天然水，農(nóng)夫山泉還推出了面向嬰幼兒的嬰兒水、面向運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景的瓶蓋水、適合沏茶的泡茶水，以及長(zhǎng)白山雪水和蘇打水。今年4月，又推出了綠瓶包裝的飲用純凈水。

很顯然，在瓶裝水的細(xì)分市場(chǎng)上，農(nóng)夫山泉可以說(shuō)做到了極致！

2019年-2023年，農(nóng)夫山泉營(yíng)業(yè)收入從240.2億元增長(zhǎng)至426.7億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率15%；同期凈利潤(rùn)從49.49億元增長(zhǎng)至120.8億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率25%。

從過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，農(nóng)夫山泉的經(jīng)營(yíng)也非常的穩(wěn)健。

所以，在這一輪輿論風(fēng)波前，農(nóng)夫山泉的市盈率接近40倍，但如今只有20倍左右，又何嘗不是機(jī)會(huì)呢？